Обвал акций Сегежа. Причины падения, стоит ли покупать? Пациент скорее жив или мёртв?

Решил сделать внеочередной разбор данной компании, так как многие просили, да и падение совсем уже зашкаливает там. За акциями данной компании я слежу с мая 2022 года, когда акции стоили 8.8 рубля. Тогда очень много популярных блогеров писали про эту компанию и советовали покупать. Я сделал тогда свой первый разбор по ней и очень не понял мнения моих коллег, я сделал вывод "Обхожу компанию стороной."  С тех пор я сделал еще 4 разбора, последний 31 мая 2024, и каждый раз я советовал инвесторам держаться подальше от этого… Давайте посмотрим, что там у них сейчас.

• Больше моих разборов в Telegram https://t.me/ShumilovPavel

🪓 Разбор компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки

📉Основные метрики
▪️ Капитализация:  220M$ — компания очень низкой капитализации ❗️
▪️ P/E — отрицательное, компания убыточна
▪️ P/S — 0,19
▪️P/B — 1.3
ℹ️ Конечно, по метрикам компания оценивается дешево. Но стоит ли дешивизна покупок?



🗞 Новостной фон
▪️ПРИНЦИПИАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ О ПРОВЕДЕНИИ SPO SEGEZHA ПРИНЯТО, ДЕТАЛИ ПОЯВЯТСЯ ОСЕНЬЮ — CEO (28 августа)
▪️Segezha Group — МСФО за 2 кв. 2024 г: выручка выросла на 14% (кв/кв) до 26,1 млрд руб; чистый убыток сократился на 17% (кв/кв) и составил 4,3 млрд руб.
▪️Правительство вывело отдельные виды целлюлозно-бумажной продукции из-под действия курсовых экспортных пошлин
Segezha вышла из СП с «Россиумом», созданного в 2022г для инвестиций в лесопереработку
▪️В I полугодии 2024 г. российские лесопромышленные компании выплатили государству 38,5 млрд руб за использование лесов, что на 10% больше г/г
▪️Сегежа не будет проводить SPO — Евтушенков (7 июня)
ℹ️ То не будут SPO проводить, то будут. Разброд и шатания. Судя по этим метаниям у компании уже какое-то отчаяние.

💰Финансовое здоровье
Тут буквально пару слов.  Собственный капитал продолжает сокращаться, но он пока что положительный. На 2 кв 2024 собственный капитал по сравнению с 2023 годом сократился еще на 41%. Кэш — 3,29B р., долг — 195,09B р. Долг больше кэша в 59,3 раза. Отвратительное финансовое здоровье. Убыток от деятельности увеличивается. Выручка снова немного выросла — пока это единственное из позитива по компании.

Динамика собственного капитала

Динамика обязательств

Динамика падения прибыли

📈Технический анализ
Падающий нож. Где остановится — никто не знает. Может на 0,5? Ну а почему бы и нет. Может ли «это» отскочить на 100% а после упасть на 0,5 р.? Да легко. Если говорить о технике — сильная перепроданность на всех ТФ, но отскок пока не рисуется.


🧠 Выводы
Для меня вывод такой — надеюсь мои разборы этой компании от 2022 года помогли еще тогда, когда она стояла дорого, выйти из этой компании. А тем инвесторам, кто задумывается купить сейчас — сходите лучше в казино, так хоть поинтересней будет.

Есть ооочень небольшой шанс, что компания поправится. Последние данные из отчета дают слабую надежду, так как выручка подросла, а убыток якобы сократился. Но риск, что компания уйдет с листинга на мой взгляд более 50%. Я бы не стал рисковать и вкладываться в эту компанию. Зачем, когда вокруг так много хороших, здоровых компаний.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мои предыдущие разборы компаний России:
Газпром нефть
Магнит
Яндекс
Европлан
ДВМП
ФосАгро
Татнефть
Транснефть
INARCTICA
М.Видео-Эльдорадо