Улыбка волатильности

Народ, подскажите, улыбка волатильности, ее как то расчитывают по какой-то формуле, или у каждого участника она своя, а рыночная улыбка — это комбинация мнений о этой улыбке?
Если у меня принципиально отличается мнение по улыбке от рыночной, я могу дорогие(по моему мнению) страйки продать, дешевые (по моему мнению) страйки купить, тогда, если я буду прав, мне гарантирован профит? и какие критерии правоты? Вобщем серое пятно в понимании все этого действа...

опционы

Bratishka

Москва

с 27 декабря 2012

39 Комментариев

optionview
18 февраля 2013, 11:13
Улыбка волатильности (рыночная) рассчитывается биржей. Формула примерная приведена в методике расчета. ММ все, на мой взгляд, строят свои улыбки. Аппроксимируя их биржа получает что-то среднее. Многие трейдеры тоже сами строят улыбки и ориентируются по ним, некоторые не строят их вовсе :)
Профит не гарантирован, так как вопрос с хеджем открыт. Дельта-нейтральная в моменте позиция может являться не нейтральной. Но, если БА никуда не сдвинулся, а IV съехало на страйке в вашу сторону, то профит гарантирован.
На мой взгляд, критерий правоты один — профит при закрытии позы.
+2
xp-trade
18 февраля 2013, 11:19
Ну рыночную никто никак не расчитывает, это просто цены опционов на разных страйках переведенные в термины волатильности. Если их нанести на график, то ее форма будет похожа на улыбку. Если считаете, что какой-то страйк торгуется дороже соседнего, конечно продавайте. Есть вероятность того, что с вами все согласятся и цена на этом страйке скоро упадет.
0
Роман Беседовский
18 февраля 2013, 11:45
Насколько я понимаю, если Ваша улыбка отличается от того, что Вы видите на рынке, то чтобы сложить весь профит себе в карман от этих ожиданий надо часто дельтахеджироваться. Я так понимаю, основная проблема возникает из-за того, что позиция становится сложной и расчет дельты становится значительно тяжелее, чем в простых позициях.
+2
Всемирнов Алексей (Lemmy)
18 февраля 2013, 12:53
теоретически если ваша улыбка верная, а улыбка на рынке нет, то продав одно и купив другое в случае регулярного рехеджирования (если оно будет требоваться) свой профит от этой аномалии вы получите (через тетту или рехеджирование), даже если такая аномалия не будет уходить, и будет держаться все время
ну а если она окажется временной и уйдет с рынка, тогда ваша прибыль привалит уже по этому факту (через вегу)
+3

Читайте на SMART-LAB:

🧠 Ресейл и поколение Z: почему молодёжь выбирает разумное потребление

📱 Поколение Z относится к потреблению прагматичнее, чем остальные. Для них важны не громкие слова и статус, а понятная ценность покупки — сколько она стоит, как долго прослужит и насколько...

МГКЛ

10:00

5 идей в российских акциях. Индекс МосБиржи снова на грани 2700

Индекс МосБиржи опять торгуется на грани значимого уровня 2700 п. Сейчас не исключен очередной отскок от указанного уровня. Кроме того, рынок находится на 12% ниже пятимесячного максимума. Это...

БКС Мир инвестиций

08:53

Тактика доверительного управления Иволги Капитал (17,5-24,1% средняя доходность счетов за всё время)

0️⃣ Предпосылки и предположения ( предыдущий пост – здесь ) • Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,5-24,1% годовых после вычета...