Ряд компаний РФ на фоне усиления санкций столкнулся со снижением финансовой устойчивости — ЦБР

Российский Центробанк сообщил, что санкционное давление со стороны западных стран усилилось и теперь ограничения направлены не только на местные компании, но и на компании из «дружественных» России стран, что ведет к снижению экспорта и импорта, усложнению логистики и трансграничных платежей, а также негативно сказывается на финансовой устойчивости ряда компаний РФ.

«Расширение санкций и давление на дружественные страны приводит к сокращению экспортной выручки компаний», — сообщил ЦБР в обзоре финансовой стабильности.

Угроза введения вторичных санкций заставляет контрагентов из дружественных стран минимизировать свои риски, что в отдельных случаях приводит к отказу от сотрудничества с компаниями из России и со связанными с ними организациями

По оценке ЦБ, 12-й и 13-й пакет санкций Евросоюза, новые санкции США против целого ряда секторов российской экономики, запрет на импорт алюминия, меди и никеля, произведенных в России могут оказать негативное влияние на алмазную и нефтегазовую отрасли, цветную металлургию и горную добычу.

Сокращение экспорта продукции на объем, ранее направляемый в недружественные страны, может негативно сказаться на финансовом положении компаний из этих отраслей. Устойчивость компаний будет зависеть от возможности переориентироваться на новые рынки сбыта и в ряде случаев от мер государственной поддержки

Так, например, после запрета ЕС на импорт, покупку и транзит алмазов и ювелирных изделий из России, Минфин РФ заключил соглашение о выкупе алмазного сырья в течение 2024 года для поддержания спроса и компенсации выпадающих доходов крупнейших компаний отрасли, сообщил регулятор.

На фоне глобальных ограничений импорта камней из РФ российский Минфин в этом году вернулся к закупкам у алмазадобытчика Алроса алмазов в госфонд на регулярной основе и уже провел первую покупку.

ЦБР подтвердил сообщения источников Рейтер о том, что у экспортеров в начале 2024 года возникали сложности с осуществлением трансграничных расчетов на поставку российской нефти и нефтепродуктов из-за усиления санкционного давления на банки «дружественных» России стран.

Отдельные крупнейшие компании преимущественно из нефтегазовой отрасли, отраслей цветной металлургии и удобрений, столкнулись со снижением финансовой устойчивости, указал ЦБ.

По оценке регулятора, агрегированный показатель отношение чистого долга к EBITDA по нефтегазовой отрасли увеличился на 0,4 (до 1,2) преимущественно за счет увеличения долга отдельными компаниями при одновременном сокращении экспортной выручки и прибыли. По отрасли цветной металлургии этот показатель вырос на 0,7 (до 1,8).

«Подобная динамика объясняется введением новых санкционных ограничений, в результате чего отдельные компании были вынуждены сокращать продажи и увеличивать запасы, а также привлечением отдельными компаниями нового долга для проведения реорганизации бизнеса (включая смену юрисдикции)», — пояснил ЦБ.

ЦБР заключает, что несмотря на санкции бо́льшая часть компаний РФ не испытывает трудностей с обслуживанием долга и сохраняет финансовую устойчивость.

Также регулятор не видит негативного влияния высокой ключевой ставки на крупнейшие компании РФ. ЦБР регулярно проводит оценку чувствительности корпоративного сектора к ужесточению денежно-кредитных условий.

В этот раз, обследовав порядка 80 крупнейших компаний нефинансового сектора, ЦБ пришел к выводу, что в случае сохранения ключевой ставки на максимальном уровне прогнозного диапазона в 2024 году число проблемных компаний увеличивается с 10 до 14. На конец прошлого года совокупный долг этих четырех дополнительных компаний составил 0,7 триллиона рублей.

По результатам 2023 года компании снизили чувствительность к процентному риску, а бо́льшая часть заемщиков имеет достаточный объем операционной прибыли для обслуживания процентных платежей по кредитам в 2024 году