На прошлой неделе Банк России выпустил очередной обзор рисков финансовых рынков.
Один из наиболее интересных фактов почему-то не был освещен в обзоре и был приведен только в Excel приложении — в июне крупнейшие экспортёры резко сократили продажу нефтедолларов....Читать далее

Первое повышение ключевой ставки?
Пока аналитики сохраняют надежду, что Банк России продолжит снижение % ставки в этом году, незаметно прошло первое повышение.
❗️Сегодня индикатор RUSFAR, отражающий среднюю ставку по сделкам РЕПО с ЦК вырос до 14,82%!...Читать далее

Левереджированные ETF стали слишком большими
Торгуемый в Гонконге CSOP SK Hynix ETF – предлагающий exposure на акции SK Hynix со 2 плечом – всего за 9 месяцев после запуска достиг объема активов под управлением в $13 млрд. Бум инвестиций в искусственный интеллект (ИИ) стал причиной взлета цен на память, что привело к многократному росту акций соответствующих компаний (Micron, Samsung, SK Hynix и т.д....Читать далее

На валютном рынке сегодня произошло эпохальное событие – японская иенаупала до 162,50, обновив 40-летний минимум по отношению к доллару США.
Власти страны отчаянно защищали национальную валюту на рубеже 160, потратив за последний месяц на интервенции более $70 млрд....Читать далее

Участники рынка начали закладывать риск повышения ставки ЦБ
События резко ускоряются. Ещё неделю назад мы оптимистично были уверены в тренде на снижение ставки Банка России, а сегодня в него продолжают верить только самые наивные.
❗️ Риск уже не в паузе (что очевидно, про снижение ставки в этом году можно забыть), а в том, что Банк России может отреагировать на начавшийся бензиновый кризис резким ужесточением монетарной политики....Читать далее

⚡️Какое решение по ставке будет принято 24 июля – главная интрига предстоящего заседания Банка России
В последнее время в интернете появилось множество спекуляций по поводу отсутствия главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной на публичных мероприятиях.
Если попытаться сделать выводы из всего массива новой информации, то можно постулировать, что давление в пользу смягчения политики нарастает вопреки возрастанию и неопределенности с ростом бюджетных расходов:...Читать далее

Итоги рублификации субординированных облигаций ВТБ – хэппи-энд для всех!
ВТБ успешно провел обмен семи выпусков валютных субординированных облигаций на новые рублевые бумаги по ставке КС+5%. Общий объем заявок со стороны инвесторов составил около 120 млрд рублей (1,4 млрд долларов США и 150 млн евро) по номинальной стоимости....Читать далее

Технологические компании начинают продавать в рынок свои акции
На прошлой неделе Alphabet Inc., материнская компания Google, удивила инвесторов неожиданным объявлением о продаже акций. Объем размещения сначала был определен в $80 млрд и позднее увеличен до $85 млрд, что немного по сравнению с текущей капитализацией Alphabet – всего около 2%, однако является очень солидной суммой для рынка....Читать далее

ГТЛК – из гадкого утенка в лебедя российского облигационного рынка?
Завершившаяся на этой неделе передача ГТЛК под контроль ВЭБа может открыть новую звезду на российском облигационном рынке. Давно тянувшийся процесс (ВЭБ ещё в 2022 году передал портфель ВЭБ Лизинга в ГТЛК, фактически расформировав свою кэптивную компанию) наконец то завершился!...Читать далее

В чем секрет $2 трлн. оценки SpaceX?
Несмотря на то, что предстоящее IPO SpaceX – пожалуй, самая обсуждаемая тема в финансовом мире, мало кто глубоко разбирает вопрос, почему оно может стать действительно успешным?
На первый взгляд, попытка продать исходя из оценки в $2 трлн....Читать далее