Сейчас сложилась такая ситуация, в которой борьба с перегревом может нанести экономике больший ущерб, чем сам перегрев — Вера Кононова, Институт комплексных стратегических исследований

Вера Кононова , заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований:

Сейчас сложилась такая ситуация, в которой борьба с перегревом может нанести экономике больший ущерб, чем сам перегрев.

В теории перегрев экономики – это ситуация, когда спрос растет быстрее предложения и производители, не имея возможности расширения производства, включаются в гонку за привлечение ресурсов. Взвинчиваются затраты на производство, а вместе с ними и цены.

Классический рецепт борьбы с таким явлением – это ограничение растущего спроса.

Что же получается в российских условиях?

Многие сторонники борьбы с ним опираются лишь на внешние его признаки: высокие темпы роста выпуска, высокий уровень занятости, ускорение роста цен.

Упускается из виду, что трансформация экономики должна сама по себе приводить к опережающему росту загрузки производства — та часть спроса, которая раньше удовлетворялась за счет импорта, теперь переключается на внутреннее производство. Отсюда и рост загрузки в промышленности, не связанный с увеличением спроса в целом.

Рост цен, который наблюдается в промышленности, – это естественный процесс. Импортозамещающие производства всегда несут более высокие издержки.

Повышение цен в рыночных условиях – это сигнал к тому, чтобы привлечь финансирование, организовать приток инвестиций, расширить предложение и создать тем самым условия для снижения цен в будущем. Но такому ходу событий сейчас сильно препятствует политика высоких ставок.

Инвестиционные проекты, в том числе и те, которые крайне необходимы для расширения производственных возможностей, от высоких ставок резко дорожают. Обостряются проблемы финансирования уже начатых проектов, а также рефинансирования текущей задолженности инвесторов. А риски для проектов (как внешние, так и внутренние) остаются все теми же. Перспективы окупаемости инвестиций ухудшаются, и шансы на расширение предложения невелики, значит, сохранится и основа для роста цен.

По сути, мы сами себя загоняем в ловушку: вместо активного инвестирования и перехода к расширению предложения (чтобы рост спроса уже не был опережающим) мы пытаемся добиться того, чтобы не росли ни спрос, ни предложение.

Промедление в реализации производственных или инфраструктурных проектов сейчас может иметь высокую цену.

Выход из этой ловушки в том, чтобы прекратить опасную борьбу с перегревом, не очень-то помогающую в ограничении потребительских цен, но сдерживающую инвестиционный рост, и перейти к реальному стимулированию частных инвестиций в развитие недостающих перерабатывающих производств и инфраструктуры. Самый прямой путь к этому – этоотказ от жесткого следования установленной цели по инфляции и значительное снижение ставок.

www.vedomosti.ru/opinion/columns/2024/07/25/1051919-patsientu-veleno-ostit?from=newsline

учетная ставка инвестиции процентная ставка политсрач

процентная ставка Политсрач

Nordstream

Псков

362

81 248

с 31 января 2015

1 Комментарий

Ultramarine_81
25 июля 2024, 13:22
Тогда на нищих придется тратить больше денег а их много и они не кончаются! А если не тратить на нищих они начнут что то подозревать!
0

Читайте на SMART-LAB:

Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 3 апреля 2026 г.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт

Иволга Капитал

03.04.2026

ПАО «АПРИ» успешно разместило выпуск биржевых облигаций серии БО-002P-14

ПАО «АПРИ» успешно разместило выпуск биржевых облигаций серии БО-002P-14 Книга заявок закрыта 31 марта 2026 года в объёме 2,4 млрд рублей . Размещённый выпуск облигаций включён...

АПРИ

03.04.2026

⚡️ ПАО «СТГ» объявляет операционные и финансовые результаты за 2025 год

По итогам 2025 года мы показали положительный финансовый результат. Мы адаптировали нашу бизнес-модель к изменившимся регуляторным условиям, фактически завершили переход к...

CarMoney

03.04.2026

Башнефть: есть шанс на переоценку, но нужно запастись терпением. Прогноз сошелся с фактом в высокой точностью, ищем инвест идею

Башнефть отчиталась по МСФО за 2025 год — внимание, квартальных отчетов в прошлом году не было вообще! Традицицинно сравниваем прогноз (мой) с фактом — вышло отлично по основным...