30 мая 2024, 01:56
Кримсон про Газпром
Заметки на полях про решение Газпрома не выплачивать дивиденды акционерам (т.е. государству включительно).
По этому поводу Ваш покорный слуга всё уже высказал, причём в НОЯБРЕ 2023 года. Цитирую из "[Новостной деск] Стоит ли покупать дешёвый Газпром, IPO Южуралзолото и будущее льготной ипотеки (с камео экс-главнокомандующего НАТО)":
«1. Поступает много вопросов про Газпром, мол, »очень дешёвый" и «стоит меньше, чем его пакет Газпромнефти» и всё такое. Логика такая (в среднем) - «очень дёшево = надо брать?!» [...]
Подчёркиваю:
1. На вкус и цвет все фломастеры разные, а мои представления о прекрасном прямо СИЛЬНО отличаются от «среднего по больнице» в финансовом секторе и не только.
2. У меня нет и не будет для вас инвестиционных рекомендаций. Ваши решения - это ваши решения, ваши риски, ваша ответственность.
[...]
Газпром – это не только «95% пакета Газпромнефти ПЛЮС ещё и газовый бизнес, который что-то да стоит». Это не так, ибо такая оценка смотрит только на одну сторону баланса, даже если она формально учитывает долговую нагрузку Газпрома. Проблема Газпрома прямо сейчас, и это то, из-за чего в акции есть дисконт даже чисто по отношению к стоимости её пакета Газпромнефти, заключается в том, что газовый бизнес самого Газпрома на ближайшие годы имеет скорее отрицательное финансовое значение – эдакий «бизнес со знаком минус». Это не значит, что Газпром бесперспективен: у него, на мой вкус довольно светлое, но довольно далёкое будущее, и путь в это будущее будет (емнип, я писал много раз) совсем-совсем не для слабонервных.
Кстати, санкции тут не так уж много и поменяли, хотя и сильно ускорили реализацию всех возможных проблем компании. Ещё на прошлом проекте (это 2020 год, весна) ваш покорный слуга был вынужден постоянно отвечать на вопросы из серии «почему Газпронефть, а не Газпром». Вот поэтому.
На Газпроме сейчас висит «невидимый долг», точнее, «невидимое обязательство» - ему будет очень дорого стоить потеря европейского рынка, и кстати, есть шанс, что и остатки трупопроводного доступа на Евросоюз у него прямо сильно-сильно постараются отобрать. С учётом того, что Евросоюз уже себя безропотно экономически кастрировал, отрезать себе ещё и пару-тройку пальцев – не так уж и сложно. Но даже если этого не будет, то Газпрому всё равно предстоит (он просто «обязан», иначе бизнесу – каюк) потратить монструозные деньги, чтобы наладить (ближе к концу десятилетия) экспорт в Китай в хоть-сколь-нибудь серьёзных объёмах, но эти объёмы (без гарантий, но скорее всего) уже никогда (ибо Китай – это не ЕС с его идиотским «индексным» ценообразованием) не будут с такой маржинальностью, как поставки в ЕС.
Истории про то, что Газпром начнёт запускать мега-экспорт СПГ морским путём – имеют те же самые проблемы, которые имеют все позитивные инвестиционные тезисы про ещё одну любимую компанию некоторых российских банков и инвесторов - Новатэк [NVTK]… " [Прим. Кримсон из 2024: про Новатэк уже тоже достаточно писал, повторять не буду]
sponsr.ru/crimsonanalytics/44599/
Оценка по Газпрому не изменилась, но уточнилась. После визита Путина в Пекин стало понятно, что китайцы с Газпрома не будут сдирать шкуру, потому что они сдерут с него три шкуры, и дай Бог, чтобы они на этом удовлетворились. Это не потому что китайцы — плохие, они просто прагматично действуют в своих интересах, а нам просто нужно помнить, что за всё надо платить.
t.me/crimsondigest/1689
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу, если вам интересна эта тема.
По этому поводу Ваш покорный слуга всё уже высказал, причём в НОЯБРЕ 2023 года. Цитирую из "[Новостной деск] Стоит ли покупать дешёвый Газпром, IPO Южуралзолото и будущее льготной ипотеки (с камео экс-главнокомандующего НАТО)":
«1. Поступает много вопросов про Газпром, мол, »очень дешёвый" и «стоит меньше, чем его пакет Газпромнефти» и всё такое. Логика такая (в среднем) - «очень дёшево = надо брать?!» [...]
Подчёркиваю:
1. На вкус и цвет все фломастеры разные, а мои представления о прекрасном прямо СИЛЬНО отличаются от «среднего по больнице» в финансовом секторе и не только.
2. У меня нет и не будет для вас инвестиционных рекомендаций. Ваши решения - это ваши решения, ваши риски, ваша ответственность.
[...]
Газпром – это не только «95% пакета Газпромнефти ПЛЮС ещё и газовый бизнес, который что-то да стоит». Это не так, ибо такая оценка смотрит только на одну сторону баланса, даже если она формально учитывает долговую нагрузку Газпрома. Проблема Газпрома прямо сейчас, и это то, из-за чего в акции есть дисконт даже чисто по отношению к стоимости её пакета Газпромнефти, заключается в том, что газовый бизнес самого Газпрома на ближайшие годы имеет скорее отрицательное финансовое значение – эдакий «бизнес со знаком минус». Это не значит, что Газпром бесперспективен: у него, на мой вкус довольно светлое, но довольно далёкое будущее, и путь в это будущее будет (емнип, я писал много раз) совсем-совсем не для слабонервных.
Кстати, санкции тут не так уж много и поменяли, хотя и сильно ускорили реализацию всех возможных проблем компании. Ещё на прошлом проекте (это 2020 год, весна) ваш покорный слуга был вынужден постоянно отвечать на вопросы из серии «почему Газпронефть, а не Газпром». Вот поэтому.
На Газпроме сейчас висит «невидимый долг», точнее, «невидимое обязательство» - ему будет очень дорого стоить потеря европейского рынка, и кстати, есть шанс, что и остатки трупопроводного доступа на Евросоюз у него прямо сильно-сильно постараются отобрать. С учётом того, что Евросоюз уже себя безропотно экономически кастрировал, отрезать себе ещё и пару-тройку пальцев – не так уж и сложно. Но даже если этого не будет, то Газпрому всё равно предстоит (он просто «обязан», иначе бизнесу – каюк) потратить монструозные деньги, чтобы наладить (ближе к концу десятилетия) экспорт в Китай в хоть-сколь-нибудь серьёзных объёмах, но эти объёмы (без гарантий, но скорее всего) уже никогда (ибо Китай – это не ЕС с его идиотским «индексным» ценообразованием) не будут с такой маржинальностью, как поставки в ЕС.
Истории про то, что Газпром начнёт запускать мега-экспорт СПГ морским путём – имеют те же самые проблемы, которые имеют все позитивные инвестиционные тезисы про ещё одну любимую компанию некоторых российских банков и инвесторов - Новатэк [NVTK]… " [Прим. Кримсон из 2024: про Новатэк уже тоже достаточно писал, повторять не буду]
sponsr.ru/crimsonanalytics/44599/
Оценка по Газпрому не изменилась, но уточнилась. После визита Путина в Пекин стало понятно, что китайцы с Газпрома не будут сдирать шкуру, потому что они сдерут с него три шкуры, и дай Бог, чтобы они на этом удовлетворились. Это не потому что китайцы — плохие, они просто прагматично действуют в своих интересах, а нам просто нужно помнить, что за всё надо платить.
t.me/crimsondigest/1689
Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу, если вам интересна эта тема.
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
Читайте на SMART-LAB:
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 8 мая 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт
08.05.2026
Какие активы дают доходность выше индекса 📈
Активные инвесторы ищут на рынке не просто усреднённый процент, а премию — сверхприбыль. Это доходность, которая уверенно обгоняет рост всего рынка. Если средний показатель по акциям +15%,...
08.05.2026
Что говорят аналитики о причинах роста цен на никель
Стоимость никеля на Лондонской бирже металлов достигла максимума почти за два года, поднявшись в начале мая к 19,000 $/тонну , что более чем на 20% выше средней цены 2025 года, подсчитало...
08.05.2026
𝒜ꙅ𝓅𝓊, молока с кофе пока)))
Павел Пономарев, спасибо Логично
FrBr, то что транслируют в пульсе это может быть просто обучение под разгрузку чтобы не везти выше, а вытряхнуть всех ниже цены капитала.
vaders,
Витя, бери, кто не даёт.
d'queen, чьей?
5:45
Andy80U, Плечи дорогие и такой фигней заниматься не буду. Покупал когда была 21%, продал с огромной прибылью на сохранении, покупал на откате и покупаю даже сейчас, но уже просто в коллекцию. Все и...
Добрый день. Всем здоровья и простого счастья!
Pizengolc, куплю наличной валюты немного
Vislavid, функционировать — не значит иметь свободный кэш для облигационеров.
Свободного кэша у эмитента не хватает даже для базовых обязательств. АСК-Экспорт получает мировое товаром на 140млн р...
Импорт Должен стать «премиальным», т.е. импортировать не все подряд лишь бы увеличить Размер товарооборота, а только то, что Критически нужно себе или невозможно произвести у себя.
Экспорт должен быть с максимальной добавленной стоимости которую ты можешь получить из первично сырья и только это продавать.
Тогда как сейчас все происходит наоборот, Экспортируют лишь самое дешевое и первичные товары, а импортируют лишь товары с конечным потреблением!
Очередной новый план д 30 года, Это получить 250-300 газовозов и танкеров для увеличения экспортного сырьевого потенциала России, но не указанно в плане развития Экспорта, плана развития судостроительного потенциала или кто построит Этот Флот, т.к. Верфей в достаточном количестве нет на данный момент то весь флот или конечный продукт уже решили закупать за границей, а Это или южная Корея или Китай, по последним данным Это Китай.
В итоге получаем что Рост экспорта газа уже ограничен, параллельно идут работа по запуску проекта СС-2 который будет завершен к 28-30г, Но в тоже время уже утвержден план по Увеличению Экспортного потенциала СПГ и Нефти через морские перевозки к Тому же сроку к 30г, В тое время нет мощностей построить их самому, а значит Весь Этот план уходит импортные производственные мощности. Это значит что в данный момент аж ТРИ сверх затратных проекта, которые противоречат друг другу и ни Один проект не улучшает экономический РОСТ в стране до 30 года !