🛠 ВсеИнструменты.ру объявила результаты за 2023 год

Продолжаю следить за новостями и отчетами компании. Подробнее данный бизнес разбирал в конце апреля. ВсеИнструменты.ру уже имеет ряд облигационных выпусков, которые вы скорее всего встречали, а возможно и имеете в портфеле.

Сегодня предлагаю разобрать вышедшие данные по итогам 2023 года и оценить, как себя чувствует компания и какие есть перспективы.

📈 Бизнес продолжает наращивать свое присутствие на рынке РФ. На конец 2023 года количество ПВЗ (пунктов выдачи заказов) увеличилось до 950 в более чем 300 городах, что на 32% выше, чем по итогам 2022 года. По состоянию на май текущего года число пунктов превысило 1000 единиц.

📈 Сопоставимыми темпами растет и число заказов, которое за весь 2023 год достигло отметки  22,7 млн шт., что выше уровня аналогичного периода 2022 года на 45%. Одним из главных драйвером роста стало увеличение клиентской базы.

✔️ Благодаря хорошим операционным результатам, позитивную динамику мы видим и в финансовых. Так, выручка за рассматриваемый период выросла на 54% г/г до 132,8 млрд руб. Ключевыми клиентами остались представители сегмента B2B с долей 63%, остальное пришлось на B2C.

📈 EBITDA достигла отметки 10 млрд руб., увеличившись на  33% г/г с рентабельностью  7,6%. Чистая прибыль прибавила 49% и составила 3,8 млрд руб.

💰 Долговая нагрузка ND/EBITDA находится на уровне 2х, но здесь надо учитывать несколько факторов. Первое, мы говорим про растущий бизнес, который высокими темпами открывает новые ПВЗ, площади под которые арендуются.

Второе, если же мы посмотрим на чистый финансовый долг, то его значение ниже и является умеренным (по стандартам МСФО аренда учитывается как часть долговых обязательств). Кроме того, EBITDA тоже растет по мере роста самого бизнеса, поэтому данный показатель (ND/EBITDA) может снизиться, если компания не будет брать новых займов.

📝 Что касается перспектив дальнейшего развития, финансовый директор ВсеИнструменты.ру Олег Безумов видит приоритетом «дальнейшее развитие технологической платформы, оптимизацию процесса покупки, сокращение времени доставки товаров и, как следствие, дальнейшее улучшение ценностного предложения». Также в фокусе внимания на среднесрочную перспективу — усиление регионального присутствия через открытие новых ПВЗ и развитие логистической инфраструктуры. Отмечу, что у компании рекордная по охвату для России DIY-сеть.

📌 Резюмируя все вышесказанное, бизнес чувствует себя очень хорошо и продолжает расти двузначными темпами, как по операционным результатам, так и по финансовым. Рисков в удержании облигаций я на данный момент не вижу. Продолжаю следить за результатами и буду держать вас в курсе важных событий.

❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб