Аналитики ждут восстановления рынка акций. Что купить?

Участники биржевых торгов в России ожидают завершения трехмесячной волны падения отечественного рынка акций. Опрошенные Ведомостями аналитики в целом сходятся во мнении, что среднесрочное дно рынка может быть найдено в районе 2800—2880 п. по Индексу МосБиржи. Рассмотрим основные аргументы за и против такой точки зрения.

Текущие фундаментальные условия

· Одной из причин спада рынка в июле выступил фактор очистки от дивидендов. Этот период неизбежно сопровождался дивидендными гэпами. Сейчас указанный фактор уже утратил свою значимость.

· В конце июля ЦБ РФ существенно повысил уровень ключевой ставки до 18% годовых. Удорожание стоимости заемных денег является аргументом в пользу сокращения притока дополнительных средств на рынок акций. Однако рынок живет ожиданиями, и посыл ЦБ о готовности поднимать ставку дальше, скорее, является жесткой риторикой. Консенсус сводится к тому, что пик уже достигнут. Инфляция последние недели неуклонно замедляется.

· Привлекательность и доступность ряда альтернативных способов вложения средств сокращается. К началу второй половины 2024 г. в РФ наметилось торможение роста цен на жилую недвижимость. Между тем доллар и евро утратили привычную роль инструмента накопления и сбережений для россиян. В то же время рубль стал снижаться — официальный курс доллара превысил 92,5, что позитивно для экспортно ориентированного российского рынка акций.

· В рамках прошедшего обмена по указу президента России № 844 инвесторам поступают средства, которые могут быть реинвестированы.

Техническая картина

· Напомним, что, согласно консенсусу аналитиков, Индекс Мосбиржи способен найти поддержку в районе 2800 п. Действительно, в начале августа он четыре раза разворачивался вверх на подступах к указанной отметке, однако все еще продолжает движение в границах трехмесячного нисходящего канала.

· Стоит принять во внимание накопившуюся среднесрочную перепроданность Индекса МосБиржи. В моменте он падал на 20% от максимумов.

· Уверенный пробой уровня 2900 п. способен усилить позитивные ожидания по восстановлению.

· Минимальной целью вероятного среднесрочного восстановительного повышения Индекса МосБиржи является возврат к годовой скользящей средней цене. Ее значение сейчас составляет 3136 п. Это означает вероятный прирост почти на 9% от текущего уровня.

Что купить

· Сбербанк-ао (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 390 /+39%)
Сильная история в секторе, ставка на ИИ.

· Яндекс (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 5600 /+43%)
Прогноз сильных результатов за III квартал 2024 г., привлекательный уровень котировок.

· ЛУКОЙЛ (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 9800 /+52%)
Стабильный нефтяной бизнес, сильные балансы и высокая дивидендная доходность.

· Газпром нефть (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 1000 /+46%)
Стабильный нефтяной бизнес, сильные балансы и высокая дивидендная доходность.

· Московская Биржа (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 320 /+41%)
Высокие процентные ставки поддерживают доходы и прибыль, а также дивиденды.

Как увеличить прибыль

Для усиления позиций в акциях пока рынок еще не восстановился можно воспользоваться маржинальным кредитованием*. Для этого нужно подключить необеспеченные сделки.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией