(Чувствую, что сейчас на меня посыпится что-то типа: "… да ты ненормальный....", "… чё ты тут пишешь...", "… забаньте его..." и т.д. и т.п.)
Буду краток. Идея в следущем:
1) Я думаю, всем известны фразы — «вега P/L сидит в дельта P/L» и «один через другой переписывается»;
2) Допустим, у меня есть точная оценка HV и «улыбки», и эти оценки несоответствуют рыночным (IV на всех страйках);
3) Что я делаю дальше? Я покупаю/продаю соответствующие страйки, записываю себе прибыль и отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке. И если я держу до конца и мой прогноз реализуется, то мне все-равно, как там ходит IV.
4) Возникает вопрос: «А зачем мне это нужно? Разницы ведь никакой нет: что по IV, что по HV».
Так вот это вопрос такой к достопочтенной публике: «В чем смысл таким образом отбивать опционы в своем портфеле?»
Подсчитав историческую волатильность ты можешь сравнить ее с подразумеваемой. Предположим историческая намного меньше чем есть на рынке тогда ты бежишь на рынок и продаешь опционы. Если историческая больше чем есть можно купить опционы. Но это работает не когда до экпирации остается два дня канешна :)
Если вы держите позу до конца, то вам всегда все равно как ходит HV. Профиль на момент экспирации зависит лишь от премии, которую вы уплатили или которую вам уплатили. Всякие движения HV, искривления улыбки и т.д. влияют, безусловно, на хедж. Но не для всех. Ведь стратегий хеджирования может быть куча. Причем не все они будут подразумевать расчет текущей дельты.
Насчет прибыли — даже если вы заработаете к экспирации, то нужно поставить вопрос: «а на чем я заработал?». На арбитраже улыбки? Или на тете, к примеру. А может на дельте/веге.
во первых: немного не так, а наверное, вот так:
«Я покупаю/продаю соответствующие страйки, ((((отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке))) и записываю себе прибыль…
а дальше… до реализации своего прогноза…
а эти все вопросы возникнут, если прогноз не сбудется и будешь разбираться на чём проиграл
📁 Какие акции наиболее чувствительны к снижению ставки
Смягчение денежно-кредитной политики традиционно поддерживает весь рынок. Но бумаги реагируют по-разному. Для кого-то снижение ключевой ставки может стать главным драйвером роста акций....
Котировки группы ВТБ в ходе торгов 16 апреля поднялись на 1,15%, до 94,82 руб. за акцию.Конвертация бумаг банка не приведет к непосредственному изменению их стоимости: суть процесса сводится к...
ПАО «МГКЛ» получило международный кредитный рейтинг
Компания стала первым российским эмитентом, которому в Индии присвоен кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкале ПАО «МГКЛ» получило долгосрочный кредитный рейтинг по...
B2B-РТС: чем это лучше Сбера? Участвую ли я в IPO?
Доброго дня. В этой заметке хотел коротко выразить свое отношение к IPO BTBR.
Разбор компании до меня делал Анатолий: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1290722/
Я успел пообщаться с...
ВТБ Мои Инвестиции выделяют три группы компаний, которые могут вырасти больше других от снижения ставки Смягчение денежно-кредитной политики поддерживает весь рынок, но бумаги реагируют по-разному. Сн...
ВТБ Мои Инвестиции выделяют три группы компаний, которые могут вырасти больше других от снижения ставки Смягчение денежно-кредитной политики поддерживает весь рынок, но бумаги реагируют по-разному. Сн...
Газпромбанк: 21 апреля допразмещение дисконтных облигаций серии 006P-05Р в объёме ₽3 млрд по номиналу Газпромбанк принял решение 21 апреля разместить дополнительный выпуск №1 дисконтных облигаций сери...
01PLCF, выделил, что посчитал ключевым. Резервы составляют 77,7 млрд.
Это, конечно, не хорошо для компании, планирующей рост, но на текущую ликвидность и обязательства не влияет.
Лично акции н...
Насчет прибыли — даже если вы заработаете к экспирации, то нужно поставить вопрос: «а на чем я заработал?». На арбитраже улыбки? Или на тете, к примеру. А может на дельте/веге.
«Я покупаю/продаю соответствующие страйки, ((((отбиваю эти опционы по своим HV и улыбке))) и записываю себе прибыль…
а дальше… до реализации своего прогноза…
а эти все вопросы возникнут, если прогноз не сбудется и будешь разбираться на чём проиграл