Паника | Где дно индекса?

Заметки на полях Российского фондового рынка № 7

Паника | Где дно индекса?

Рынок катится на 2900… Дно невозможно предсказать. Управляющие надеются, что оно где-то близко, но это может стать дополнительным негативом — все ждут, что кто-то начнёт откупать, но объёмов на покупку пока нет (сегодня наторговали на 110 миллиардов, но все заметили, что продажи значительно преобладают...). 

📉Глобально причины коррекции следующие:

 1) Ожидание высокой ставки — 18% => безрисковые депозиты и соблазн дальних офз давят на привлекательность акций;

 2) Продажи нерезидентов (до 13 августа);

 3) Паника ритейл инвесторов, которые правят балом. Многие отвыкли или столкнулись с существенной коррекцией впервые. 

Фундаментально рынок теперь со значительным апсайдом, который превышает доходность по офз и депозиту. НО... 

Добавляет соли на рану завтрашний дивидендный гэп у Сбера. 

🏦 Для простоты расчета:

— Сбер = 315,5

— Дивиденд = 33р. = 10,45%

— Вес Сбера в индексе = 16% 

— Индекс Мосбиржи = 2975

Дивгэп индекса = 10,45%*16%*2975 = 49,77 => индекс завтра откроется ±2925-2930 (и это если без сюрпризов на вечерней сессии). Что будет дальше — главный вопрос...

Завтра точка бифуркации. Есть надежда на отскок — и технический, и фундаментальный. Но слишком много но… Если не увидим выкупа голубых фишек и какого-то позитива, то продолжим ползучее падение до решения по ставке. Паника на этом наверняка усилится... 

Потребинфляция за 02.07-08.07 — 0,27% н/н – в рамках прогноза, но без позитива.  Тучи сгущаются?

P.S. Продолжение последует, а «Маги рынка» будут завтра перед открытием.

Пульс | Телеграмм | Информация