У ЦБ остаётся мало пространства для манёвра. ОФЗ продолжат падать.

Вчера обсудили, что Минфин идёт на провал квартального плана из-за отсутствующего спроса.

Из-за перелёта не обсудили свежие данные Росстата по недельной инфляции которые выходят вечером в среду. А там много интересного.

В конце Сентября инфляция ускорилась до 0,19% (0,06% и 0,10% двумя неделями ранее). Сезонные факторы лета ушли и инфляция ведёт себя не по плану ЦБ, что в свою очередь оставляет мало пространства для манёвра на ближайшем заседании 25 Октября.

Так как заседание опорное (обновляется среднесрочный прогноз), то мы, скорей всего, увидим как повышение ожидаемой средней инфляции, так и, возможно, повышение прогнозной средней ключевой ставки.

Годовая инфляция чуть замедлилась до 8.57% ближайшие пару месяцев тренд скорей всего продолжится, просто за счёт выпадения высоких значений прошлого года.

Но о снижении ставки ближайшие месяцы даже речи быть не может. Рубль слабеет и обновляет годовые уровни, бюджет на 2025 «амбициозный» по задачам и сложный для взятии инфляции под контроль. Рост тарифов которые не учитывал ранее ЦБ, утиль сбор и т.д. и т.п. бюджет мы ещё подробно разберём на выходных.

Месячную инфляцию ждём с осторожностью. Но пока можем констатировать, как вчера и предполагали, RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) ускорился в своём движении на юг и динамика эта продолжится 🐳

У ЦБ остаётся мало пространства для манёвра. ОФЗ продолжат падать.

Короткие облигации уже вплотную приблизились к 20й доходности

ОФЗ 26234 $SU26234RMFS3 -19,9% 🙈

ОФЗ 26229 $SU26229RMFS3 — 19,7%

ОФЗ 26219 $SU26219RMFS4 — 19,3%

#инфляция #ЦБ #Минфин #ОФЗ #Облигации

----

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

офз Облигации инфляция ЦБ ЦБ РФ Ключевая ставка ЦБ РФ инфляция в России

ОФЗ облигации

RH_Stocks

Тимур Гайнетьянов

Санкт-Петербург

135

6 784

с 4 сентября 2022

19 Комментариев

Дмитрий Ворожцов
Сегодня в 12:33
вы отказываетесь понимать одну простую вещь. На столе у Набиуллиной лежат совсем другие данные по инфляции. На все что публикует росстат можно уже давно не обращать внимание.
+2
- mad jemeson
  Сегодня в 12:51
  Дмитрий Ворожцов, а какие такие другие данные по инфляции лежат на столе у Набиуллиной? Серьёзно.
  0
  - SergeyJu
    Сегодня в 13:03
    mad jemeson, есть данные по реальным ценам, их считает росстат. Есть данные по опросам населения. Они существенно выше.
    Ну, Вы помните, наверное, что в одной итальянской деревушке пенисы были существенно больше, чем в другой. А потому, что по опросам.
    +1
    - BobbyKotick
      Сегодня в 13:17
      SergeyJu, нет понятия реальной цены. Счетоводы в Росстате занимаются тем, что перебирают корзины товаров и услуг, чтобы выдавать нужные цифры. (Сюрприз — это более, чем возможно. Цены в разных местах растут часто с лагом, поэтому банальная перебалансировка может искажать цифры).
      +2
  - whattheheck
    Сегодня в 14:51
    mad jemeson, дефлятор ввп пойдет?
    +1
    - mad jemeson
      Сегодня в 15:16
      whattheheck, дефлятор ВВП да, думаю лежит тоже на столе… А ещё что может быть?
      +1
      - Антон Б
        Сегодня в 15:53
        mad jemeson,
        
        Уточненные оценки составили:
        ВВП за 2022 год – 155 350,4 млрд руб., индекс физического объема относительно 2021 года – 98,8%, индекс-дефлятор – 115,8%;
        ВВП за 2021 год – 135 773,8 млрд руб., индекс физического объема относительно 2020 года – 105,9%, индекс — дефлятор – 119,1%.
        
        rosstat.gov.ru/folder/313/document/227269#:~:text=%D0%92%D0%92%D0%9F%20%D0%B7%D0%B0%202022%20%D0%B3%D0%BE%D0%B4%20%E2%80%93%20155,%D0%B4%D0%B5%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%82%D0%BE%D1%80%20%E2%80%93%20119%2C1%25.
        
        дефлиатор лучше расчета инфлиации, потому что там сложнее лгать.
        
        он по рекомендации ООН по расчету ВВП сделан.
        и во всех странах считается одинаково.
        и что характерно по телевизору им не светят.
        что важно.
        0
Dangerous Assumption
Сегодня в 12:44
Туда ему (индексу rgbi) и дорога;)
+1
- честный спекулянт
  Сегодня в 12:58
  Dangerous Assumption, да. там все идет по плану как и сво
  +2
Робот Бендер
Сегодня в 13:33
Дорогой кредит бьет по бизнесу и он перекладывает свои расходы на потребителя закладывая расходы в цену товаров и услуг.
Просто Набиуллину надо уволить и жизнь наладится, я это давно говорю.
С другой стороны время возможностей для инвесторов в фонды ликвидности, флоутеры, офз и.т.д. Кому война, а кому мать родна.
0
- mad jemeson
  Сегодня в 13:35
  Робот Бендер, не, не наладится :)
  +1
  - Робот Бендер
    Сегодня в 13:39
    mad jemeson, Само собой, судя по эффективности мер цб нужно ставку поднять процентов до 40 и тогда заветная инфляция в 4% не за горами)))
    0
    - SergeyJu
      Сегодня в 18:09
      Робот Бендер, текущей ставки достаточно, просто замедление экономики раскручивается медленно, а истерить каждый второй готов быстро.
      0
- Мой господин
  Сегодня в 16:32
  Робот Бендер, там надо всех пенсионеров увольнять, засиделись уже
  +1
Мухомор
Сегодня в 13:56
да все уже..20 ставка это крах.высокая инфляция и девальвация рубля не за горами… офз скоро будет макулатурой
+1
- SergeyJu
  Сегодня в 18:07
  Мухомор, девальвация в России идет с середины 2008 года. Вы проспали все эти годы?
  0
Путешественник
Сегодня в 14:37
50% от номинала. По 16 летней. При 40% дисконт на рынке акций будет раза в 4-5. Сейчас, при прежних 7-8 рынок был бы в 2 раза выше
+1
Balboa
Сегодня в 17:27
«Общий объем активов Банка России по состоянию на конец 2021 года в иностранных валютах и золоте составил $612,9 млрд, из них: $481,4 млрд — это валютные активы, а $131,5 млрд — золото.»

на сегодняшний день Общий объем активов Банка России

625,2 млрд долларов США,,
золотой запас примерно 200 млрд ( под санкциями ) продавать нельзя

300 млрд ( заморожены)

652 — 500 = 152 млрд остаток в счетах и наличной валюте

если она осталась

то есть денег у ЦБ почти нет, или осталось мало ( наверное )

+1
- Юрий
  Сегодня в 18:58
  Balboa, пускай экспериментируют, учатся а мы потерпим
  0