Почему падают рынки и что делать инвестору

Направленное движение цены любого финансового актива — акции, облигации или валюты — рано или поздно прерывается и сменяется противоположной тенденцией. Такие движения на графике специалисты называют коррекцией.

Разберем это понятие.

Что такое коррекция

Коррекция может представлять собой волну падения котировок в восходящем тренде, так и наоборот — волну их роста в нисходящем. Но чаще этот термин применяется в первом случае.

Предположим, за год фондовый рынок вырос на 50%, а за пару месяцев растерял 15%, после чего вновь продолжил расти. Это и называют коррекцией: несмотря на временную активность продавцов, общий тренд сохраняется.

Важно уточнить, что коррекция происходит как по отдельным акциям, так и по рынку в целом.

В среднем коррекция длится около 3 месяцев. Ее глубина может быть разной. За последние 20 лет на российском рынке коррекции более чем на 20% случались 13 раз, после чего следовал существенный подъем.

Как долго может длиться коррекция

Согласно теории Эллиота, рынок растет и падает волнами. Основная динамика включает в себя пять больших волн, тогда как коррекционная фаза — три волны.

Стоит ли бояться коррекции

Важно помнить, что коррекция рынка — это неизбежное явление, которое наступает регулярно. Стоит подходить к нему с холодным рассудком, при необходимости хеджировать свои позиции и использовать возможности, которые создает коррекция. После нее можно приобрести хорошие активы по более низкой цене. Моменты нестабильности дают участникам рынка возможность анализировать свои действия и стратегии и, соответственно, набираться ценного опыта.

Коррекцию обычно отсчитывают от максимумов. Технически есть и другой подход — сравнение с предыдущей волной роста. Если сегодня посмотреть на Индекс МосБиржи, он уже отработал 50%-ную коррекцию к росту от минимумов октября 2022 г., а на уровне 2600 проходит такой же рубеж к волне роста от минимумов февраля 2022 г. Это серьезные поддержки.

Как застраховаться от коррекции

Всегда стоит оценивать фундаментальную стоимость компаний, в отрыве от эмоциональной новостной повестки. Также стоит придерживаться собственных проверенных стратегий и торгового плана.

Лучший вариант — застраховаться от колебаний рынка заранее и составить диверсифицированный портфель. В нем должны быть активы разного вида, вкладываться стоит в несколько перспективных секторов экономики.

Кроме диверсификации, можно захеджировать свой портфель. Например, после устойчивого роста рынка, предполагая развитие коррекции, можно продать фьючерс на индекс или открыть шорты по фундаментально слабым бумагам: в БКС сейчас действует акция Бесплатный шорт.

На краткосрочном горизонте аналитики БКС среди таких в частности выделяют:

• АЛРОСА — слабый спрос на алмазы.
• НЛМК — кризис в мировой стальной отрасли особенно чувствителен для компании.
• Норникель — прогнозируем снижение финансовых показателей в I полугодии 2024 г.

Время возможностей

В то же время коррекция — время возможностей. Долгосрочные инвесторы используют ее для пополнения портфеля качественными бумагами, с сильным фундаментальным кейсом.

• Сбер — ключевой игрок в секторе, фундаментально сильная история.
• ЛУКОЙЛ — сильный баланс, стабильный бизнес, высокая дивидендная доходность в нефтегазе.
• Яндекс — привлекательный уровень котировок, ждем сильных результатов за II полугодие 2024 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией