Финаме
БКС Мир Инвестиций
В стратегии на III квартал 2025 г. представлен взгляд на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги. Целевая цена акции представителя сект...
Максим, С точки зрения долгосрочного инвестора в акции Х5 было бы правильнее, если бы компания, после выплаты в 648р и выкупа акций, распределяла будущие дивидендные выплаты таким образом, чтобы они равномерно росли. В противном случае стабильный рост цены акций может закончиться.
Препятствием для этого являются планы компании по увеличению капекса и прогноз снижения рентабельности на ближайшие годы.
С другой стороны, есть потенциальный кэш от планового наращивания долга до целевого уровня, а также остаток денежных средств после всех текущих выплат. И вот не нужно все это сразу выплачивать в виде дивидендов. Разовый эффект будет, а потом провал.
Если компания пойдет таким путем, то дивиденды за 2025г. будут ниже прогноза БКС, а дальше будет их рост.
