Редактор Боб
Редактор Боб Новости рынков
05 июля 2024, 13:11

Публикация результатов МТС за 1кв24 г. не окажет заметного влияния на динамику акций, сохраняем нейтральный взгляд на бумагу - Мои Инвестиции

МТС представит 11 июля отчетность за I квартал 2024 года. Мы не ждем какого-либо заметного влияния на динамику акций

По нашим оценкам, в I кв. 2024 г. сохранялись сильная динамика в рекламных сервисах и финтех-направлении, а также устойчивый рост в услугах связи и ритейл-сегменте. В результате мы ожидаем роста совокупной выручки почти на 18% г/г до 161,7 млрд руб.

Выручка от услуг связи, по нашим оценкам, выросла на 7% г/г до 111 млрд руб., в том числе за счет индексации тарифов в сентябре прошлого года.

Выручка «МТС Банка», согласно уже опубликованным результатам, выросла на 54% г/г до 29 млрд руб. благодаря расширению кредитного портфеля и росту комиссионных доходов.

Выручка рекламного направления (Adtech), на наш взгляд, могла вырасти на 50% г/г до 11 млрд руб. за счет развития рекламных технологий и позитивного эффекта от партнерского соглашения с Telegram.

Мы также ожидаем роста в сегменте продаж телефонов и аксессуаров на 27% г/г до 13,5 млрд руб.

Темпы роста EBITDA, на наш взгляд, были более умеренными — около 7% г/г ввиду продолжающихся инвестиций в развитие новых сервисов. В результате EBITDA составила 60,3 млрд руб., а рентабельность снизилась до 37% против 41% годом ранее.

Чистая прибыль, по нашим расчетам, выросла почти в 2,5 раза г/г до 31,3 млрд руб. Существенный положительный эффект оказала сделка по продаже бизнеса в Армении, прибыль от которой МТС оценивал примерно на уровне 19 млрд руб. Это позволило более чем компенсировать заметный рост процентных платежей.

Публикация результатов МТС за 1кв24 г. не окажет заметного влияния на динамику акций, сохраняем нейтральный взгляд на бумагу - Мои Инвестиции

На наш взгляд, публикация результатов МТС за I кв. 2024 г. не окажет заметного влияния на динамику акций, а в отсутствие других значимых катализаторов текущий мультипликатор на уровне 3,8 EV/EBITDA 2024 г. представляется справедливым. Сохраняем нейтральный взгляд на бумагу. 
0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн