Владимир Литвинов
Владимир Литвинов личный блог
26 апреля 2024, 15:26

​​Самолет - цифры говорят сами за себя

По данным Национального рейтингового агентства, ввод жилья в 2023 году побил абсолютный рекорд за всю историю наблюдений и составил 110,4 млн м2, что на 7,5% выше значений 2022 года. В этой статье я хочу рассмотреть результаты Самолета за 2023 год, который вышел на первое место по объему текущего строительства не только в Московском регионе, но и во всей стране.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 49% до 256,1 млрд рублей. Отлично драйвит результаты успешная сделка по приобретению девелопера ГК МИЦ и усиление регионального присутствия. Также Самолет развивает вертикальную интеграцию своих сервисов: Самолет Плюс, Самолет Финтех, Самолет Фонды и Самолет Образование.

Компания продолжает держать уверенные темпы роста бизнеса, расширяет его благодаря цифровому сегменту, заботится о рентабельности и операционной эффективности. Так, EBITDA за 2023 год выросла на 76%, чистая прибыль на 71% до 26,1 млрд рублей, а рентабельность по ней выросла с 8,9% до 10,2%, что собственно и подтверждает мой вышеуказанный тезис.

Зачастую такие темпы роста сопряжены со значительным наращиваем долговой нагрузки, а что там с ней у Самолета? За 2023 год чистый корпоративный долг не только не вырос, а наоборот сократился на 2,4% до 75,9 млрд рублей. И это при том, что Самолет проинвестировал в развитие бизнеса в прошлом году около 140 млрд руб. Показатель чистый корп долг к EBITDA снизился с 1,61х до 0,83х.

Вы скажете, что 2023 год не репрезентативный, это результаты прошлого, которые не отражают текущую картину? У меня и на это есть что сказать. Самолет уже опубликовал операционные данные за первый квартал 2024 года. Объем продаж первичной недвижимости вырос за период на 75% до 75,2 млрд руб, в натуральном выражении до 348,8 тыс. м2.

Как вам такие темпы роста? Давайте дальше, общее количество заключенных контрактов выросло на 43%, доля ипотечных среди них снизилась до 70%. То есть даже в период сокращения банками выдачи льготной ипотеки, компания не падает по объемам. Да и власти делают все возможное, чтобы сохранить часть льготных программ и после июля 2024 года. 

Мой оптимистичный взгляд на компанию и ее перспективы вполне обоснован. Цифры говорят сами за себя. Уверен, что команда профессионалов во главе с новым гендиром Андреем Иваненко, сохранят вектор развития, что в конечном счете окажет влияние на акции и спрос на облигации эмитента.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

​​Самолет - цифры говорят сами за себя


3 Комментария
  • Mikhail
    26 апреля 2024, 17:09

    Странный оптимизм. В прошлом оно было замечательно, но какие причины для оптимзма в будущем?
    Для строителей резко ужесточили условия продаж, подняв требования к первоначальному взносу, качеству заемщиков, изменив условия льготных программ и ограничив максимальные суммы ипотеки. Вот вот подойдут к концу льготные программы кредитования.

    Какие перспективы строителей при стоимости ипотеки в 20%? Ну и много других вопросов, как у потенциального инвестора.
  • Nordstream
    26 апреля 2024, 18:27
    и не растёт… сколько бы новостей за последний год не выходило, сколько бы отчетностей не было… не растёт… а другие девелоперы растут… хотя результаты хуже… парадокс:)

    у всех контор давно таргеты выше 4500 по акции… и ни фига

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн