Как долго будет восстанавливаться рынок акций РФ? Смотрим и анализируем историю!

Считается, что если рынок падает более 2х месяцев подряд ниже 20%, то это не просто коррекционное снижение, а полноценное падение со сменой тренда. Наш рынок за последние 3 месяца показывал максимальную просадку -24%. Т.е. чтобы впоследствии рынку перейти к фазе роста и восстановиться к локальным максимумам, ему потребуется время и существенные позитивные драйверы.

Я проанализировал исторические данные, нашёл похожий период движения нашего рынка на истории и на основе него постарался спрогнозировать, как быстро рынок сможет отрасти к предыдущим максимумам!

Почему наш рынок упал?

С начала года и до середины мая наш рынок уверенно рос, прибавив +12% за 5 месяцев. Но с 17 мая началось снижение и на фоне него 23 августа индекс Мосбиржи показывал просадку почти -24%:

Но что такого произошло в мае, почему рынок поменял тренд с растущего на падающий?

Следующие факторы могли привести к началу коррекции:

• Высокая ключевая ставка 
  Ключевая ставка в 16% держалась около полугода и инвесторы до последнего верили, что инфляцию удастся обуздать, поэтому в первой половине 2024г продолжали покупать акции РФ. Но именно в мае инфляция резко выросла:

И инвесторы поняли, что ЦБ будет ужесточать ДКП дальше, поэтому начали переводить деньги с рынка акций в облигации и депозиты, чем и спровоцировали его снижение.

• Дивидендный сезон
  Отчасти, к смене тренда привели дивидендные гэпы по многим крупным компаниям, динамика чьих акций определяет направление движения всего рынка. Именно с мая по июль прошёл основной дивидендный сезон.
• Санкции, геополитика 
  Конечно, стоит указать и эти факторы. Геополитическая напряженность и санкционное давление на нашу страну создают дополнительные риски и негативный фон для инвестирования в акции.

Как быстро рынок восстанавливался в прошлом при похожих падениях?

Наш рынок за последние 10 лет снижался более чем на 20% два раза (не считая падения на фоне СВО) в 2017 и 2020 годах. Оба раза просадки полностью выкупались за 10-12 месяцев. Напомню, что сейчас рынок снижается 3 месяца и если опираться на исторические данные, то до восстановления к майскому уровню по котировкам (3500 пунктов) индексу Мосбиржи при оптимистичном сценарии потребуется около полугода.

Если разбить динамику нашего рынка на 10-летние циклы, то сейчас цикл в 10 лет (2014-2024г) очень похож на цикл рынка в период кризиса 2008г (цикл 2002-2012г).
Смотрите сами:

Как видите, цикличность на нашем рынке действительно присутствует. Движения котировок индекса Мосбиржи повторяются, но после кризиса 2008г рынку потребовалось 3 года (период бокового движения с 2011 по 2014 года), чтобы перейти к устойчивому росту, к новому циклу. Если полагаться на историю, то нас может ждать флет на рынке примерно до 2027 года!

Однако, сейчас наш рынок не совсем такой, каким был раньше. С него ушли нерезиденты, идёт трансформация экономики на фоне санкций, частных инвесторов становится все больше и не факт, что в этот раз мы тоже будем 3 года болтаться в боковике.

С другой стороны, даже если нас и ждёт флет на пару лет, это позволит нарастить позиции в акциях качественных компаний, голубых фишек и при реализации следующего цикла роста в 8-10 лет (а именно столько примерно растёт рынок до следующего кризиса или сильного снижения), мы сможем значительно увеличить свои капиталы!

Заключение

В понедельник наш рынок показал хороший рост на +3,5%, что является самым мощным дневным импульсом за последние полтора года. Есть мнение, что если рынок резко растёт вопреки ожиданиям инвесторов, то это может сигнализировать о скорой смене тренда.

К тому же, если посмотреть на сезонность, то именно в осенний период рынок часто переходил к росту:

Если рынок действительно осенью перейдет к восстановлению, то оно, скорее всего, не будет быстрым! Для ускоренного роста не хватает позитивных драйверов. Впереди очередное заседание по ключевой ставки 13 сентября и инвесторы будут ждать решения регулятора. Если ЦБ 13 сентября не повысит ставку и смягчит свою риторику, то рынок, с учетом сезонного фактора, может воспринять это как позитивный сигнал и начать расти.

Но, даже если наш рынок не перейдет к устойчивому росту в ближайшие месяцы, а будет двигаться в боковике в течении нескольких лет, дивиденды с портфеля поддержат мой оптимистичный настрой и помогут переждать период перед новым циклом роста, а их реинвест в перспективе позволит хорошо нарастить капитал.

Рынки цикличны, за ростом всегда следует падение, а после него — новый рост! Поэтому, что бы не происходило сейчас, я продолжаю инвестировать в дивидендные акции и делиться своими результатами с Вами.

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!