ТМК акции

ИНТЕРФАКС — Акции ПАО «Трубная металлургическая компания» (MOEX: TRMK) (ТМК) интересны инвесторам на среднесрочную перспективу, считает аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Елена Кожухова.

Совет директоров ТМК рассмотрит дивиденды 11 марта
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 11.03.2021.

2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента:
1. О созыве годового общего собрания акционеров ПАО «ТМК».
2. Об утверждении годового отчета ТМК, годовой бухгалтерской отчетности и заключения аудитора Общества.
3. О выплате дивидендов по итогам 2020 года.
4. О кандидатуре аудитора Общества на очередной корпоративный год.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/RaifFocusPocus/2149

ТМК: покупка ЧТПЗ существенно усилит позиции ТМК, но долговая нагрузка вырастет
(1)
ТМК (ВB-/В1/-) в прошлую пятницу опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за 4 кв. 2020 г. по МСФО, а вчера сообщила о заключении сделки по приобретению 86,54% в ЧТПЗ за 84,2 млрд руб., что существенно усилит позиции ТМК, особенно на рынке OCTG, но и повысит и так не низкую долговую нагрузку компании.
Улучшение результатов в 4 кв. Выручка в 4 кв. выросла на 16% кв./кв. до 59,5 млрд руб. на фоне роста объемов продаж на 9% кв./кв. (+10% в РФ и +9% в ЕС) и, скорее всего, повышения цен реализации, поскольку в РФ выручка на тонну, по нашим расчетам, увеличилась на 7% кв./кв. (при этом объемы отгрузки более дорогих бесшовных труб снизились на 3% кв./кв. при росте на 43% продаж сварных труб). Показатель EBITDA, по нашим оценкам, повысился на 5% кв./кв. до 7,7 млрд руб. Напомним, что в 3 кв. компания изменила методику его расчета (теперь он не корректируется на эффект от курсовых разниц по дебиторской и кредиторской задолженности) и раскрыла показатель только за 9М 2020 г., поэтому мы сделали собственные упрощенные расчеты EBITDA за 3 кв.

На годовые результаты повлияла продажа американского бизнеса и изменение методики расчета EBITDA. На годовые результаты повлияло выбытие американского бизнеса (что стало основным фактором снижения выручки -28% г./г., но положительно сказалось на EBITDA и рентабельности). При этом в большей степени, на наш взгляд, на динамике EBITDA (всего -2% г./г.) сказалось изменение методики расчета этого показателя. В итоге рентабельность по EBITDA, по данным компании, достигла 19% против 14% в 2019 г.

Существенный рост операционного потока был обеспечен авансами от клиентов. Операционный денежный поток в 4 кв. вырос на 46% кв./кв. до 28,6 млрд руб. (составив 60% годовой цифры) в результате высвобождения 20,6 млрд руб. из оборотного капитала (наибольшее влияние оказало продолжившееся увеличение авансов от клиентов на 17,5 млрд руб.). Капвложения у компании остаются невысокими – за год они составили 10,5 млрд руб. при плане около 11-12 млрд руб. ежегодно.

(2)
По нашим расчетам, долговая нагрузка снизилась до 3,1х. Долг в абсолютном выражении по итогам квартала снизился на 4% до 205,9 млрд руб. (включая финансовый лизинг). С использованием EBITDA по новой методике в расчете долговой нагрузки соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 3,1х, по нашим расчетам. При этом сама компания сообщала ранее, что в расчете долговой нагрузки в денежных средствах учитывает евробонды одного банка 1-го эшелона, поэтому по расчетам ТМК показатель составляет всего 2,32х.

Покупка ЧТПЗ существенно усилит позиции ТМК на рынке OCTG, при этом долговая нагрузка превысит 4х. Наиболее значимой стала новость о покупке 86,54% (доля А. Комарова) в ЧТПЗ за 84,2 млрд руб., остальные 10,67% принадлежат П. Федорову и 2,8% находятся в свободном обращении. Менеджмент ТМК сообщил, что планов по приобретению доли П. Федорова пока нет. В целом нам понятен интерес к активу, так как компания консолидированно займет, по разным оценкам, до 40% рынка труб, и что самое важное – до 70-80% рынка OCTG, что в условиях снижения спроса (особенно на ТБД) и обострившейся конкуренции (ЗТЗ, СП Северстали с Tenaris), нам видится вполне оправданным шагом. Покупка актива будет осуществляться за счет собственных средств ТМК: на начало года на счетах компании было 73 млрд руб. после продажи американского бизнеса, также в феврале ТМК разместила рублевые облигации на 10 млрд руб. Согласно нашим расчетам, при покупке коэффициент Чистый долг/EBITDA ТМК немного превысит 5х, а после консолидации (и долга, и EBITDA) – составит 4,2-4,3х.

Доходность TRUBRU 27 YTM 3,86%, по нашему мнению, не выглядит привлекательной, учитывая дальнейший рост долговой нагрузки компании, а также пока не очень благоприятную отраслевую конъюнктуру. А в условиях узких кредитных спредов лучшей альтернативой мы считаем суверенные бонды Russia 28, 30, предлагающие высокую текущую доходность (4,5-6,5%) при умеренных рыночных рисках. Более того, в отличие от корпоративных
бумаг налог из-за обесценения рубля не возникает (в суверенных выпусках иначе считается база для налогообложения прироста стоимости бумаг).

Сделка ТМК с ЧТПЗ будет способствовать увеличению стоимости компании - Атон
Ключевой акционер ЧТПЗ продает свои 87% ТМК    

Согласно пресс-релизу компании, ТМК приобретает 86.5% акций ЧТПЗ у Андрея Комарова за 84.2 млрд руб. (275 руб. за акцию CHEP). Дальнейших планов по выкупу доли Павла Федорова (10.7%) нет, а миноритарные акционеры (которым принадлежит 2.8% в компании) получат предложения о выкупе в рамках законодательства РФ. На настоящий момент все необходимые одобрения от ФАС получены. Учитывая сумму сделки, ЧТПЗ оценивается в 97.3 млрд руб., что выше ее текущей рыночной капитализации (93.1 млрд руб.). Во время телеконференции ТМК отметила, что компания на данный момент обладает достаточными собственным средствами для финансирования сделки. Также подчеркивается, что к концу года соотношение ЧД/EBITDA объединенной компании превысит 3.0x, а капзатраты ожидаются на уровне $200-300 млн.

Рынок позитивно отреагировал на новость — акции ЧТПЗ завершили день ростом на 16%. Сделка вписывается в долгосрочную стратегию ТМК по расширению линейки продукции и рынков сбыта на внутренний рынок. Мы считаем, что сделка будет способствовать увеличению стоимости для ТМК, поскольку рост масштабов бизнеса укрепит переговорные позиции компании на высококонкурентном рынке.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Растем. ТМК покупает 86,54% акций ЧТПЗ, все необходимые одобрения получены!!! Отличная сделка… ждем синергетический эффект!!!

АКЦИИ ТМК ВЫРОСЛИ НА СТАРТЕ ТОРГОВ СРЕДЫ НА 5,3% НА НОВОСТЯХ О ПОКУПКЕ ПАКЕТА В ЧТПЗ

Восстановление рыночной конъюнктуры поспособствует росту финрезультатов ТМК в 2021 году - Промсвязьбанк
Снижение выручки и EBITDA ТМК связано в основном с выбытием Американского дивизиона и сложными макроэкономическими условиями в условиях пандемии коронавируса. При этом отметим, что из- за выбытия дивизиона, а также из-за положительных курсовых разниц ТМК нарастила прибыль в 6,2 раза. А падение EBITDA в общем и целом по году оказалось незначительным. Также отметим рост маржи EBITDA российского дивизиона до 20% с 17%.

Мы положительно оцениваем результаты компании, полагая, что восстановление рыночной конъюнктуры будет способствовать росту финрезультатов в 2021 г.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опубликованные финансовые результаты ТМК за 2020 год нейтральны - Атон
ТМК опубликовала финансовые результаты за 2020   

Выручка в 2020 году составила 223 млрд руб., снизившись на 28% г/г — в основном из-за продажи Американского дивизиона и вспышки COVID-19. EBITDA составила 42.5 млрд руб., упав на 2% г/г, в то время как EBITDA Российского дивизиона выросла на 5% г/г за счет прибыли от курсовых разниц в операционной деятельности. Рентабельность EBITDA увеличилась до 19% с 14% в прошлом году. Показатель скорректированный чистый долг/EBITDA на конец 4К20 составил 2.3x — в рамках заявленной цели ниже 2.5x. Компания считает, что выручка в 2021 вырастет на 20% г/г на фоне восстановления рынка.

В целом результаты нейтральные, но учитывая, что free float у компании составляет менее 5%, мы считаем их не особенно релевантными. Динамика акций в настоящий момент больше зависит от предстоящих корпоративных событий (новые выкупы и их цены), чем от фундаментальных факторов компании, на наш взгляд.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК покупает 86,54% акций ЧТПЗ, все необходимые одобрения получены
ТМК» и контролирующий акционер ЧТПЗ Андрей Комаров сообщают о заключении сделки по приобретению ТМК 86,54% акций ЧТПЗ.

Все необходимые одобрения, в том числе от ФАС России, получены.

председатель Совета директоров ТМК Дмитрий Пумпянский:

Объединение перечисленных преимуществ со всеми компетенциями ТМК даст мощный синергетический эффект как для нашего бизнеса, так и для отрасли в целом, обеспечит энергетическую безопасность России и решение стратегических задач по импортозамещению, а также позволит полностью закрыть потребности отечественных компаний ТЭК в специальных видах труб и снять в этой части технологическую зависимость сложных нефтегазовых проектов от иностранных разработок и поставщиков.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МОЛНИЯ
09.03.2021 18:18:31

СУММА СДЕЛКИ ПО ПОКУПКЕ ТРУБНОЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ КОМПАНИЕЙ 86,5% АКЦИЙ ЧТПЗ СОСТАВЛЯЕТ 84 МЛРД РУБ. — РАСКРЫТИЕ

МОЛНИЯ
09.03.2021 18:16:57

ТМК ПРИОБРЕТАЕТ У КОМАРОВА 86,5% ЧТПЗ — РАСКРЫТИЕ

Прибыль ТМК за 20 г РСБУ +29%

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК — ведущий поставщик трубной продукции для нефтегазового сектора, объединяющий предприятия, расположенные в России, Румынии, Омане, ОАЭ и Казахстане, отчитался по МСФО за 2020:
Выручка ослабла на 28% г/г и снизилась до 222,6 млрд.руб… Снижение произошло из-за снижения объемов продаж и выбытия американского дивизиона.
EBITDA 42,5 млрд.руб. (-2% г/г). Имела место положительная курсовая разница от операционной деятельности и курс на высокотехнологичную трубную продукцию
Рентабельность EBITDA = 19%
Чистый долг составил 98,7 млрд.руб.
Финансовое положение не самое плохое, коэффициент краткосрочной ликвидности х1,6, Долг/EBITDA = 3.

Минусы ТМК:
— долларовый долг, который может расти, будет ослаблять дивиденды;
— спрос на продукцию в настоящее время снижен;
— в данном секторе имеет место перепроизводство.

Перспективы:
— цены на сталь растут, что генерирует маржу при продажах
— компания берет курс на новые технологии и продукцию, ориентированную на экологичные источники энергии, а также атомную энергетику и производство и хранение водорода. Cтратегический приоритет – приверженность лучшим практикам в области ESG

Трубная Металлургическая Компания» по МСФО за 2020 г.

Выручка сократилась на 18,7% до 250,5 млрд.руб. против 308,3 млрд.руб. годом ранее.

Чистая прибыль составила 24,3 млрд.руб, увеличившись 6.2 раза по сравнению с 3,94 млрд.руб. в предыдущем году. Рост прибыли обусловлен продажей дочки.
Сделка позволила увеличить на балансе денежные средства и эквиваленты
Чистый долг вырос на 17% по причине роста кредитов
Див.доходность 13%, но дивиденды, скорее разовые
Сделка с ЧТПЗ позволит закрепить лидерские позиции а рынке РФ

ТМК в 2020 г сократила реализацию труб на 27% — до 2,8 млн тонн

Выручка от реализации в РФ 172,324 млрд руб!
Себестоимость реализации даже уменьшилась до 174,051 млрд руб. Запасы немного подросли до 63,775 млрд руб.
На стр 60-61 отчета отличная таблица дочерних предприятий (изменение долей).

Что-то, прочитав отчет, я уже не верю в выплату итоговых дивидендов!

Зато в отчете есть интересное про облигации (после отчетной даты):
«20 февраля 2021 г. Группа завершила размещение биржевых облигаций серии 001P-02 наобщую сумму 10 миллиардов рублей со сроком погашения в феврале 2024 г. Ставка купона составляет 7,15% годовых, купон выплачивается ежеквартально.
26 февраля 2021 г. Группа завершила приём заявок на приобретение биржевых облигаций серии 001P-03 на общую сумму 10 миллиардов рублей со сроком погашения в феврале 2025 г. Ставка купона зафиксирована на уровне 7,35 % годовых на весь срок обращения. Условиями выпуска предусмотрена ежеквартальная выплата купона. Завершение размещения запланировано на 5марта 2021 г.»

Скорр EBITDA ТМК за 20 г МСФО -2%

— Выручка за 2020 г. снизилась на 28% по сравнению с предыдущим годом и составила 222,6 млрд рублей, что в значительной степени обусловлено выбытием Американского дивизиона и экономическим спадом, вызванным пандемией COVID-19

— Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. снизился на 2% по сравнению с 2019 г. и составил 42,5 млрд рублей. Предпринятые меры по адаптации к текущим макроэкономическим условиям, фокус на разработке и продвижении высокотехнологичной трубной продукции, а также эффект от положительных курсовых разниц от операционной деятельности почти полностью компенсировали выбытие Американского дивизиона

— Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 19% за 2020 г. по сравнению с 14% за 2019 г.

— Чистый долг на 31 декабря 2020 г. составил 98,7 млрд рублей

— Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 декабря 2020 г. составило 2,32 раза.

Прогноз на 2021 год

Группа ожидает, что спрос на трубы OCTG со стороны российских компаний топливно-энергетического комплекса сохранится на стабильном уровне, чему будут способствовать продолжение разработки нефтегазовыми компаниями действующих и новых проектов, а также увеличение уровня сложности условий добычи углеводородов в России.  

Группа ожидает, что уровень потребления труб промышленного назначения на европейском рынке будет постепенно восстанавливаться после отмены массовых ограничительных мер в связи с пандемией COVID-19 и благодаря реализуемым мерам поддержки промышленности со стороны государства в странах еврозоны.

Группа ожидает, что в случае восстановления рыночной конъюнктуры выручка Компании в 2021 году может показать рост до 20%. 



сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

и с таким долгом вполне могут обьявить байбек или дивы, по технике тоже лонг, думаю скоро наверх стрельнет

чистый долг значительно уменьшили. был 160 стал 90

ТМК МСФО2020 А прибыль то большая!

Валовая прибыль минус 21% до 48,57 млрд руб
Выручка минус 28% до 222,6 млрд руб (и из-за выбытия Американского дивизиона).
Чистый долг минус 36,3% до 98,7 млрд руб! Отлично, но на продаже Американского дивизиона IPSCO.

В пресс-релизе куча достижений, что ТМК — крутая трубная компания с солидными клиентами и передовой продукцией.
Прогноз на 2021:
+ спрос на трубы OCTG со стороны российских компаний
+ восстановление потребления труб на европейском рынке
+20% по выручке в 2021.
Единственное, что сказал интересного генеральный директор Игорь Корытько: "… мы подчеркиваем нашу приверженность принципам ESG". Остальные слова — обычные, дежурные.

По результатам 2020 подробнее:
минус 24% до 2,026 млн. т по бесшовным трубам
минус 33% до 0,785 млн. т по сварным трубам
минус 27% до 2,811 млн. т по общей реализации
Выручка Российского дивизиона минус 11%
Выручка Европейского дивизиона минус 7%
Общий долг +7% до 199,1 млрд руб.
Обязательства итого подросли до 347,37 млрд руб, но краткосрочные не изменились.

А совокупный доход в итоге 22,032 млрд руб против убытка за 2019 0,32 млрд руб! Но лучше смотреть по прибыли на акцию.
Итого прибыль на акцию за 2020 год солидные 25,39 руб (в 2019 3,72руб), но если применительно к продолжающейся деятельности, то 3,98 руб (а в 2019 6,05).
Денежные средства и их эквиваленты умножились в 3,3 раза до 73,036 млрд руб.

ТМК начала поставлять трубы для Узбекнефтегаза
ТМК приступила к отгрузке трубной продукции для компании «Узбекнефтегаз» в рамках годового контракта.

Уже поставлено более 9 тыс. тонн труб.

Поставляемая продукция ТМК будет использоваться в проектах годовой программы «Узбекнефтегаза» по добыче нефти и газа.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 4 кв

см. календарь по акциям

Инвестиции каждый день
#инвестиции #каждый #день

#​​ТМК – дивиденды в трубу

Трубная Металлургическая Компания – крупнейший в России производитель стальных труб, с долей на рынке в 23%, а в сегменте бесшовных OCTG 63%. Компания сосредоточена на производстве продукции для нефтегазовой отрасли, доля которой в структуре потребителей ТМК составляет 78%.

Выручка компании сократилась за 9 мес. 2020г. до 163 млрд руб (-32% г/г). Падение произошло на фоне снижение спроса со стороны нефтесервисных компаний в период локдаунов, а также из-за выбытия американского подразделения. Объем продаж снизился на 29% г/г. С другой стороны, чистая прибыль выросла почти в 3 раза до 25 млрд, но связано это с продажей дочернего предприятия за 23,8 млрд.

У компании краткосрочных кредитов на 76 млрд и долгосрочных на 131 млрд, при этом денежных средств и эквивалентов 61 млрд. Финансовое положение не самое плохое, коэффициент краткосрочной ликвидности х1,6, Долг/EBITDA = 3.

Согласно дивидендной политике, ТМК платит не менее 25% чистой прибыли на дивиденды, принимая во внимание некоторые другие финансовые показатели.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК может купить Челябинский трубопрокатный завод
ТМК планирует купить Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ). Об этом рассказали источники, знакомые с переговорами сторон.

Сделка уже готовится и может состояться уже в марте-апреле, отмечает один источник, знакомый с планами менеджмента ТМК.

Другой собеседник, близкий к топ-менеджменту ЧТПЗ, также говорит о том, что покупатель будет определен уже в течение двух-трех недель.

источник



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК поставила 5 тыс труб в ОАЭ
ТМК поставила Национальной нефтяной корпорации Шарджи (SNOC) бесшовные стальные трубы для транспортировки газа с нового газоконденсатного месторождения «Махани» на газоперерабатывающий завод SNOC в городе Саджа в эмирате Шарджа (ОАЭ).

Объем поставки превысил 5 тыс. тонн.

заместитель генерального директора ТМК по продажам Владимир Оборский:

это наш первый опыт сотрудничества с компанией SNOC, который позволил расширить наше присутствие на рынке ОАЭ. Несмотря на серьезные транспортные ограничения, связанные с пандемией, нам удалось выполнить все поставки четко по графику

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>