Как стать гением фондового рынка? Рецензия на книгу Дж. Гринблатта
Дж. Гринблатт – американский инвестор, управляющий фондом Gotham Capital. С 1985 по 2006 его фонд показывал годовую доходность выше 40%.
Наконец-то дочитал его книгу «Стань гением фондового рынка», поделюсь с вами мыслями, которые мне показались интересными:
1️⃣ Победители на рынке — последователи фундаментального анализа.
«Похоже, тот факт, что из небольшой группы инвесторов, которым в течение длительного времени удавалось добиться успеха и удержаться на достигнутом уровне, большинство так или иначе руководствовались теорией Грэма, — не простая случайность. При расчете справедливой стоимости компании Грэм, как правило, оперировал таким объективными показателями, как балансовая стоимость акций, а также коэффициент P/E».
Гринблатт сравнивал по P/E компании одного сектора, и так искал недооцененные бумаги.
«Простая оценка прошлой волатильности цены акций (графика) не дает нам ровным счетом никакой объективной информации»
2️⃣ Излишняя диверсификация не снижает риск.
«Среднегодовой доход от инвестиций на фондовом рынке = 10%. По статистике вероятность того, что доходность за любой год окажется в диапазоне от -8% до +28% составляет примерно 2 к 3 (этот показатель справедлив, если у вас в портфеле от 50 до 500 компаний). Если в портфеле 8 акций, диапазон составляет от -10% до +30%. В сущности, это тоже самое, что и при владении 500 акциями»
«После покупки 6-8 акций компаний, представляющих различные сектора экономики, польза от добавления в портфель еще большего кол-ва акций в попытке снизить риск невелика, а кроме того, общий рыночный риск не устранить приобретением новых акций».
3️⃣ Риск-прибыль — важный фактор при принятии инвестиционного решения.
«Соотношение риска к вознаграждению — то есть соотношение суммы возможных потерь к величине потенциальной прибыли в той или иной ситуации — гораздо более важный фактор в определении долгосрочного результата инвестиций»
4️⃣Про компании роста.
«Акции могу стоить в 20, 30, а то 50 раз больше размера прибыли. Быть может, мое негативное отношение к инвестированию в быстрорастущие компании (или обладающие подобным потенциалом) высокомультипликативные акции помешает мне вложить деньги в следующую Microsoft или Walmart. Зато отсутствие дара ясновидения по части розничных или технологических тенденций не дает мне связаться с большинством неудачников».
5️⃣ Проводите самостоятельные исследования.
«Читать деловые издания в поисках новых идей – это, конечно, здорово, но все же не стоит забывать правило №1: делайте свою работу сами, это работа, уж простите, включает чтение официальных финансовых отчетов».
6️⃣ Акции — лучший вариант для вложения капитала (по статистике, для России этот вывод тоже справедлив)
«В долгосрочной перспективе (лет 20-30) акции, несмотря на ежегодное колебание их доходности, представляют собой, пожалуй, самый привлекательный инструмент для капиталовложений»
🗣️И в завершении несколько цитат Дж. Гринблатта:
«Свободный денежный поток — это как прибыль, только лучше».
«Продавайте плохие акции и вкладывайте деньги в хорошие».
«Вкладывайте деньги в то, что вам интересно и понятно».
«Я всегда напоминаю себе, что у всего есть своя цена».
Друзья, переходите и читайте рецензии на полезные книги про инвестиции:
Н. Талеб «Одураченные случайностью»: t.me/Vlad_pro_dengi/538
Т. Мартынов «Механизм трейдинга»: t.me/Vlad_pro_dengi/502
Дж. Миллер «Правила инвестирования У. Баффета»: t.me/Vlad_pro_dengi/759
Г. Маркс «О самом важном»: t.me/Vlad_pro_dengi/693
Ф. Фишер «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»: t.me/Vlad_pro_dengi/655
М. Баффет «Уоррен Баффет и анализ финансовой отчетности»: t.me/Vlad_pro_dengi/919
Поддержите статью лайком, если вам понравился обзор книги, и хорошего вам воскресенья, друзья! 👍
