Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции

Николай Иванов, ну если быть точнее, то доля некредитного бизнеса. Это собственно и есть небанковского, поскольку банк в чистом виде- это кр...

Aleksandr_F, Страхование — это Технологичная компания? ))) Согаз и Росгосстрах — это практически Нвидия и Яндекс))

Хорошо, а что еще в выру...

Николай Иванов, ну я собственно это и имел ввиду, что не просто банк. А доля страхования в выручке группы занимает всего 8%. Там помимо стра...

Aleksandr_F,

Какой конкретно сегмент выручки является небанковским?
Страхование?

Ну хорошо, не чистый банк — а финансовая компания.

Как...

Николай Иванов, ну да, просто банк, только больше половины бизнеса небанковского. Какой же это просто банк?

20 ноября Т-Технологии опубликуют отчет по МСФО за 9М25. Мы ожидаем, что результаты будут соответствовать прогнозам компании на 2025 год и подтвердят уверенный рост.

Наши ожидания по 3К25:

— Чистый процентный доход: +5% кв/кв
— Чистый комиссионный доход: +10% кв/кв
— Чистая прибыль (без учета НДУ и влияния Яндекса): +8% кв/кв

Ключевые драйверы роста:

— Рост кредитного портфеля на 5% кв/кв, особенно в сегментах кредитных карт и автокредитов.
— Увеличение клиентской базы с 51,7 млн до 52,8 млн человек.
— Снижение стоимости риска.

Мы прогнозируем умеренно позитивную реакцию рынка на отчет. Компания демонстрирует движение к ранее озвученным целям:

Рост чистой прибыли за 2025 год более 40% г/г
ROE на уровне выше 30%

Рекомендация: покупать. Мультипликаторы: P/E’25 = 4.4x, P/B’25 = 1.1x



Источник

Кот.Финанс,
В каком месте он ТЕХ то?

Обычный банк использующий технологичность, как элемент имиджа для завышения капитализации.

Яндекс и ...

📱 Т-Технологии – это банк, или всё же тех? Часто даже инвесторы на бирже называют Т-Технологии «Т-Банком». Формально ошибаются, но фактическ...

Часто даже инвесторы на бирже называют Т-Технологии «Т-Банком». Формально ошибаются, но фактически недалеки от истины. Т-Технологии это технологическая компания, вокруг которой строится экосистема финансовых и лайфстайл-сервисов: мобильные приложения, бизнес-решения, онлайн-услуги. А её фундамент — крупнейший онлайн-банк России с 52 млн клиентов

Когда-то у Т-Технологий было 100% акций Т-Банка, но после объединения с Росбанком появились миноритарии. Впрочем, контроль остался, и по сути, вся экосистема по-прежнему управляется из одного центра. Мы сами относим Т-Технологии к банковскому сектору, хотя правильнее к бигтеху, рядом с Яндексом и VK

👉Наша философия

👉 Слёзы рынка😭

 👉Крутые обзоры компаний

📊Финансы

Основа выручки – розничное кредитование (39%) + транзакции (18%). На чистые транзакционные направления приходится услуги МСБ (18%), страхование (8%), инвест.тех (5%)

Рост год к году на 33%, квартал к кварталу на 10%. Бизнес мало зависим от ключевой ставки. Как любая фин.организация, конечно – влияет уровень дефолтности, но тут условно-комиссионный бизнес, четко покрываемый стоимостью. Нет низкомаржинальных сегментов

В четверг (20 ноября) Т-Технологии опубликуют финансовую отчетность за 9М25. Ранее компания отчиталась о замедлении темпов роста кредитного портфеля в 3кв25 (за счет корпоративного сегмента) при сохранении высоких темпов роста средств клиентов. С учетом этого мы ожидаем умеренный рост чистых процентных доходов при снижении чистой процентной маржи в 3кв25. С точки зрения стоимости риска и расходов на резервы мы не ожидаем существенных изменений показателей относительно предыдущего квартала. Негативный вклад в финансовый результат внесет переоценка крупного пакета акций Яндекса, принадлежащего Каталитик Пипл, консолидированного на уровне Т-Технологий.

Мы ожидаем, что по итогам 3кв25 чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, снизится на 7% кв/кв до 40 млрд руб. (RoE – 25%), а по итогам 9М25 показатель вырастет на 38% г/г до 115 млрд руб. (RoE – 26%). В четверг Т-Технологии также раскроют рекомендацию по дивидендам за 3кв25, мы ожидаем, что совет директоров рекомендует порядка 36–37 руб. на акцию (чуть более 1% к текущей цене).

На этой неделе произойдет очень много событий в мире инвестиций! Роснефть собирает СД повестка дивиденды, Лента отчитается за 9 месяцев по РСБУ, можно будет оценить сколько заработала компания для дивидендов, Т-Технологии отчет за 3 квартал и повестка дивиденды и многое, многое другое!. Затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, будь в курсе всего!

Также в моем телеграм-канале идет опрос о следующем разборе компании( IPO Дом.РФ, последний отчет Озона или МТС), вы можете также поучаствовать в нем.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Понедельник (17.11)
— Роснефть проведет заседание СД(в повестке вопрос дивидендов)
— Россети Ленэнерго. РСБУ за 9 мес.
— ВИ РУ. МСФО за 9 мес.

Вторник (18.11)

Владельцы одного из крупнейших российских страховых домов — ВСК — рассматривают возможность продажи компании целиком или доли одного из основных акционеров. Основная доля компании (51%) принадлежит Сергею Цикалюку, 49% — инвестиционному холдингу SFI семьи Гуцериевых.

Причины продажи и внутренние изменения
По информации источников “Ъ”, к продаже ВСК готовится через оптимизацию расходов: пересмотр агентских комиссий, закрытие нерентабельных филиалов, сокращение избыточного штата и оптимизацию ДМС-программ. В компании также произошли заметные кадровые перестановки: летом сменился гендиректор, ушли несколько заместителей по ключевым направлениям, что эксперты связывают с курсом на повышение операционной эффективности.

Возможна также продажа только доли Михаила Гуцериева. Размер пакета к продаже обсуждается на уровне акционеров и остается деликатным вопросом.

Потенциальные покупатели
Среди потенциальных претендентов называют группу «Т-Технологии» и Совкомбанк. Однако представители компаний и ВСК официально не подтверждают информацию о сделке.

Владимир, если нет хранилищ, значит нет денег, либо они есть, но лежат на хранении в других банках, а значит есть риск, что их похитят.

Причем, большую часть этого опережения акции сделали с начала этой недели (10 ноября). Думаю, причина в том, что завтра банк отчитается за 3 квартал. 

И рынок предполагает, что отчет будет сильнее 2-го квартала (во-первых, потому что хуже сложно, и представители банка сами сказали, что будет лучше; во-вторых, потому что в отчете Сбера виден рост процентной маржи и снижение резервов, те же тенденции мы можем увидеть и в Совкомбанке).

Сделал для вас конспект главных высказываний управляющего директора Совкомбанка Андрея Осноса на Смартлабе, про дивиденды, байбек и почему они считают текущую цену акций смешной: t.me/Vlad_pro_dengi/2018

Отчеты Совкомбанка наиболее непредсказуемые из всего банковского сектора (за исключением, пожалуй, ВТБ) из-за большого кол-ва разовых статей. Консенсус прогноз по прибыли 12,6 млрд руб. (мой прогноз, от 10 до 15). 

При этом, важна даже не сама прибыль 3 кв., а то, за счет чего она будет показана — разовые факторы или тенденции по росту маржи и снижению резервов.Если второе — то супер. 

СД Т-Технологии 19 ноября 2025 г. рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 9 мес. 2025 г.

Владимир, если нет хранилищ, значит нет денег, либо они есть, но лежат на хранении в других банках, а значит есть риск, что их похитят.

Эксперты «Финама» представили новую стратегию по банковскому сектору. На фоне в целом устойчивой ситуации в глобальной экономике акции банковского сектора чувствуют себя довольно уверенно в этом году, демонстрируя позитивную динамику в большинстве основных стран и регионов мира. Исключением выступает Россия, где банковские акции, несмотря на устойчивость финансовых результатов эмитентов, торгуются в минусе вместе со всем рынком.

Россия

На фоне сложной экономической ситуации в РФ последние месяцы 2025 года, вероятно, будут непростыми для отечественных банков. Тем не менее эксперты рассчитывают, что благодаря значительному накопленному запасу прочности сектор без каких-то особых потрясений пройдет текущий трудный период и сможет продемонстрировать достойный финансовый результат по итогам года.

• «Сбер» (SBER/SBERP): фаворит сектора, его чистая прибыль в III квартале 2025 года повысилась на 9% (г/г) до 448,3 млрд руб., а по итогам 9 месяцев достигла 1,31 трлн руб. (+6,5% (г/г), при рентабельности капитала на довольно высоком уровне 23,7%). Руководство ожидает, что прибыль за 2025 год превысит прошлогодний рекорд. Целевая цена — 384 руб. (на ао и ап), апсайд — 27,5% и 29,2% соответственно.

Кукл, А какие вы знаете банки, кроме сбера и втб, которые хранят тонны денег и слитки золота в офисе? Да и сбер с втб сомневаюсь, что хранят...

Ladimir Semenov, Что это за банк, у которого нет офисов? И где он хранит тонны денег или слитки золота, если у него нет хранилищ? В ЦБ что-л...

С Т у меня давняя история… Я их разглядел только они переехали в РФ, посмотрел истории отчетов… И влюбился.Попросили еще про Т. Я давно не...

Попросили еще про Т. Я давно не смотрел детально, думаю он щас что-то типа… 1.1 капитала?
P/E вроде 5, для них очень дешево. Можно брать на плечо ценой в 20%)

С Т у меня давняя история… Я их разглядел только они переехали в РФ, посмотрел истории отчетов… И влюбился.

Мне крутили у виска — ДД ниже сбера, почему такой дорогой, что за бред… P/bv какой то бесполезный считали. Акции тогда в целом были дороже, не было текущих ставок. Сбер был типа P/E 5, А Тинек… МБ 6?

Типа просто при экстраполяции результатов Т через год два догонял Сбер, а дальше улетал за счет того что просто быстрее росла прибыль за счет ROE. Помимо прибыли, важны темпы роста в компании роста. Сбер… Ну можно назвать компанией роста так как у нас весь финсектор растет быстрее экономики, и если ориентироваться на западные модели — так еще должно быть лет десять+

А кто-то в этом сеткоре растет быстрее… Сектора. Тот же Т. Ну и скб(причина продажи порша)) куда без него)

Ну так вот… Тогда еще очень любили на банки смотреть через P/BV, мне всегда ближе была экстраполируемая прибыль и ее динамика. Ну мб P/BV+ROE дает ту же суть, но лишь для сравнения банков. А экстраполируемая прибыль и ее динамика — это почти универсальный показатель для ряда бизнесов(ну типа Яндекс-озон так не оценишь, да).

Сначала подводим итоги прошлой публикации:

Минимальная цель = 2946.2

Основная цель = 2634.0

Минимальная цель уже выполнена. Однако, цена продолжает динамику внутри нисходящих вил. Это значит, что вторая цель также сохраняет свою актуальность. 

 

Тем не менее обратный пробой последнего максимума можно считать отправной точкой — подтверждением разворота. Значит для того, чтобы считать актив в восходящем тренде — нужно пробить 3171.6.

Кукл, ну чё? как там полнолуние прошло?