Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
20 сентября 2024, 14:48

Зачем нужны реформы в газовой отрасли?

📣 Коллеги из канала «Газовый Хаб» подсветили весьма важный и интересный вопрос о необходимости реформ в Газпроме.

В то время как держатели облигаций компании в целом довольны текущим положением дел, поскольку эмитент активно размещает как рублевые, так и замещающие бонды на рынке и периодически бумаги торгуются с привлекательной доходностью, то акционеры в последнее время приуныли, так как акции торгуются в районе 11-летнего минимума.

💼 Газпром исторически является активным заемщиком, при этом на середину года капитал российской банковской системы оценивался в размере 16,7 трлн руб. При максимальном риске на одного заемщика в размере 25% лимит на компанию составляет 4,2 трлн, при чистом долге Газпрома 5,5 трлн.

❗️Компания становится неподъемной ношей для отечественного банковского сектора, однако масштабные капитальные затраты съедают операционный денежный поток, и эмитенту приходится наращивать долг.

При этом очень верно подмечено, что Газпром может продать часть своих активов для сокращения долговой нагрузки. И инвесторы действительно уже давно ожидают проведения SPO Газпромнефти, и менеджмент нефтяной дочки в 2021 году действительно считал такой шаг целесообразным. Однако качество корпоративного управления в Газпроме оставляет желать лучшего.

Зачем нужны реформы в газовой отрасли?

👉 Высокий уровень долговой нагрузки Газпрома вновь актуализировал вопрос о
необходимости либерализации внутреннего газового рынка, который уже давно обсуждается экспертами и участниками отрасли.

И если эти изменения произойдут, то инвестиционный кейс Газпрома вновь станет привлекательным, ну а пока имеем то, что имеем...

❤️ Спасибо вам за лайки, друзья, и хороших вам выходных!

© Инвестируй или проиграешь

2 Комментария
  • 22022022
    20 сентября 2024, 15:00
    Плачу за газ <50р в месяц!
    В своем доме платил ~3000р, плита+котел+бойлер.
  • Александр Сережкин
    20 сентября 2024, 15:09
    поскольку эмитент активно размещает как рублевые, так и замещающие бонды на рынке и периодически бумаги торгуются с привлекательной доходностью, то акционеры в последнее время приуныли, так как акции торгуются в районе 11-летнего минимума.

    Юра, что ты?! Это новая возможность купить надежные акции прямо сейчас. Ты уже против?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн