Записки дневника

Общие мысли по поводу ставки. Блин, опять инфляция — но тут только через призму ожиданий от ЦБ.

Дернут ли ставку? С одной стороны — у нас слишком борзая инфляция, и ставку надо бы дернуть. С другой стороны пара пунктов:

Ипотечное кредитование таки должно тормознуть, кончилась льгота. Правда в инфляцию это перетекает сверх медленно, допускаю что в моменте ипотеки это даже дефляционно. А падение выдачи ипотечных кредитов может увеличить кредиты на авто, которые я думаю могут быть хорошим пылесосом для денег без ускорения инфляции: при условии достаточных продающих мощностей, я думаю покупки авто — лишь давление на курс, а он крепок.

Еще осенью будет более высокая база для цен. В общем у ЦБ еще нет большого количества инфы которая нужна. Часть ее мб подъедет в июле, но явно не все.

Что в результате, дерг, или не дерг? Без идей. А в общем это да важно я бы сказал.

Еще сфера услуг у нас сваливается в рецессию. :/
Промышленность при этом прет… Но опросы — широкого спектра, и все списывать на оборонку думаю смешно. (Services PMI 49.8, Manufacturing 54.9 сумма 51,9)

По поводу ставки. Services PMI грохнулся до 47,6 с 49,8, производственный вырос до 54,9 с 54,4, но в сумме это уже 49,8. Кажется вчера я не свежие данные взял, свежие щас подъехали. Это уже намек на сверх резкое торможение экономики. Сравнить две разных области сложно, и наверное рецессии год к году в этом году не будет, но месяц к месяцу с поправкой на сезонность — кто знает. Это очень веская причина ставку не повышать. Еще и рубль крепок.

В общем мне захотелось еще 26238..

https://t.me/LadimirKapital

ЦБ РФ Ключевая ставка ЦБ РФ облигации

LadimirKapital

Ladimir Semenov

Санкт-Петербург

573

6 756

с 22 марта 2012

11 Комментариев

Дюша Метелкин
04 июля 2024, 17:53
Апсайд растет 💪
0
А. Г.
04 июля 2024, 18:36
У нас инфляция в годовом исчислении — 8,29%, а ставка 16%. Нафига ее дергать?
0
- Ladimir Semenov
  04 июля 2024, 19:25
  А. Г., чтобы инфляция стала 4%.
  0
  - А. Г.
    04 июля 2024, 19:36
    Ladimir Semenov, а зачем с точки зрения рынка? У нас рост фондового рынка в 2001-2007 при инфляции больше 11% годовых был в 2 раза больше инфляции и зарплаты росли быстрее нее. А как стали бороться за 4% с лета 2010-го, так и рынок перестал расти и зарплаты стали отставать от инфляции до ковида, когда от этой борьбы с инфляцией через ставку отказались. Точно также с инфляцией в штатах боролись при Картере и посмотрите, что там было.
    0
    - Ladimir Semenov
      04 июля 2024, 19:43
      А. Г., да, да, все дело в ставке именно. Западных поток бабла и рост котировок на нефть — перехай за перехаем — ни на что не влияют.
      +2
    - Сергей Кузнецов
      05 июля 2024, 09:52
      А. Г., напечатав денег можно устроить краткосрочный бум (та же Турция, когда переходила к нетрадиционной экономической политике, обеспечила два года бума). Но долгосрочно это не работает. Самый тупой вскоре поймет, что ему платят обесценивающимися бумажками.
      
      Жесткая денежная политика работает на долгосрок.
      0
      - А. Г.
        05 июля 2024, 10:23
        Сергей Кузнецов,
        
        Жесткая денежная политика работает на долгосрок.
        
        Ну опыт Картера показывает, что ограничение роста денежной массы через ставку ФРС ни к чему хорошему для экономики в долгосроке не ведет. Да и наш аналогичный опыт ЦБ с июля 2010-го показал то же самое.
        0
        Сергей Кузнецов
        05 июля 2024, 11:06
        А. Г., почему же? В США победили двухзначную инфляцию. Конечно, через временное замедление экономики. Потом же экономика стала расти! И это был здоровый рост, а не на стероидах)
        
        PS для спора надо брать кучу данных, разных стран, пытаться выявить влияние именно ставки. Нам в рамках чата это не удастся. Умные люди уже это сделали и написали в учебники))) я доверяю учебникам.
        0
        А. Г.
        05 июля 2024, 11:08
        Сергей Кузнецов, инфляцию то может частично при Картере и победили, а без рейганомики ни о каком росте и говорить нельзя. Рейганомика то началась со снижения налогов на бизнес и увеличение госдолга, а вовсе не от политики ФРС с высокой ставкой. А не было бы рейганомики, то и никакого роста ВВП бы не было при тех ставках ФРС.
        +1
        Сергей Кузнецов
        05 июля 2024, 17:53
        А. Г., рост долга очень важный фактор.
        В России сейчас перешли от накопления резервов к трате и в экономике произошло чудо.
        0
- Сергей Кузнецов
  05 июля 2024, 09:54
  А. Г., это рынок. Капитала не хватает в России и его цена растет. Набиулина (как и ФРС) бессильна повлиять на долгосрочные тенденции.
  0