(Чувствую, что сейчас на меня посыпится что-то типа: "… да ты ненормальный....", "… чё ты тут пишешь...", "… забаньте его..." и т.д. и т.п.)
Буду краток. Идея в следущем:
1) Я думаю, всем известны фразы — «вега P/L сидит в дельта P/L» и «один через другой переписывается»;
2) Допустим, у меня есть точная оценка HV и «улыбки», и эти оценки несоответствуют рыночным (IV на всех страйках);
3) Что я делаю дальше? Я покупаю/продаю соответствующие страйки, записываю себе прибыль и отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке. И если я держу до конца и мой прогноз реализуется, то мне все-равно, как там ходит IV.
4) Возникает вопрос: «А зачем мне это нужно? Разницы ведь никакой нет: что по IV, что по HV».
Так вот это вопрос такой к достопочтенной публике: «В чем смысл таким образом отбивать опционы в своем портфеле?»
Подсчитав историческую волатильность ты можешь сравнить ее с подразумеваемой. Предположим историческая намного меньше чем есть на рынке тогда ты бежишь на рынок и продаешь опционы. Если историческая больше чем есть можно купить опционы. Но это работает не когда до экпирации остается два дня канешна :)
Если вы держите позу до конца, то вам всегда все равно как ходит HV. Профиль на момент экспирации зависит лишь от премии, которую вы уплатили или которую вам уплатили. Всякие движения HV, искривления улыбки и т.д. влияют, безусловно, на хедж. Но не для всех. Ведь стратегий хеджирования может быть куча. Причем не все они будут подразумевать расчет текущей дельты.
Насчет прибыли — даже если вы заработаете к экспирации, то нужно поставить вопрос: «а на чем я заработал?». На арбитраже улыбки? Или на тете, к примеру. А может на дельте/веге.
во первых: немного не так, а наверное, вот так:
«Я покупаю/продаю соответствующие страйки, ((((отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке))) и записываю себе прибыль…
а дальше… до реализации своего прогноза…
а эти все вопросы возникнут, если прогноз не сбудется и будешь разбираться на чём проиграл
Алексей Девятов Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые...
📈 «Собственные решения становятся основой нашего долгосрочного роста»
IR-директор ГК Softline Александра Мельникова дала интервью для «Эксперт РА» в рамках форума «Стратегическая сессия финансового рынка». В материале она поделилась тем, какие факторы сегодня...
Сегмент Non-Life RENI опубликовал отчетность по ОСБУ за 1 кв. 2026 г.
Сегодня на e-disclosure.ru мы опубликовали отчетность ПАО «Группа Ренессанс Страхование» по ОСБУ за 3 месяца 2026 года, которая включает в себя только наш бизнес Non-Life страхования...
B2B-РТС: чем это лучше Сбера? Участвую ли я в IPO?
Доброго дня. В этой заметке хотел коротко выразить свое отношение к IPO BTBR.
Разбор компании до меня делал Анатолий: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1290722/
Я успел пообщаться с...
John_Doe_V, да какое там, фартовый?
у меня было 1500 флоатера делимобиля, которому гасить 10 млрд в мае, а итальянский собственник пообещал подкинуть всего 1 млрд.
Делимобиль на этом с 82 на 8...
Андрей, не исключено если ВТБ объявит дивиденд а 2025г в 50% от прибыли, то котировки Газпрома и ВТБ пересекутся в районе 120р.… :)
надо лишь примерно недельку подождать…
В первой половине апреля рублевая цена российской нефти Urals достигла 7 947 руб за баррель, что на 46% превышает бюджетный ориентир на 2026 год (5 440 руб) — Reuters Рублевая налоговая цена российско...
В первой половине апреля рублевая цена российской нефти Urals достигла 7 947 руб за баррель, что на 46% превышает бюджетный ориентир на 2026 год (5 440 руб) — Reuters Рублевая налоговая цена российско...
Сегежа: ну пристрелите уже эту лошадь!
Сегежа отчиталась за 2025 год. Чудес от компании никто не ждал: убыток стал ещё больше по сравнению с 2024 годом. Проблем также стало больше. Но главное даже ...
Насчет прибыли — даже если вы заработаете к экспирации, то нужно поставить вопрос: «а на чем я заработал?». На арбитраже улыбки? Или на тете, к примеру. А может на дельте/веге.
«Я покупаю/продаю соответствующие страйки, ((((отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке))) и записываю себе прибыль…
а дальше… до реализации своего прогноза…
а эти все вопросы возникнут, если прогноз не сбудется и будешь разбираться на чём проиграл