Антон Клевцов
Антон Клевцов личный блог
03 июня 2024, 17:41

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #134 (03.06.2024)

Разное

Сам по себе общий объем MMF (фондов денежного рынка) — составляет $6 трлн, но по отношению к S&P 500 это не такая уж большая сумма:

Общие активы в фондах денежного рынка и общие активы в фондах денежного рынка как доля от рыночной капитализации S&P 500

Макро

Основной индекс расходов на личное потребление (инфляция PCE) в апреле составил +0,3% м/м (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), а базовый PCE — предпочтительный показатель ФРС — замедлился до +0,2% (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), что стало самым незначительным приростом за год. В годовом исчислении оба показателя остались без изменений — +2,7% и +2,8%, соответственно:

Основной и базовый индексы расходов на личное потребление м/м и г/г

Барометр деловой активности Чикаго неожиданно упал до самого низкого уровня со времен пандемии со значением 35,4 (консенсус 41, 37,9 ранее):

Барометр деловой активности Чикаго

Рост личных доходов замедлился до +0,3% (консенсус +0,3%, +0,5% ранее), в то время как расходы резко сократились до +0,2% (консенсус +0,3%, +0,7% ранее):

Индексы личных доходов и расходов потребителей

Индекс экономической уверенности Gallup упал до уровня -34 в мае, отражая дальнейшее ухудшение того, как американцы оценивают текущее состояние экономики и траекторию ее развития:

Индекс экономической уверенности Gallup

Что делают другие?

На прошлой неделе приток средств в акции практически остановился (изменение с +$12,88 млрд до +$0,76 млрд):

Потоки средств в акции США

За май, ETF на акции Китая продемонстрировали отток средств на -$4,2 млрд. Это больше, чем приток средств в фонды за два предыдущих месяца:

Потоки средств в фонды китайских акций

Энергетика остается сектором с наибольшим шорт-интересом (доля коротких позиций от акций в обращении), а сектор технологий — с наименьшим шорт-интересом:

Шорт-интерес в акциях США по секторам

Институциональные инвесторы

По мнению аналитиков Bank of America, длинные позиции CTA по акциям США сейчас снова находятся на повышенном уровне, на котором возрастает риск в отношении триггеров стоп-лосса. Триггеры по S&P 500 и NASDAQ-100 находятся на расстоянии от 3 до 4% (на уровнях 5 111 и 17 852):

Прогноз потоков средств CTA в индексы S&P 500 и Nasdaq 100

Чистые длинные позиции по фьючерсам на Nasdaq среди управляющих активами находятся на одном из самых высоких уровней с начала 2016 года:

Позиционирование управляющих активами по фьючерсам на Nasdaq 

Управляющие активами значительно сократили свои позиции по нефти:

Доля позиций по нефти от общего объёма открытых позиций управляющих активами

Управляющие "long-only" фондами имеют наибольший избыточный вес в секторах акций коммуникаций, товаров длительного пользования и технологический; наименьший вес — в таких секторах, как коммунальные услуги, недвижимость и товары ежедневного спроса:

Позиционирование управляющих

Ритейл

Доля акций в портфелях ритейл-инвесторов, судя по опросу AAII, достигла максимального уровня (70,4%) с декабря 2021 года. За последние 20 лет доля акций в портфелях ритейл-инвесторов превышала 70% всего 3 раза:

Распределение в портфелях ритейл-инвесторов Показатели индекса S&P 500 после того, как доля акций в портфелях ритейл-инвесторов превышала 70%

Индексы

Сектор коммунальных услуг лидирует с начала года. Всего ~6 недель назад он приносил слегка отрицательную доходность в годовом исчислении и занимал 3-е место среди худших секторов:

Показатели акций США с начала года по секторам

Несмотря на то, что равновзвешенный индекс находится на 15-летних минимумах по отношению к S&P 500, он по-прежнему находится недалеко от исторических максимумов:

Соотношение равновзвешенного и взвешенного по капитализации индексов S&P 500 и показатели равновзвешенного S&P 500

Стоимость контрактов, защищающих от 10% падения S&P 500 в течение двух месяцев, находится на самом высоком уровне с октября по сравнению с опционами, приносящими прибыль при 10% ралли:

Стоимость контрактов, защищающих от 10% падения S&P 500

EPS

Из 98% отчитавшихся компаний, входящих в S&P 500, 78% превзошли прогнозы по прибыли. Это выше среднего показателя за 5 (77%) и 10 лет (74%). Причём со снижением рыночной капитализации, всё меньшая доля компаний оправдывала прогнозы:

 Соответствие показателей прибыли компаний индекса S&P 500 прогнозам по прибыли по секторам Доля акций, превзошедших прогнозы по прибыли по капитализации

Прогнозные оценки прибыли по акциям с малой капитализацией в 2024 году не изменились, но в секторах здравоохранения и товаров ежедневного спроса отмечаются улучшение ожиданий:

S&P 600: форвадный показатель прибыли на акцию по секторам

Аналитики обычно снижают оценки прибыли на акцию в течение первых двух месяцев квартала. Во втором квартале этого не произошло:

Изменение в оценках прибыли на акцию компаний из индекса S&P 500

Среди секторов, за последние 2 месяца наиболее позитивные изменения в оценках прибыли на акцию произошли в энергетике; наиболее негативные — в промышленности:

Изменение в оценках прибыли на акцию компаний индекса S&P 500 по секторам

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: https://t.ly/qY_-D

1 Комментарий
  • Активный Инвестор
    03 июня 2024, 18:19
    Макро-сентимент
     а смысл термина можно подробнее раскрыть? Это макро по количеству хомячков или по объему денег?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн