палю "Граали" опционщика Stanis

Случились интересные дискуссии с опционщиком Stanis 

В них он утверждает что имеет рабочие «граали» и успешно торгует их на любом рынке уже 2 года.

Наивно предполагает, что мне о таких «граалях ничего не известно»

1.доходность

опционщики любят хвастать доходностью, типа вот закрыл недельки, 20% за неделю, 1000% годовых (квартира в сочи за 3 месяца)
но надо трезво понимать что эти доходности они считают по задействованному ГО, которое на срочке очень маленькое по отношению к капиталу в игре.

при этом, капитал устойчивого опционщика выглядит примерно так, на примере условного 1млн:
900тр в LQDD или коротких облигах
100тр на срочке
20тр задействованное среднее ГО 

поэтому доходность 20%\нед выглядит примерно так:
4% на капитал на срочке (его нельзя вывести в LQDD тк нужен для управления позициями)
0,4% на весь капитал с учетом 900тр LQDD

занавес!, как говорится

2. элементы «граалей»

2.1 усреднение

все эти конструкции чтобы не развалились, конечно динамически управляются, а когда все совсем плохо — усредняются. поэтому деньги которые лежат в LQDT нельзя приткнуть в акции, они всегда должны быть под рукой для усреднения и повышение ГО на резких движениях

усреднение конструкций продажей новых ног сильно отличается от усреднения акций, несколько напоминает усреднение на плечи, но только намного хуже, тк опционы дают плечи  х20, х50, х100 (усредняют обычно опционами подальше к краям, с мизерной премией, но но бесконечными рисками)

ну, имея запас в LQDT в 30 раз превышающий рабочий размер конструкций, можно довольно долго быть на плаву.

по факту опционщик имеет дох-ть LQDT и на нее лудоманит опционами, иногда получая дополнительные 10% дох-ти в спокойные года, но врятли даже такое может длиться более 10лет. усреднения наращивают риски как снежный ком, ну впрочем все все знают про усреднения.


2.2 хедж

«на проданные опционы возьмем побольше купленных»

бессмысленное занятие. если конструкция условно безопасная, то у нее отрицательная дох-ть. не считая случает когда конструкция развалится в силу нерыночных рисков: отсутствие ликвидности, исполнение опциона контрагентами, задержка перевода денег из  LQDT  и тп

такжн, чем больше ног и усреднений, тем больше комиссы и спреды сожрут прибыли (точнее даже — усугубят убытки, тк прибыли там статистически нет, есть временны всплески, или сильно небезопасные перекосы конструкции)

в конечном итоге все управление конструкциями сводится к выравниванию дельты, и дает в идеале дох-ть в размере КС минус комисс, спреды, проскальз, в реальности меньше. все остальное съедается издержками на выравнивание дельты (чем выше вола, тем больше сделок)

2.3 точки усреднений по ТехАнализу.

использование какого-то ТА для более выгодных входов и выходов.

в пределе это сводится к хорошему прогнозированию точек разворота рынка, или определению тренд\флет, то есть к направленной торговле. и тут приходит понимание что все эти конструкции вообще не нужны, тк самый эффективный способ применения этого прогнозирования — это простые покупки колл опционов. забегая вперед скажу что просто так это тоже не работает и простая покупка индекса выгоднее.

3. для проверки собственного уровня, опционщик может честно ответить себе на следующие вопросы: есть ли у вас статистика хотя бы за 10лет по тем данным что вы торгуете? алгоритмизированы у вас ваши стратегии, ваши метания\усреднения? протестированно ли это все на истории, out of sample?, или на глазок, как трейдеры по теханализу черточками? или для вас это искусство не поддающееся алго?

4. предвижу ответ от Stanis: «конечно же вы совсем не угадали, аха-ха, граали совсем другие, аха-ха»

отвечу: ну кого вы обманываете? вы только себя обманываете, ну и наивных новичков заодно. поле пахано-перепахано 100500раз, и по этим дорожкам прошли тысячи людей поумнее вас.

и отдельно, Stanis любит повторять, что опционы это шахматы. только по этой фразе можно сказать что человек не понимает что он делает. потому что просветление начинается с признания, что это лудомания, казино, ставки.

не знаю насколько это понятно, мне например очевидно, что когда чел мнит себя шахматистом играя в казино, да еще с шулерами (Маркетосы), то это заведомо фиаско