Диасофт опубликовал финансовые результаты за 2023 финансовый год работы компании. Напомню, что финансовый год компании заканчивается 31 марта. Соответственно, свежий отчет — результат работы за период с 1 апреля 2023 года по 31 марта 2024 года. 
Выручка прибавила +27% и составила 9,1 млрд рублей, EBITDA выросла до 3,9 млрд (+27%), чистая прибыль +16% до 3,1 млрд рублей....Читать далее

Акции Совкомфлота в последние полгода чувствуют себя как Титаник, который врезался в айсберг — медленно идут ко дну с начала 2024 года
За последние несколько недель собрал некоторые инвестиционные тезисы, с которыми хотел бы поделиться — дальше уже решение принимает каждый сам ...Читать далее

Продолжение. Начало было вчера тут.
_
Про валюту.
Юань на хорошем уровне = 11,5.
Тут у нас с Максимом Орловским мысли сходятся… Чтобы покупать валюту, вам надо ее покупать очевидно дешево.
Курс 11,50 уже неплох, если вам не терпится уйти в валюту и вы готовы считаться с низкой потенциальной валютной доходностью юаневых бондов....Читать далее

Недавно посмотрел отчет Интер РАО за 1 квартал 2024 года и был удивлен результатами, очень сильно отработала компания, чистая прибыль выросла на +17,4% до 47,9 млрд руб., поэтому решил немного обновить свои прогнозные таблицы, тем более что выпущен годовой отчет за 2023 год и в нем очень много полезной информации (например финансовые результаты за 2021 год, напоминаю, что МСФО за 2021г....Читать далее

Доброго дня. На прошлой неделе я немного времени провел за анализом, но немало удалось пообщаться, и я бы хотел сделать некоторое summary сложившихся впечатлений, а также выделить кое-какие моменты, связанные с самыми последними новостями и движениями по рынку....Читать далее

Всем привет!
Вчера вышел годовой отчет за 2023 год по компании Туймазинский завод автобетоновозов (ТЗА) — это хорошее событие, потому что три года годовых отчетов не публиковали!
1. В 2023 году рынок автобетоносмесителей показал рекордные темпы прироста +43% и в количественном выражении рынок автобетоносмесителей составил 3168 ед....Читать далее

Хэндерсон опубликовал результаты работы за май 2024 года. 2-ой месяц подряд мы видим замедление темпов роста выручки c 30+%, которые мы видели в первые месяцы работы в 2024 году, до +22% в мае. (https://smart-lab.ru/uploads/2024/images/14/32/31/2024/06/26/4041a03b0c....Читать далее

Тверской районный суд города Москвы отправил под домашний арест Константина Бейрита и Сергея Васильева, на срок до 23 августа 2024 года. Константин Бейрит и Сергей Васильев подозреваются в совершении шести преступлений, предусмотренных ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере)....Читать далее

Прошлая заметка про портфель накануне конференции. ТЗА не принял див.политику 50% на дивиденды и акции посыпались, потеряв за 2 дня 25%.
В моем портфеле было около 6% на это, соответственно, был получен убыток:
Часть этого ТУЗА продал в районе 300 (поздно увидел), остальную оставил....Читать далее

С момента формирования в августе прошлого года, модельный портфель рублевых облигаций в целом демонстрирует позитивную динамику. Продолжаю придерживаться консервативного подхода в управлении портфелем – с диверсификацией по коротким бумагам и добавлением флоатеров сравнительно качественных эмитентов....Читать далее

Ребаланс после коррекции, короткий обзор последних сделок. 
Последнюю структуру освещал Тимофей, пост здесь. Долго не было изменений, только покупка ТКС после обзора результатов банков за апрель. 
После изменений стало так:
В текущем контексте высоких ставок, выбирать акции непросто....Читать далее

Котировки меняются каждый день, каждый день выходят новости, у наших читателей может создаваться впечатление, что это должно выливаться в какие-то телодвижения, идеи и сделки. Давайте наберемся терпения и подождем: хвост не виляет собакой, и рынок не виляет мнением Mozgovik Research....Читать далее

Всем привет! Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.
Прошлый пост Мой Рюкзак #41: Вышел сухим из воды после обвала и готов покупать
Было 20 млн руб 05.06.2024
Стало 19,8 млн руб на 19....Читать далее

ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в поселке Абрау-Дюрсо (Краснодарский край).
Компания планомерно увеличивает продажи продукции, и на 2023 мы видим рекордные продажи, почти 57 млн бутылок и, исходя из слов менеджмента, можно предположить продажу более 63 млн бутылок в 2024....Читать далее

Прошлая неделя ознаменовалась сбором книг заявок только по флоатерам с привязками ставок купонов к ключевой ставке (КС – далее) ЦБ РФ на первичном рынке публичного рублевого долга. Такой интерес к бумагам с плавающими ставками был обусловлен ростом настроений среди инвесторов по дальнейшему ужесточению ДКП на июльском заседании регулятора, на фоне возрастающего инфляционного давления....Читать далее

Доброго дня, уважаемые инвесторы. Любая война рано или поздно заканчивается миром.
Сегодня Владимир Владимирович Путин ВПЕРВЫЕ выдвинул российский мирный план по Украине:
✅Украина должна освободить Донецкую, Луганскую, Запорожскую и Херсонскую области...Читать далее

Россети Волга — современная, инновационная, эффективно и динамично развивающаяся компания, занимающая доминирующее положение на рынке электросетевых услуг на территории своей деятельности — семи регионов Приволжского федерального округа Российской Федерации: ...Читать далее

На рынке происходит небольшая суета, которая на руку брокерам и бирже — комиссии с ваших сделок регулярно поступают им на счет. 
Я редко комментирую валюту, но сегодня я вижу неплохую возможность для валютной диверсификации, если до этого момента вы ее терпеливо откладывали....Читать далее

Мосбиржа и ее две главные дочки НКЦ и НРД попали под блокирующие санкции США. Что будет с доходами биржи и угрожает ли это рекордной прибыли, которая возможна по итогам 2024 года?
Здесь стоит вспомнить два главных источника доходов биржи — процентные и комиссионные доходы....Читать далее

Полиметалл провел «День инвестора и аналитика». Компания представила новую стратегию, а название изменится на Solidcore Resources. Давайте внимательно посмотрим на стратегию и оценим дальнейшие перспективы акций.
Для начала посмотрим на производственный прогноз компании....Читать далее

Доброго дня!
Санкции США против Мосбиржи и ее дочек (НРД, НКЦ) были вопросом времени и вот наши враги приурочили их ко Дню России. 
Главное важнейшее последствие — это приостановка торгов USD и EUR с 13 июня на Московской Бирже. Об этом уже сообщила Биржа....Читать далее

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 5 месяцев работы. 
Чистая прибыль в мае ускорилась и составила 133,4 млрд рублей (+12,9% к прошлому году). За 5 месяцев 628,4 млрд (+6,7% к прошлому году).
Рентабельность капитала за 5 месяцев составила 22,5%, за май рентабельность капитала составила 22,9%....Читать далее

Доброго дня! На связи ваша любимая рубрика — портфель Mozgovik Research. Почему любимая? С грустью вынужден констатировать, что никто не любит думать головой, все хотят чтобы им показали пальцем что купить и оставалось только нажать кнопку.
В этой заметке вы узнаете какие изменения в наших портфелях вызвала коррекция, что мы продали и какие акции больше всего подбирали на коррекции -12% по индексу....Читать далее

Транснефть отчиталась за 1-й квартал 2024 года — прибыль акционеров составила 91,9 млрд руб (+3,8% к 1 кв 2023)
Акции буксуют на месте после сплита, хотя весьма неплохо проходят коррекцию
Давайте взглянем подробнее — так ли все плохо у нефтетранспортного монополиста и нужно ли менять целевую цену и модель сегодня?...Читать далее

Хоть я сейчас и не слежу за генерирующими компаниями и не пишу по ним никакие тексты, сегодня решил коротко все таки поделиться новостями по компании ЭЛ5 Энерго, потому что акции прилично просели в цене (0,588 руб./акц.) и я решил проверить в чем причины....Читать далее

Совет директоров Банка России вновь сохранил ключевую ставку (КС – далее) на уровне 16% годовых. Отдельные аналитики и экономисты накануне высказывали мнение о возможном повышении ставки до 17% и даже выше. Однако, в ожиданиях все же преобладал базовый сценарий с сохранением бенчмарка неизменным, при заметном ужесточении риторики со стороны регулятора....Читать далее

Мы редко пишем про Сургут-обычку, хотя про него часто спрашивают, но сегодня у нас появился повод про нее вспомнить.
Альфа-банк вчерашним числом выпустил заметку про Сургутнефтегаз.
Скачать pdf можно тут https://disk.yandex.ru/i/wSQnExP5ephhkQ...Читать далее

В последнее время нам все чаще задают вопросы по инвестированию в субординированные облигации (суборды), которые дают доходность заметно выше, чем обыкновенные облигации с сопоставимой срочностью. В то же время природа таких бумаг предполагает и высокий риск потерь....Читать далее

ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА)- автомобилестроительная компания, входящая в состав группы компаний ПАО «КАМАЗ», крупнейший производитель бетонотранспортной и прицепной техники. Является единственным заводом-изготовителем в России, который выпускает бетононасосы по полному производственному циклу....Читать далее

Мечел опубликовал производственные результаты за 1 квартал 2024 года. давайте посмотрим как сейчас обстоят дела в компании и оценим дальнейшие перспективы акций
Реализация концентрата коксующегося угля в 1 кв. 2024 г. выросла на 8% по сравнению с 4 кв....Читать далее

Продолжаем делать оценку возможных изменений налогового законодательства, на этот раз пришло время угля. 
Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”...Читать далее

Всем привет! Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.
Прошлый пост: Мой Рюкзак #40: Юбилейный выпуск рюкзака или дальше без золота 
Было 20,6 млн руб на 15.04.24
Стало 20 млн руб на 05....Читать далее

Мы не знаем чем закончится коррекция, развернется рынок сегодня или вернется к росту месяц, однако уже сейчас можно сделать вывод: попытка высосать инвест идеи из пальца в последние пару месяцев в любом случае закончилась бы не очень: рынок сегодня переписал новые минимумы с начала года, IMOEX ушел в минус, в то время как LQDT продолжает расти....Читать далее

Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”
https://sozd.duma.gov.ru/bill/639663-8
Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию....Читать далее

Прошедшая неделя была малоактивной на первичном рынке рублевых облигаций в преддверии заседания ЦБ РФ 07.06.2024. За последнее время у инвесторов и аналитиков возросли ожидания по возможному повышению ключевой ставки (КС – далее) на 1 п. п. − до 17%. На этом фоне многие эмитенты заняли выжидательную позицию....Читать далее

 Продолжаю традицию регулярно, раз в месяц выкладывать портфель. Напоминаю, цель последних нескольких лет обгонять индекс МосБиржи полной доходности. 
Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1013854.php
За месяц портфель потерял 250к рублей....Читать далее

Доброго субботнего утра!
Вчерашнее происшествие в Магните заставило меня сегодня с утра написать небольшой комментарий.
Как я уже писал вчера в своем блоге, я уверен, что на решение Магнита по дивам могло повлиять изменение прогноза по процентной ставке ЦБ, которое произошло в умах экономистов за последние 5-6 месяцев....Читать далее

Магнит рекомендовал 412 рублей дивидендов на акцию (5,8% доходность), чем разочаровал акционеров.
Решение неожиданное, я ожидал около 970 рублей — сумму, которую мы видели в отчете РСБУ за 2023 год. Примерно столько ожидало большинство участников рынка....Читать далее

27.05-05.06.2024 пройдет сбор заявок для размещения на Московской бирже по формату IPO комбинированного ЗПИФа коммерческой недвижимости Рентал ПРО (Rental PRO) под управлением УК «А класс капитал», предназначенного для квалифицированных инвесторов. Фонд ориентирован на вложения в индустриальную (по преимуществу складскую) недвижимость класса А, прежде всего в Московском регионе....Читать далее

Башнефть отчиталась за 1-й квартал, возврата прибыли к рекордным цифрам не произошла (многие ждут 280-300 руб дивидендов за 2024 год, но это не я)
В 1-м квартале заработали 32 млрд руб чистой прибыли (честно говоря квартальные данные старые еще не собрал, но после 2022 у Башнефти все равно взрыв прибыли)...Читать далее

Роснефть отчиталась за 1 квартал (сам лично сильно ждал отчет) — все вышло очень неплохо. Нахожусь в отпуске, поэтому напишу кратко — через неделю-две сделаю пост апдейт модели до 27 года включая Восток Ойл.
Начинаем традиционно с операционных показателей...Читать далее

Рынок акций начал снижение (уже почти 📉7% от максимума по IMOEX), я бы хотел дать несколько комментариев на эту тему, поскольку уверен многие наши читатели могут испытывать конфуз в связи со снижением цен.
Прежде всего, я хочу обратить внимание, что в разделе наших действий по портфелю наши аналитики уже давно ничего о своих действиях не сообщали....Читать далее

ТМК объявило о начале вторичного публичного предложения обыкновенных акций (SPO) на Московской бирже. В рамках SPO основной акционер компании предложит пакет обыкновенных акций в размере 2%. 
https://www.tmk-group.ru/PressReleases/4798
Основные моменты SPO: ...Читать далее

Магнит опубликовал результаты по РСБУ за 1-ый квартал. Напомню, что РСБУ нам интересен как отчет головной компании для анализа возможных дивидендов. 
Чистая прибыль составила 1,33 млрд рублей. Денег с дочерних компаний не поднимали. 
Несмотря на громкий заголовок в новостных каналах про рост прибыли в 11 раз — ничего существенного в этом отчете нет....Читать далее

Компания Россети Московский регион (МОЭСК) опубликовала финансовый отчет за Q1 2024г. по МСФО:
👉Выручка — 64,51 млрд руб. (+6,8% г/г)
👉Операционные расходы — 53,87 млрд руб. (+9,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 11,6 млрд руб. (-22,4% г/г)...Читать далее

Чистая прибыль банковского сектора в апреле ускорилась до 305 млрд рублей. Это выше апреля 2023 года на 36%. Рентабельность капитала составила 24,5% — рекорд этого года, если не считать аномальный из-за дивидендов Открытия январь (29,6%). За 4 месяца прибыль сектора превышает результат 2023 года на 9% и составила 1,2 трлн рублей с рентабельностью капитала в 24,7%....Читать далее

Добрый день! Вашему вниманию конспект самых последних публикаций Мозговика.
Пишите пожалуйста комментарии, полезен ли данный формат👍☺️
Влияние налогов на металлургов (30.05.2024)
👉Налоговая нагрузка перераспределяется от компаний с большой долей экспорта на компании сконцентрированные на внутреннем рынке....Читать далее

Минфин подготовил проект изменения налоговой системы. Ставку налога на прибыль организаций предлагается повысить до 25%, но взамен обещают отказаться от экспортных пошлин с 01.01.2025.  Кроме того, НДПИ горно-металлургического комплекса на добычу железной руды увеличивается в 1....Читать далее

Доброго дня! Сегодня центральная тема — новые предложения по налогам. Мы постарались собрать и обобщить всю доступную информацию по новым налогам и определить, какие последствия новый налоговый режим будет иметь для оценки компаний.
Чтобы не тратить ваше время, начнем с основных выводов, а внизу представим уточнения....Читать далее