Понижаем целевую цену по Магниту до ₽7000 (против ₽8068), несмотря на имеющийся потенциал роста, мы не считаем акции интересными для вложений в данный момент - ПСБ
Вчера прошла новость, что ретейлер продлил договор РЕПО по своим 3,8 млн акциям, которые заложил для обратного выкупа бумаг у нерезидентов еще в прошлом году. Поскольку срок РЕПО подходил к концу, по рынку прошла идея, что если Магнит вернет деньги и получит обратно бумаги, то его «дочка», у которой уже на балансе есть 29% акций (квазиказначейский пакет), сможет по закону предъявить оферту к выкупу (так как пакет превысит 30%), а это исходя из средней цены бумаг за полгода — 6567 руб. или апсайд почти 40% до момента «разгона» акций Магнита с 13 сентября. Поскольку договор РЕПО Магнит продлил, эта идея не реализовалась, и акции стали распродавать. Вероятно, именно на ожиданиях этой оферты Магнит бурно рос последние недели, хотя, по сути, никаких предпосылок для того, чтобы она произошла, не было.
По итогам отчета ретейлера за 1П 2024 г. мы пересмотрели целевую цену в сторону снижения, до 7000 руб./акцию (против 8068 руб.). Несмотря на то, что потенциал для роста акций есть, мы не считаем их интересными для вложений в данный момент, отмечая, что фундаментально Магнит выглядит не очень выигрышно: по сопоставимым магазинам трафик не растет, у компании идет выраженный рост расходов, что давит на маржу EBITDA. За 1П 2024 г. Магнит нарастил долговую нагрузку в два раза, до 1,4х чистый долг/EBITDA, что вряд ли сулит инвесторам и дивидендную щедрость (возможный дивиденд за полгода — 327 руб., за год — 400-450 руб.).
Решающая неделя в 2024 году
🗓 Текущая рабочая неделя обещает стать решающей в этом году.Почему? Смотрите на экономический календарь. Во вторник выборы в США. Победа Дональда Трампа может вызвать ро...
Решающая неделя в 2024 году
🗓 Текущая рабочая неделя обещает стать решающей в этом году.Почему? Смотрите на экономический календарь. Во вторник выборы в США. Победа Дональда Трампа может вызвать ро...
Дивиденды промежуточные разные. И про причину снижения Сбера. 💰Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Собрали для вас главные новости этой недели
🔖 На уходящей неделе порадовать инвесто...
Дивиденды промежуточные разные. И про причину снижения Сбера. 💰Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Собрали для вас главные новости этой недели
🔖 На уходящей неделе порадовать инвесто...
Дивиденды промежуточные разные. И про причину снижения Сбера. 💰Сезон промежуточных дивидендов набирает обороты. Собрали для вас главные новости этой недели
🔖 На уходящей неделе порадовать инвесто...
Друзья! А почему на сайте не сделана функция дизлайка постов? - или ответ на нижеследующий пост... а именно на вот этот: smart-lab.ru/blog/1078811.php ("Друзья! А почему никто с праздником ...
От каких уровней готов покупать акции? Разбор идей
В этой серии постов хочу аргументировано подсветить, те идеи, которые на среднесрочном горизонте способны принести доходность терпеливому ин...