ВТБ акции

Посмотрели отчет Сбера за 9 месяцев по РСБУ — в целом хороший отчет:

— Чистая прибыль выросла на 67.4% г/г или, если не учитывать эффект низкой базы +40.8% к 2019 году, что все равно достаточно много
— Чистый процентный доход +12.1% г/г
— Чистый комиссионный доход +16.1% г/г
— Операционные расходы выросли только на 2.5% г/г
— Совокупный кредитный портфель достиг 26.1 трлн рублей (+11.5% г/г)
— При этом рентабельность капитала значительно выросла с 15.8% в 2020 году (22.0% в 2019 г) до 25.5% в 2021 году.

+ Сбер продолжает увеличивать и так лидирующую долю на РФ рынке.

Исходя из хорошего отчета за 9 месяцев по РСБУ можно предположить, что результаты за второе полугодие по МСФО будут не хуже результатов за первое, тогда дивидендная доходность за 2021 год по консервативной оценке может составить 7.9% к текущей цене.

P/E LTM: 7.1х против целевого 7.4х

ВТБ тоже неплохо отчитался за 9 месяцев по РСБУ:

В работе VTB Europe никаких нарушений действующих правил не выявлено — фин надзор Германии
Федеральное управление финансового надзора Германии (BaFin) никаких нарушений действующих правил в работе VTB Europe не выявил, предписание российскому банку выдано в рамках отраслевой инициативы — пресс-служба ВТБ.

Ранее в пятницу сообщалось, что BaFin потребовал от VTB Bank (Europe) SE (европейский дочерний банк ВТБ) принять внутренние меры по предотвращению отмывания денег и финансирования терроризма.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

кТО ТАМ ВТБяку сливает???

втб покупать али как?
да энтот стремный банк своей башкой пробивает уровень… месяцев за 4....
но моментум слабоват...
и репутация сильно подмочена всякими разными событиями предыдущих лет...

как бы нам по-срать на все верхнесказанное… мы тута на среднесрочных позициях… ибо жить вечно дано только древнегреческим Богам..

так шо посоветуете...????????????

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Alex666, я могу ответить. Хотя, по-моему, это и так очевидно: они альтернативно одаренные. До этого втарили так, что банк лег. Это традиционная, исторически сложившая фигня. Другой фактор — там сейчас рулит ЦБ. А у него есть дела поважнее, чем получение прибыли (рубли он и так напечатает).

Value, я не совсем понял, что принято считать позитивом...
Неужели ежемесячную отчётность???

ШоLo, не знаю о каком позитиве речь. По котировкам позитива пока не видно. =)

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Alex666, я могу ответить. Хотя, по-моему, это и так очевидно: они альтернативно одаренные. До этого втарили так, что банк лег. Это традиционная, исторически сложившая фигня. Другой фактор — там сейчас рулит ЦБ. А у него есть дела поважнее, чем получение прибыли (рубли он и так напечатает).

Value, я не совсем понял, что принято считать позитивом...
Неужели ежемесячную отчётность???

Интересно, насколько негативно в дальнейшей отчётке отразится продолжающийся обвал в ОФЗ? У ВТБ их на триллионы…

Alex666, думаю, негативно не отразится. Во-первых, ВТБ будет держать их до погашения. Во-вторых, там большая часть ОФЗ-Ин (с плавающим купоном в зависимости от инфляции).

Value,
грубая прикадка: — под половину позы ОФЗ должегн быить зарезервирован кэш
— каэша 1трюль
— офз 1.4 трюля
— своюодного кэша соотвественно 0.3 трюля.
А это, согласись, существено меняет картину

ШоLo, а можно для непрофессионалов пояснить, для чего резервировать кеш под ОФЗ? Их же, вроде, наоборот заложить можно.

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Alex666, я могу ответить. Хотя, по-моему, это и так очевидно: они альтернативно одаренные. До этого втарили так, что банк лег. Это традиционная, исторически сложившая фигня. Другой фактор — там сейчас рулит ЦБ. А у него есть дела поважнее, чем получение прибыли (рубли он и так напечатает).

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Сегодня фон умеренно негативный, стало быть всего процента два вверх получится может сделать.)) Надолго ли опять у нас тихая гавань? В 2008г несколько месяцев так было, круто против всех росли, потом улетели на 50% вниз за месяц. Может теперь всё иначе будет, конечно. Рыног же типа не повторяется..))

Все говорят мол втб так недооценен к сберу. А на любом росте сбер почему-то всё равно сильнее постоянно растёт...

Интересно, насколько негативно в дальнейшей отчётке отразится продолжающийся обвал в ОФЗ? У ВТБ их на триллионы…

Alex666, думаю, негативно не отразится. Во-первых, ВТБ будет держать их до погашения. Во-вторых, там большая часть ОФЗ-Ин (с плавающим купоном в зависимости от инфляции).

Value,
грубая прикадка: — под половину позы ОФЗ должегн быить зарезервирован кэш
— каэша 1трюль
— офз 1.4 трюля
— своюодного кэша соотвественно 0.3 трюля.
А это, согласись, существено меняет картину

анализируем сентябрь

www.vtb.ru/akcionery-i-investory/finansovaya-informaciya/raskrytie-finansovoj-otchetnosti-po-rsbu-ezhemesyachno/

— за сентябрь снизили сумму резервов по кредитам аж на 12 млрд и на резервы отправили всего лишь 6.7 млрд (среднемесячная 12млрд), тем самым нарисовав дополнительно 18 млрд к прибыл 25 млрд. ОФигенно! 
— ЧПД — 5% рост от среднегодовой. НОРМУЛЬ
— ЧКД рост остановился. не гуд
— рост на 9% в Расходах на содержание персонала и административные расходы 17,6 против 16 среднгемесячной (инфляция, сэр). ПЛОХО
— базовый капитал установил новый лой 7,76, снизившись на 0,82пп за 9М. ПЛОХО
Хотя по итогом года наверняка компенсируют ростом нераспредленки и повысят коэф. досточности. Держат Минфин на кортоком поводке:grin:
— рост кредитов 225млрд противо среднемесячного прироста 165млрд: ХОРОШО — теперь понятно почему достаточность страдает.
но несмотря на такой заметный рост портфеля заработали мало… видимо рост в целом за счет низкомаржинальных кредитов

За 4кв скорее всего нарисуют ЧП в районе 50млрд, котрые собствено и пойдут на дивы.
Ну, если кто ждёт больше, то флаг в руки.

На мой взгляд,
у втб из рисков впереди — это опережащимй рост затрат и снижение доходности на капитал. 

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?