ДВМП. Разбор очередной пугалки.

Добрый день, уважаемый читатель!

Давайте вспомним чем нас с 2023 года пугали блогеры в отношении компании ДВМП и проанализируем сбылись ли данные предсказания.

1. Росатом национализирует ДВМП по примеру СМЗ. Не сбылось.
2. Росатом выкупит ДВМП по средней за 6 месяцев. Не сбылось. 
3. Ставки фрахта упадут и вернутся к уровню до СВО. Не сбылось. 
4. Придут куча конкурентов, которые задавят российские компании. Не сбылось (Хотя оппоненты скажут обратное. Конкуренты пришли, но российские компании не задавлены, ставки продолжают расти). 
5. ДВМП будет нагружен соцнагрузкой по развитию СМП. Не сбылось. 

В недавнем исследовании от Мозговиков была придумана новая пугалка, дословно: 
«Госкомпании часто смотрят на баланс при выкупе и редко любят покупать гудвил (потом могут обвинить в коррупции)»

Поясню к чему клонит Автор. Якобы злой Росатом в случае выкупа выставит стоимость равную текущей стоимости чистых активов, что ниже текущей рыночной котировки. 

Пугалка показалась мне нова, звучит на первый взгляд просто. Я решил ее проверить. Взял свежие сделки того же Росатома (либо зависимых от него компаний), сделки, которые на слуху, и сравнил сумму сделки со стоимостью чистых активов. 
Вышли такие результаты:

Ни в одной из сделок стоимость чистых активов не была ниже стоимости покупки. Вывод — пугалка бред.

У того же Атомэнергопрома (дочка Росатома) растущий гудвил в 127 млрд (значит, что и в 2023 сделки продолжаются по ценам выше стоимости чистых активов):


Почему баланс ДВМП низкий относительно капитализации: 
Потому что никто не переоценивает активы по их справедливой стоимости в отчете (кроме флота). Тот же ВМТП стоит по своему историческому балансу. Тот же терминал Гайдамак стоит по цене своей покупки (вносит капитал 1 млрд, при этом приносит 1 млрд прибыли в год!!!). 

А Мозговикам неплохо было бы ознакомиться с законодательством РФ и Федеральными стандартами по оценке компаний.

P.S. Если меня здесь забанят за критику Мозговика, то ищите меня на МФД, где тут же заведу аккаунт.