Антон Поляков (Poly Invest)
Антон Поляков (Poly Invest) личный блог
19 июня 2024, 15:22

ГК «Самолёт» набирает высоту


ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту
ГК «Самолёт» набирает высоту

Компания: ГК «Самолет» $SMLT
Цель: 5200 / покупать
Upside: 64,8%

Еще в декабре 2023 г. «Самолет» сообщал о планах вывода на IPO своей «дочки» – «Самолет плюс».  Размещение может состояться в 2025 г., а в первом полугодии 2024 г. девелопер планирует провести pre-IPO. При удачном размещении акции «самолет» могут вырасти. Но в целом я жду отмену льготной ипотеки, что сильно ударит по застройщикам: $PIKK, $LSRG, $ETLN


Идея от Газпром банка:

Акции ГК «Самолет» скорректировались вместе с рынком на фоне роста опасений относительно очередного повышения процентных ставок и общего снижения аппетита инвесторов к риску. Планируемое в ближайшем будущем pre-IPO Самолета Плюс станет драйвером раскрытия стоимости группы «Самолет» и катализатором роста для ее акций.

Акции существенно отстали от рынка и аналогов из сектора

С начала года акции компании опустились на 18%, отстав от рынка на 22% и «коллег» по строительному сектору на 29–44%. При этом с начала года Самолет демонстрирует впечатляющую операционную динамику – по итогам 1К24г. объем продаж недвижимости в кв. м вырос на 44% г/г, а в деньгах – на 75% г/г. По мнению экспертов, снижение котировок Самолета абсолютно необоснованно.

Самолет Плюс – универсальная сервисно-транзакционная платформа

Платформа сервиса «Самолет Плюс» решает любые потребности клиента на всех стадиях взаимодействия с первичной и вторичной недвижимостью. «Самолет Плюс» является универсальным двухсторонним B2B/B2C маркетплейсом, который комплексно решает все основные проблемы покупателей недвижимости, а также дает продавцам жилой недвижимости удобный инструмент поиска покупателей. Стоит отметить, что сетевой эффект, т.е. повышение ценности IT-платформы для покупателей недвижимости по мере роста числа продавцов и наоборот, будет, с одной стороны, повышать барьеры для входа конкурентов, а с другой – способствовать улучшению юнит-экономики операций. При этом универсальный набор допсервисов позволяет увеличивать жизненную ценность клиента (CLV) и повышать общую рентабельность бизнеса.

Агрессивная экспансия посредством франчайзинговой модели

Самолет Плюс, как и холдинговая компания – группа «Самолет», использует модель облегченных активов, которая позволяет эффективно и быстро расширять географию своего присутствия в масштабах всей страны без существенных капитальных затрат и показывать кратный рост бизнеса.

Амбициозные долгосрочные цели

Сегодня к платформе новостроек Самолета Плюс подключено 100 девелоперов жилой недвижимости, продающих около 100 тыс. объектов в 400 ЖК. К платформе вторичной недвижимости подключено 300+ городов, включая более трети городов с населением свыше 300 тыс. человек. К 2026 г. Самолет Плюс планирует довести число офисов до 8 тыс. (с 1,6 тыс. сейчас), увеличить количество агентов до 80 тыс. (15 тыс. сейчас) и занять 14% рынка сделок с первичной (2% сейчас) и 35% рынка сделок с вторичной недвижимостью (7% сейчас). Объем GMV планируется нарастить с 0,5 трлн руб. в 2023 г. до 5,1 трлн руб. в 2026 г. (CAGR 121%), выручку – с 1,4 млрд руб. до 42 млрд руб. (CAGR 211%).

Катализатор роста стоимости группы

На российском фондовом рынке нет полных аналогов сервиса «Самолет Плюс». В случае выхода Самолета Плюс на рынок акций компания может получить высокую оценку рынка как быстрорастущая IT-компания и стать мощным катализатором для роста стоимости акций Группы «Самолет». По оценкам экспертов, IPO Самолет Плюс может добавить 15– 20% к капитализации Группы «Самолет».

Как итог, видим, что акции недооценены, при этом, сама компания достаточно привлекательна, устойчива, имеет амбициозные планы, которые вполне способны воплотиться в реальность, т.к. у «Самолета» имеются на это ресурсы.

#Перехват_инвестиционных_идей – буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором.
! Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.

#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
1 Комментарий
  • По оценкам экспертов, IPO Самолет Плюс может добавить 15– 20% к капитализации Группы «Самолет».
    По каким причинам ты веришь оценкам этих экспертов?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн