Когда закончится падение ОФЗ?
Сегодняшнее заседание Банка России, как и предыдущее, прошло без изменения ключевой ставки и при сохранении максимально жесткой риторики.
Регулятор сохранил прогноз инфляции по итогам 2024 года на уровне 4-4,5%. С учетом того, что за первые два с половиной месяца цены выросли на 1,66%, чтобы уложиться в диапазон, цены должны расти не более чем на 0,3% в месяц.
Это обуславливает сохранение высоких ставок как можно дольше, ставя под сомнение предыдущий прогноз по снижению ставки до 14% в середине 2024 года.
Отвечая на вопросы CBonds Weekly
1. Насколько падение ОФЗ болезненно для рынка?
Длинные (>=10-лет) ОФЗ — это относительно небольшой сегмент рынка, падение которого не сильно отражается на широком рынке гос. и корпоративных облигаций. Для Минфина длинные ОФЗ даже под 13,5% — наиболее дешевый инструмент заимствования на краткосрочную перспективу, поэтому ведомство вряд ли откажется от новых размещений.
2. Что делать инвесторам? Долгосрочные ОФЗ с доходностью 13,5% остаются непривлекательными. Ближайшая цель — рост до 14%. Инвесторам стоит сохранять защитную позицию: ОФЗ флоутеры, инфляционные линкеры и короткие облигации.
«Мы находимся в состоянии войны. Да, это начиналось как специальная военная операция, но как только там образовалась эта компашка, когда коллективный Запад стал участником этого на стороне Украины, для нас это уже стало войной. Я в этом убежден. И каждый должен это понимать, для своей внутренней мобилизации», — добавил Песков.
«По сути, после того как коллективный Запад вступил в это все, это превратилось в войну. Де-юре — это СВО. Де-факто для нас это превратилось в войну после того, как коллективный Запад все больше и больше напрямую повышает уровень своей вовлеченности в конфликт. То есть изменения произошли по сути, а не в юридическом ключе»,— ответил господин Песков «Ъ FM» во время пресс-колла.
и вот эту не забудьте:
А почему инфляция высокая?
Потому что денежная масса не обеспеченна товаром. Как в СССР было.
А куда товар девается? А он вроде как и не создается или тут же уничтожается.
Поэтому пока идет сво будет падать офз ).
Это просто люди не обеспечены денежной массой, чтобы купить то количество товарной массы, которое произведено в условиях спекулятивного пузыря на рынке жилой недвижимости.
Сейчас на рынке товарный переизбыток. Всего навалом
То есть инфляция связана никак не с товарным голодом. а с чем то совершенно другим
А денежная масса не уничтожается.
Поэтому цены всегда растут.
А инфляция всегда ускоряется во время крупных конфликтов.
Например германия после войны когда все было уничтожено. Как инфляция улетела.
Я думаю, уже сейчас можно покупать. Даже если ставка никогда не упадёт, 100т превращается в 233 через 10 лет. Доллар то неизвестно вырастет ли до 200 за это время, а тут гарантировано. Только как думаете, знатоки ОФЗ, какой из выделенных лучше себя покажет если через 2-4 года ставка вернётся к 6%? Если держать до погашения, то 233 выгоднее.
и 241 + 243 немного, имею в виду что часть продам на отскоках. 238 вот отскакивала уже, подпродала с тем что ниже еще скорее всего докупить можно будет