Девять месяцев инвестирования.

Начал инвестировать на фондовом рынке в ноябре 2023 года. До этого все сбережения были на текущем счету, накопительном счету и большая часть на вкладах. Никогда не задумывался об инфляции и высокой ключевой ставке. Уровень тревоги за сбережения был нулевой.

После очередного звонка персонального менеджера из банка о том, что нужно стать квалифицированным инвестором «пока поезд не ушёл» решил, что пора заняться своей финансовой грамотностью и резко разбогатеть с помощью акций. Завёл на брокерский счет совсем немного денег чтобы поиграться и поучиться. Тут же прикупил акций нескольких компаний, не особо задумываясь над выбором: выбрал те компании, услугами которых сам пользуюсь.

Периодически проверял портфель и наблюдал как растёт убыток по позициям. Убеждал себя, что у меня хорошие позиции и они отрастут, ведь колебания котировок это нормально. Через какое-то время психанул и всё распродал.

Начал смотреть на ютубе каналы брокеров, где приглашают экспертов и они вещают о происходящем и пытаются заглянуть в будущее. Много говорили про облигации, в частности про какие-то флоатеры. Погрузился в тему облигаций. Завёл на брокерский счёт ещё денег, т.к. один из вкладов закрылся. Прикупил облигаций: флоатеров и фиксов с очень короткими хвостами — с погашением от двух до шести месяцев. Было непонятно сколько будет держаться ключевая ставка, от чего она зависит и как это просчитать, поэтому и купил такие короткие облигации. Остальные деньги крутил на карусели вкладов.

Активно впитывал интернет на тему фондового рынка. По ночам общался с ChatGPT – это милая врушка, если ей правильно задавать вопросы, очень хорошо бустит обучение, т.к. избавляет от чтения и фильтрации огромного количества материала.

В какой-то момент из всех утюгов начали говорить про то, чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед через длинные облигации с фиксированным купоном или заработать на отскоке тела при понижении ставки. Доходность длинных офз тогда составляла около 13%. Написал персональный менеджер из банка, предлагал купить портфель облигаций, на котором можно заработать 20% за полгода, если ключевую ставку снизят хотя бы на два процентных пункта. Прикупил офз средней длины на небольшую сумму и начал наблюдать. Они, естественно, продолжали падать, а позиция уходила в минус. Когда позиция ушла на 2% в минус, начал разбираться, почему она не растет (я же пришел на фонду богатеть, а не сливать). Специалисты по левой части графика не уставали утверждать, что высокую ключевую ставку долго никогда не держали. Но я им почему-то не верил, т.к. не видел ситуацию целиком. В попытке понять что на что и как влияет на долговом рынке, пришел к выводу, что пока идёт невойна, сохраняются риски разгона инфляции. Распродал эти офз.

Начал пытаться понять и осознать строение и поведение рынка. Выгружал исторические данные по котировкам, писал скрипты на питоне для анализа закономерностей. Читал новости и смотрел инвестиционных блоггеров. Пришёл к выводу, что «когда на улице тепло, то и дома тепло». В общем и целом понял, что:

• Долговременное владение отдельной акцией на нашем рынке — это всегда риск, т.к. совершенно внезапно может выйти новость, которая вызовет распродажу этой бумаги.
• Рынок стал не дивидендным из-за невойны. Всю прибыль крупных компаний будут изымать, а мелкие будут душить ключевой ставкой.
• Когда рынок растёт, то в среднем всё растет, и наоборот.
• Бумаги с низкой ликвидностью ходят быстрее рынка.

В этот момент пришла идея, что инвестиции с целью получения дивидендов — дохлая затея ещё надолго, особенно на фоне увеличения военных бюджетов стратегических недругов.

Попробовал торговать акциями третьего эшелона. Покупал задёшево, продавал дорого, ничего сложного. Рынок был во флэте или медленно рос. Торговля шла в плюс. Покупал с десяток акций при резкой просадке индекса, продавал по сетке лимиток на несколько процентов выше, не жадничал.

Параллельно экспериментировал с нейросетями, пытался написать торгового робота. Написал наверное с десяток нейросетей, от простых свёрточных регресионных до сложных с предобработкой данных в многомерные картинки. Тестировал на куче инструментов, на исторических данных с разными таймфреймами. Устойчивого результата не добился, оно и логично — левая часть графика — это то, что было. Затею с нейросетями оставил на когда-нибудь потом, когда придёт более высокая степень осознания структуры рынка.

Понял, что для торговли не очень подходит тот терминал, которым пользовался, и подключил Quik. Сам по себе он тоже не особо удобен, поэтому начал смотреть надстройки для него, но не нашёл ничего такого, что отвечало бы сформулированным мной требованиям. Попробовал писать на lua надстройку, но быстро осознал, что это какой-то бесперспективняк. Было бы неплохо иметь возможность писать надстройки для Quik на питоне, нашёл для этого исходник на C++ моста lua-python, но пришлось его основательно переписать, т.к. качество кода было такое, что я бы и копейки не доверил такому коду.

К тому времени я завёл на брокерский счёт уже половину всего капитала, т.к. вклады потихоньку закрывались. В очередной раз остро встал вопрос — что прикупить. В этот раз, уже вооруженный квиком усиленным питоном, я выгрузил все самые доходные корпоративные облигации со сроком погашения до двух лет. Дополнил эту таблицу отраслью, компанией и кредитным рейтингом. Я написал алгоритм, который рассчитал долю каждой бумаги с учетом отрасли и кредитного рейтинга. Чем выше рейтинг — тем большая доля может быть у бумаги такой компании в портфеле. Чем больше компаний в отрасли, тем меньше доли компаний с учетом рейтинга. Если компаний в отрасли мало, то доля отрасли в потрфеле снижается. Таким образом я составил и накупил портфель из корпоративных облигаций со средневзвешенной доходностью около 18.5% и средним сроком погашения один год. Покупал не по рынку, а только лимитками на проколах цены вниз на один-два процента.

Написал на питоне интерфейс, через который можно было торговать через квик:

• Можно было в один клик купить или продать пачку лотов. Размеры пачки настраивались в конфиге так, чтобы один клик был примерно на одну сумму для всех инструментов.
• НПУ по позициям отражается с учетом встречной ликвидности в стакане и комиссий брокера. В третьем эшелоне бывают большие спреды и полупустые стаканы — это важно.
• Звуковые оповещения «морзянкой» о прибыле и убытке. Чтобы не пырится все время в монитор на котировки — я уже стар для этого.
• Звуковая индикация динамики индекса мосбиржи.
• Индикация суммарного спроса и предложения на рынке акций.
• По каждому инструменту постоянно работали анализаторы, которые подсказывали о возможностях и рисках, и отображались прямо на кнопках покупки или продажи.
• Из контекстного меню по инструменту можно было открывать аналитику в браузере.

Поторговал в прибыль небольшой суммой, стало неинтересно. В какой-то момент поверил в себя и на очередной резкой просадке индекса открыл с десяток позиций по третьему эшелону на всю свою спекулятивную котлету с целью заработать очередные пару процентов. Но в этот момент началась череда событий, которая и по сей день давит на рынок — синяя скамина не стала платить дивиденды, повысили налоги для бизнеса и т.д. Часть позиций закрыл в плюс, остальные держал и ждал пока отрастут, но они все покраснели. Опять убеждал себя, что позиции хорошие и надо подождать. Неделя тревожного ожидания и пришло понимание, что рынок уже не тот, он вышел из флэта и будет падать. Распродал все акции в убыток и с тех пор к акциям не прикасался, т.к. фундаментальные факторы не изменились с тех пор. Сохранил таким образом кучу денег. Очень доволен, что зарезал лося, пока он не вырос. Жду очередного флэта, чтобы расчехлить этот самодельный торговый терминал.

Начал играться с фьючерсами. Мелкими суммами, просто чтобы понять, что это за страшный зверь такой. Потрогал фьючерсы на золото, на юань, на индекс мосбиржи. Заранее попрощался с маленькой спекулятивной фрикаделькой, выделенной под эти эксперименты.

Заговорили о повышении ставки до 18%. Стало понятно, что гражданский бизнес будут душить до тех пор, пока не посыпятся дефолты. Распродал корпоративные облигации со сроком погашения больше года или рейтингом ниже BB, несмотря на убытки по позициям. Уменьшил в два раза доли облигаций, где рейтинг был ниже A в пользу флоатеров с рейтингом A и выше. На оставшиеся облигации с фиксированным купоном открыл шорт на фьючерс RGBI такого размера, чтобы он примерно контрил эти облигации.

Вот и первый дефолт — «КЭС». Резко выскочил, пока была ликвидность в стакане. С тех пор страничка со списком дефолтов на мосбирже в панели закладок браузера. Второй дефолт, «НИКА», меня уже не коснулся, т.к. недавно распродал бумаги с низким рейтингом.

Индекс RGBI нарисовал красивое двойное дно. Говорящие головы стали говорить об отскоке. Я в очередной раз не повёлся и не залетел в длинные офз, ведь фундаментальные, медленно меняющиеся факторы с большим весом, не поменялись.

Сейчас торгую небольшой котлеткой вечными фьючерсами на индекс мосбиржи и на юань. С переменным успехом. Когда слишком верю в себя — убытки. Пытаюсь выстроить алгоритмическую систему вокруг фундаментала, в котором много неизвестных, и в условиях иррационального рынка.

С начала инвестирования по портфелю небольшой плюс. Не слушаю специалистов по левой части графика. Не слушаю тех, кто уверен в своих предсказаниях. Не слушаю говорящие головы, которые утверждают:«терпи убытки хомяк, инвестором будешь». Имею собственную логическо-математическую модель рынка и принимаю решения сам.