Почему важно постоянно инвестировать

Российский рынок акций заметно скорректировался в летние месяцы, но уже восстанавливается. В период коррекции кто-то хеджирует риски, кто-то сокращает позиции, а кто-то и вовсе полностью их закрывает, принимая решение остаться вне рынка на какое-то время. Но, пережидая бурю, важно не упустить лучшую точку входа, идеальный момент для возвращения и восстановления позиций.

Треть от всего среднегодового роста приходится лишь на 10 торговых дней

При неудачном выходе из рынка на долгосрочном горизонте инвесторы рискуют потерять значительную часть доходности.

Рынок акций исторически растущий

На длительном горизонте рынок акций по своей природе является растущим. Не нужно далеко ходить, чтобы в этом убедиться — достаточно посмотреть динамику мировых индексов. Можно оценить статистику и в разрезе одного дня. Рассмотрим Индекс МосБиржи (IMOEX), который не учитывает дивиденды, а также Индекс МосБиржи с дивидендами (MCFTR).

Из графика ниже следует, что исторически индексы в конкретно выбранный день чаще растут. При этом их средняя доходность также положительна — это говорит о том, что теоретически за это время на рынке вы бы скорее преуспели, нежели потеряли деньги. Конечно, это зависит от точки входа в рынок и момента выхода из него. Но если предположить, что вы вошли на открытии и вышли на закрытии сессии, то это действительно так.

Чем длиннее горизонт инвестирования, тем выше средняя доходность в пересчете на день. Минимальная годовая доходность по итогам инвестирования на горизонте 2,5 тыс. торговых дней по Индексу МосБиржи могла составить 7,5%, а максимальная — 55%. При этом разброс в MCFTR значительно меньше: минимальная доходность — 17,5%, а максимальная — 22,5%.

Эти же выводы справедливы и для американского фондового рынка, который после кризиса 2008 г. неуклонно растет.

Существует также понятие безубыточной серии — это временной промежуток, через который можно закрыть позиции и с высокой вероятностью получить прибыль. Для Индекса МосБиржи этот промежуток близок к 10 годам, а для Индекса, включающего дивиденды, он составляет порядка 8 лет.

Не упустить лучшие дни

Реалии таковы, что несколько результативных торговых дней приносят основную часть профита.

На графике ниже отображено, какую среднегодовую доходность по индексам можно было получить в случае пропуска некоторого количества лучших дней в году.

Получить еще больше прибыли можно регулярно реинвестируя полученный доход. Можно наращивать позицию за счет полученного профита, дивидендов, купонов. Можно прибегать к частичной фиксации после волн роста и докупать бумаги на коррекции по более низким ценам. Использование маржинального кредитования также является инструментом для увеличения перспективных позиций или хеджирующих шортов в отдельные моменты рыночной динамики.

При этом важно пересматривать портфель бумаг, перекладывая средства из отыгранных идей в новые более перспективные, активное участие в управлении позициями также потенциально может принести большую доходность.

Что купить 

ТКС Холдинг. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб./+73%
Московская биржа. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 320 руб./+50%
Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./+46%
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб./+35%
Ozon. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 4400 руб./+34%
Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 850 руб./+33%
Полюс. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 17 000 руб./+25%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией