ВТБ акции

По прогнозам, дивиденды за 2025 год  могут составить до 20 рублей на акцию (до 30% доходности).

Рассмотрим аргументы «ЗА» и «ПРОТИВ» выплаты дивидендов, а начнем мы с результатов банка за август 2025 года:

❌Чистые процентные доходы снизились на 24% до 35,3 млрд руб.

✅Чистые комиссионные доходы выросли на 2% до 26 млрд руб.

❌Прочие операционные доходы снизились в 4,5 раза до 6,9 млрд руб.

❌Чистая прибыль* снизилась на 41% до 23,9 млрд руб.

*При этом по итогам 8 месяцев 2025 года чистая прибыль снизилась всего на 3,2% до 327,6 млрд руб. Важно, что прочие операционные доходы составили 43% чистых операционных доходов.

💡Прогнозировать итоговую прибыль банка, опираясь только на основные показатели, не имеет никакого смысла, так как ключевое влияние на финансовый результат оказывают прочие доходы (продажа активов, переоценка ценных бумаг и т.д.).

Как вы понимаете, вероятность точного прогноза по таким доходам значительно ниже 50%.

с утра смотрел передачу Соловьева. кто досмотрел до конца, скажите, так по какой стране Европы в итоге Соловьев принял решение наносить удар...

с утра смотрел передачу Соловьева. кто досмотрел до конца, скажите, так по какой стране Европы в итоге Соловьев принял решение наносить удар...

Добрый вечер! Подготовил материал с обзором текущих тенденций в банковском секторе на основе информации от Центрального Банка.

За 8 месяцев 2025 года банки заработали 2.3 трлн рублей, против 2.4 трлн рублей за 8 месяцев 2024 года. В августе текущего года прибыль банковского сектора составила 203 млрд рублей при 13% рентабельности капитала. Относительно июля финансовый результат сократился почти в 2 раза. Среди причин можно выделить снижение прибыли от основной деятельности (чистые %, чистые комиссии за вычетом операционных расходов и чистого доформирования резервов) на 81 млрд руб. (-31%) из-за роста отчислений в резервы отдельными банками, сокращения чистого процентного дохода (-36 млрд, -6%). Чистый процентный доход продемонстрировал снижение в основном в корпоративном сегменте из-за высокой (~65%) доли кредитов на плавающих ставках, доходность по которым снизилась вслед за снижением ключевой ставки. Из дополнительных факторов, оказавших негативное влияние на чистую прибыль августа можно выделить: снижение нерегулярных доходов (-64 млрд, -42% м/м), рост налоговых отчислений (+33 млрд).

🏛 На этой неделе Минфин раскрыл часть параметров федерального бюджета, что вызвало настоящую бурю эмоций в инвестиционных кругах. Индекс Мосбиржи на это отреагировал моментально, уверенно устремившись вниз.


И на этом фоне возникает закономерный вопрос: а существуют ли катализаторы для разворота рынка в октябре, или же мы рискуем приобрести новое дно в придачу к старому? Давайте вместе попробуем разобраться в деталях.

🧮 Итак, повышение НДС с 1 января 2026 года стало действительно неприятным сюрпризом для фондового рынка. Вместо того чтобы искать эффективные решения проблемы крепкого рубля, Минфин предпочитает усилить налоговое давление на экономику, что неизбежно приведет к сокращению корпоративных доходов. Особенно обидно, что власти ранее обещали не изменять налоговую систему до 2030 года.

«На горизонте до 2030 года базовые налоговые условия закреплены и останутся неизменными», — поведал 23 апреля 2025 года министр финансов России Антон Силуанов.

Налоговая стабильность — это как надёжный фундамент для дома. Когда власти обещали не менять базовые условия до 2030 года, инвесторы строили свои стратегии, рассчитывая на предсказуемость. Теперь же приходится экстренно перестраивать весь инвестиционный пазл.

Лар Крафт, говоришь чепуху,
поскольку после размещения
Моисеев подтвердил, что префа будут конвертировать через доп эмиссию
префа находятс...

znak, Эти акции и сейчас есть, но в виде префов идивиденд на них так же распределен равноправно, От смены их номинала и названия -ничего осо...

🏦 Банк ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за август 2025 г. Основной заработок эмитента продолжает находиться под давлением, во многом чистой прибыли помогают разовые эффекты (работа с заблокированными активами, налоговые манёвры). Но, ключевую ставку снижают, и поэтому % маржа начала своё расширение (в сентябре будет виден ещё больший эффект), плюс банк провёл SPO для восстановления достаточности капитала (плюсуем сюда ещё 2 привлечённых суборда):

✔️ ЧПД: 35,3₽ млрд (-24,1% г/г)
✔️ ЧКД: 26₽ млрд (+2,4% г/г)
✔️ ЧП: 23,9₽ млрд (-41,1% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи в августе составил 1,3% (в июле 1,5%, год назад 1,9%), банку дорого обошлось привлечение денег клиентов под конец 2024 г. С марта началось расширение % маржи, при дальнейшем снижении ставки банк только будет выигрывать, по сути он бенефициар снижения ключа.

💬 Комиссионные доходы продолжают демонстрировать внушительный рост благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей, но как вы можете наблюдать начиная с III квартала эффект угасает (уже нет роста свыше 20-30%), потому что основная работа в этом направлении началась именно в июне прошлого года.

Лар Крафт, за это не переживай — у них может появиться почти 10.5 миллиардов новых обыкновенных акций, поэтому
ОСК могут получить еще и доп...

znak, И как тогда выполнять распоряжение президента по финансированию ОСК за счет див? Считаю, что выплат за 25 г изменения не коснутся, а п...

Лар Крафт, с выводом не совсем согласен
вопрос в том, что они приведут все показатели достаточности к норме уже к отчету( 3кварт ) на 30 се...

znak, Еще раз повторю---
-Вступление новых норм в силу планируется с 1 октября 2026 года.
smart-lab.ru/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.interfax.ru...

Elmarit,
при новых нормативах могут потребоваться прибавки в достаточность капитала
и при этом pay out может быть и 30 и 35 процентов, а ди...

новая редакция расчета капитала 646-П и новая инструкция об обязательных нормативах 199-И
могут привести к изменению доли прибыли направляем...

через года два...

Лар Крафт, Чтобы до 100 увезти такую махину, тут мегапозитив должен быть. На сегодня много неопределенностей.
73 и далее 76 поверю и то буду...

Big Ben, Так, но ехать будут долго, до прояснения с дивами-болото будет, а после -возможна и ловушка для шортов.многие же захотят повторить ...