Финаме
БКС Мир ИнвестицийСД СОФТЛАЙН УТВЕРДИЛ ПРОГРАММУ BUYBACK ОБЪЕМОМ ДО 5% АКЦИЙ СРОКОМ НА 1 ГОД
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 324 млн |
| Номинал ао | 0.00149999250004 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 40,2 млрд |
| Выручка | 73,2 млрд |
| EBITDA | 4,5 млрд |
| Прибыль | 3,1 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 13,0 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | -6,5 |
| EV/EBITDA | 10,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Softline Календарь Акционеров | |
| 14/11 Отчёт МСФО за 3 квартал и 9 мес. 2024 г. | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Softline акции
124.1₽ -2.76%
-
Softline_IR, скажите пожалуйста, где будет опубликована наиболее оперативная информация о решениях СД?
Palmer_smartlabru, но именно эта допка и объявлена для финансирования сделки m@a, то есть в обмен на доп акции компания получит эквивалентны...
SobolevX2, еще не знаем, что получит, и как это отразится на выручке,
вот когда узнаем — тогда и переоценим,
а эффект размытия он вот уже прямо сейчас отражается в ценеSobolevX2, вы видимо не дочитали до конца, что я написал в блоге, тут авто-репост обрезанный
Вы о каком «последнем SPO»? Я там писал о допк...
Palmer_smartlabru, но именно эта допка и объявлена для финансирования сделки m@a, то есть в обмен на доп акции компания получит эквивалентный по выручке и ebitda бизнес. Размытие было бы в том случае, если бы обмен бы не эквивалентный или если бы в обмен ничего не получили. Акционеры, которые не участвовали в допке, стали владеть меньшим % компании, но при этом сама компания стала больше как минимум на аналогичный процент, то есть на величину приобретаемого бизнеса. И по словам менеджмента, они покупают компании дешевле, чем мультиаликаторы самого Софтлайн. Пример для простоты понимания — гипотетическая компания имеет выручку 100 млн руб и 100 тыс акций, после чего печатает ещё 20 тыс акций и на эти 20 тыс акций покупает бизнес с выручкой 30 млн; теперь у этой гипотетической компании 120 тыс акций и выручка 130 млн вместо 100 млн; вопрос — произошло ли размытие акций гипотетической компании??? Примерно аналогичная история сейчас у Софтлайн, только акции на объявлении этой допки незаслуженно упахали вниз на 20%Palmer_smartlabru, я думаю, что топы как раз сейчас озабочены тем, чтобы поднять цену акций до уровня, подписанного в договоре по сделке m&a...
SobolevX2, вы видимо не дочитали до конца, что я написал в блоге, тут авто-репост обрезанный
Вы о каком «последнем SPO»? Я там писал о допке на 79 млн. акций, объявленной в июне, и завершенной в октябре. И это была именно допэмиссия с размытием, а не SPO. Ознакомьтесь с первоисточниками по ссылкам, сообщениями самой компании.
А оценка — вещь творческая. Речь про мультипликаторы.
Самую справедливую рыночную цену с учетом всех вводных прямо сейчас видим в терминалах.
SobolevX2, а где я говорил о p/s?
Сама компания использует EV/EBITDA. Посмотрите на этот мультипликатор у компаний финансового сектора.
При ...
Palmer_smartlabru, добавлю, что вы не учитываете форвардные мультиаликаторы. Ваша оценка — это фиксация текущих показателей из последнего отчёта. Но тк это растущая компания, то рынок будет переоценивать её с учётом темпов роста финансовых показателей, по форвардным мультипликаторам. И в результате как раз приходим к справедливой цене 280-320Про байбэк Софтлайна
Как и ожидалось, дополнительная эмиссия акций Софтлайна оказала негативный эффект на котировки акций, падение более 10...
Palmer_smartlabru, я думаю, что топы как раз сейчас озабочены тем, чтобы поднять цену акций до уровня, подписанного в договоре по сделке m&a, отсюда анонсированный байбек) Но не согласен с тем, что последнее SPO — это размытие доли. Доля размывается у тех компаний, которые убыточные и делают допку, чтобы рассчитаться по долгам. И даже у таких компаний допка — это фиксация уже имеющихся проблем с фундаментальной стоимостью акций, созданных убытками и долгами (это то, что сейчас у Сегежи планируется). Но у Софтлайна допка обеспечивается тем бизнесом, который будет получен в обмен на эти акции. Это не размытие, тк в обмен на акции получаем эквивалентный по стоимости бизнес, дополнительную выручку и Ebitda. Говорить, что это размытие и приравнивать подобную допку с допкой таких компаний, как Сегежа, нельзя. Раздача бесплатных акций — это навес продаж, но это тоже не размытие, тк эти акции не новые, они уже были на балансе.
SobolevX2, а где я говорил о p/s?
Сама компания использует EV/EBITDA. Посмотрите на этот мультипликатор у компаний финансового сектора.
При ...
Palmer_smartlabru, тут не все так просто, сделки МА заключались с одной ценой. Если компания станет дешевле, то стоимость контракта может пересмотреться так как оплата была в акциях. Сейчас поступило 3 лярда еще поступит 6,5 лярдов от облигов. Так что будет байбек однозначно и рост акций. Отчет 3кв. будет в топе, а год тем более.- Про байбэк Софтлайна
Как и ожидалось, дополнительная эмиссия акций Софтлайна оказала негативный эффект на котировки акций, падение более 10% от цены допэмиссии 142,3 руб. Эта допка прибавила еще 79 млн. акций, существенно размыв доли существующих акционеров.
Ситуацию усугубляет бесплатная раздача бонусных акций, в пятницу роздано более 10 млн. акций 2-го этапа, и через год состоится еще 3-й этап раздачи бонусных акций. Их могут и будут продавать по любой цене, чтобы зафиксировать моментальную прибыль.
Допка планировалась для сделок M&A, т.е. эти акции выступают средством обмена и платежа владельцам скупаемых Софтлайном компаний. При этом покупательская способность акций обесценивается эффектом размытия от самой допки и раздачи бонусных акций. Руководство видит спасение в скупке акций в рамках анонсированного байбэка. Как говорится, «следите за руками» фокусника: сначала одной рукой создаёт повышенное предложение акций, потом другой рукой создаёт повышенный спрос на них.
Авто-репост. Читать в блоге >>> Palmer_smartlabru, ну, это некорректная оценка. По p/s Софтлайн сейчас стоит очень дёшево, p/s всего около 0,5 (а с учётом интеграции послед...
SobolevX2, а где я говорил о p/s?
Сама компания использует EV/EBITDA. Посмотрите на этот мультипликатор у компаний финансового сектора.
При этом, несмотря на достаточно разогретый рынок M&A, мы продолжаем придерживаться консервативной стратегии инвестирования и таргетируем средний мультипликатор EV/EBITDA сделок на уровне 5.0x, что более чем в два раза ниже текущего мультипликатора акций #SOFL.
Тут скорее наоборот, продолжая в том же духе, сам Софтлайн будет приближаться к оценке по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 5.0x, т.е. может стоить раза в два дешевле, чем сейчас.
Если не 5.0, то 7.5 вполне можем увидеть.SobolevX2, как раз по p/s Софтлайн некорректно оценивать, т.к. основная выручка пока идет от продажи чужих продуктов, т.е. по сути это ритей...
Артем Холодков, по вашему, 9500 сотрудников только перепродажами чужих решений занимаются??? И все приобретенные компании тоже??? Ну тогда шортите. А я подожду иксы, пусть не сразу
Palmer_smartlabru, ну, это некорректная оценка. По p/s Софтлайн сейчас стоит очень дёшево, p/s всего около 0,5 (а с учётом интеграции послед...
SobolevX2, как раз по p/s Софтлайн некорректно оценивать, т.к. основная выручка пока идет от продажи чужих продуктов, т.е. по сути это ритейл. А посмотрите какие P/s у ритейла типа X5.денис сулиманов, Софтлайн уже не IT компания, по сути это уже хэдж-фонд (инвестирующий в белорусские облигации, скупающий другие компании), ...
Palmer_smartlabru, ну, это некорректная оценка. По p/s Софтлайн сейчас стоит очень дёшево, p/s всего около 0,5 (а с учётом интеграции последних сделок m&a и последнего падения цены уже, наверно, около 0,4). Если бы он оценивался уже сейчас по p/s IT компаний, то p/s был бы не менее 2,0, что соответствует цене акций минимум 4х от текущей. А вот по p/e сейчас такой бизнес вообще некорректно оценивать, тк это компания роста.- Софтлайн объявляет о результатах реализации второго этапа обмена ГДР Noventiq. В результате второго этапа free-float составит около 19% – компания
Софтлайн объявляет о результатах реализации второго этапа обмена ГДР Noventiq. В результате второго этапа free-float составит около 19%
Источник: softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-rezultatakh-realizatsii-vtorogo-etapa-obmena-gdr-noventiq
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Более 10 млн бонусных акций Софтлайн получили инвесторы SOFL в рамках второго этапа обменаПодводим итоги 2-го этапа обмена: участники 1-го этапа обмена получили 10,2 млн акций SOFL — это более 70% всех доступных на 2-м этапе акций.
Благодаря 2-му этапу обмена:
участники 1-го этапа обмена получили бонусную акцию на каждую замененную при выполнении условий, которые были описаны здесь: https://softline.ru/investor-relations/obmen
доля акций SOFL в свободном обращении выросла на 2,6%
при этом общее количество акций в результате обмена не изменилось, так как их выдавал основной акционер
Что дальше? Для тех, кто участвовал во 2-м этапе биржевым путем (то есть через подачу заявки брокеру), для получения еще одной бонусной акции на 3-м этапе обмена есть 4 отсечки:
23 декабря 2024
23 марта 2025
23 июня 2025
22 сентября 2025
Участник обмена на третьем этапе получает минимальное количество акций из:
зафиксированных на брокерском счете на каждую из названных дат отсечек
полученных в рамках второго этапа обмена
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Софтлайн получил 3 млрд от погашения бондов, ждет погашения еще $70 млн и планирует байбэкНа минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости:
1️⃣ Компания получила 2,95 млрд руб. от погашения белорусских облигаций, которые компания когда-то покупала по 30-40% от номинала. В итоге бумаги были погашены по 110% номинала, и по прибыли здесь получились иксы! Сейчас на балансе ещё остались облигации на $70 млн, и учитывая что все погашения за этот год прошли по номиналу, можно ожидать, что эти $70 млн тоже погасятся не меньше, чем по номиналу. Плюс ко всему, долларовые облигации на балансе защищают Софтлайн от валютного риска.
2️⃣ Вместе с сообщением о погашении, Софтлайн заявил о намерении провести байбэк:
«Группа объявляет о созыве заседания Совета директоров компании, в рамках которого, помимо прочего, будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций ПАО «Софтлайн» в связи с рекомендацией менеджмента, который считает рыночную стоимость компании недооцененной», — говорится в релизе.
Это, конечно, хороший знак — менеджмент Софтлайна уверен в перспективах бизнеса и поэтому считает, что вложение в акции собственной компании — это топ пик на рынке:)
Авто-репост. Читать в блоге >>>мы все играем в угадалки.Но все понимаем что бумага перепродана.А ее настоящую цену не кто не знает.
денис сулиманов, Софтлайн уже не IT компания, по сути это уже хэдж-фонд (инвестирующий в белорусские облигации, скупающий другие компании), и оцениваться должен по соответствующим этому сектору мультипликаторам, которые куда скромнее, чем у IT компаний. Т.е. раза в 2 дешевле должен быть, чем сейчас.
Это в общем и целом, без учета влияния на цену повышения предложения бумаги самим эмитентом (допки, бонусные акции) и повышения спроса на бумагу тоже самим эмитентом (байбэк).- Сегмент ПО для ритейла Софтлайн пользуется спросом: Магнолия внедрила инструмент MD Audit
Очередной кейс от дочки SOFL: Магнолия внедрила инструмент «фотоотчеты» системы MD Audit (входит в группу Софтлайн с 2024 года).
Как это работает?
задача по подготовке фотоотчета ставится в системе MD Audit
эту задачу сотрудник выполняет через приложение MD Audit
руководитель смотрит фотоотчет в разделе аналитики
Что это дало торговой сети?
выполнение задач в магазинах достигло 100%
количество замечаний к фотоотчетам снизилось в 10 раз
«Магнолия», кстати, уже более пяти лет применяет систему MD Audit еще и для проведения аудитов по чек-листам. Другие продукты MD Audit:
учет рабочего времени
нормирование операций
проверки
аналитика
Больше о продуктах MD Audit — по ссылке: https://mdaudit.ru/
О MD Audit в рамках всего Софтлайн: компанию MD Audit мы приобрели в этом году под нашу дочку SL Soft. Цель покупки — создание кластера ПО для ритейла. SL Soft планирует целую серию поглощений для расширения портфеля в сфере ритейла.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - мы все играем в угадалки.Но все понимаем что бумага перепродана.А ее настоящую цену не кто не знает.Читаю и пишут 100 рублей.но до 100 рублей упасть от 127 рублей это более 20%.Кто это позволит.Все понимают что ее цена выше намного выше той что мы видим.Давят, чтоб выкупить по дешевле и чтоб задрать на верх.Будем наблюдать и по возможности покупать.Знать бф где дно или оно уже наступило.Но объемы на этой недели прошли очень большие
Белорусские миллиарды и обратный выкуп Софтлайн - переоценка компании близко.Недавно компания Софтлайн получила значительное поступление средств от Банка развития Республики Беларусь — около 2,95 млрд рублей. Деньги были получены в результате погашения облигаций. Сейчас еще на балансе Софтлайна остается облигаций на $70 млн (по номиналу), и это для компании не только будущая ликвидность, но и хэдж от падения рубля.
На что будут потрачены полученные деньги и куда пойдет дальнейшее развитие бизнеса?
Софтлайн сейчас активно развивается, расширяя свой портфель продуктов и услуг. Внутри компании создаются различные продуктовые кластеры для максимизации прибыли: заказная разработка, программное обеспечение для промышленности, финтех и другие.Для укрепления этих направлений компания совершает M&A сделки, выкупая перспективные предприятия. Например, MD Audit и SUBTOTAL присоединились к кластеру ПО для ритейла, а VISITECH и ОМЗ-ИТ — к кластеру ПО для промышленности. Отдельно есть Bell Integrator — большая компания внутри Софтлайна по заказной разработке, которую купили в 2023 году.
Авто-репост. Читать в блоге >>>SobolevX2, Я такого не говорил. Я проспекулировал на выходе из треугольника однажды, забрал 10%, отсюда интерес. До этого следил за их IPO в...
Дюша Метелкин, если байбек, то выкупать по рыночной цене будут, прямо в стакане. А выкупать они хотят, насколько я понимаю, не из чувства альтруизма к миноритариям, а из-за того, что у них какие-то сделки m@a оплачиваются акциями, в тч те сделки, где условия согласованы, а оплата ещё не завершена. И если на момент согласования сделки рыночная цена была 145, а сейчас 125, то собственник, который продаёт свой бизнес, может откатить сделку, из-за изменения существенных условий, если условием была оплата акциями Софтлайн. Вот и думают они, как рыночную цену акций вернуть на нужный уровень. Но это только мои предположения, я не знаю деталей, и на мои вопросы IR не ответил.
Softline - факторы роста и падения акций
- Околонулевая прибыль и глубоко отрицательный денежный поток (13.09.2023)
- В отчетности за 1П2023 отразили куплю-продажу доли в Atalaia Management Group за 4 млрд руб, под которые потом сделали резерв под обесценивание (вывод денег?) (13.09.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Softline - описание компании
Softline — международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов, работающий на рынках России, восточной Европы, центральной Азии, Америки, Индии и Юго-Восточной Азии.Торги акциями SoftLine на Мосбирже начались 1 ноября, код SFTL. Акции включены в котировальный список первого уровня.
В рамках IPO эмитент привлек 400 млн долларов, разместив 61 333 334 акций по цене $7,5 за бумагу. По итогам IPO free-float компании составил до 31%.
~50% выручки — за рубежом
ОТЧЕТЫ КОМПАНИИ СДВИНУТЫ НА 1 КВАРТАЛ!
ФИНАНСОВЫЙ ГОД У КОМПАНИИ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ 31 МАРТА.
The Group is a leading solutions provider in global digital transformation and cyber security .The Group marshals the digital transformation of its customers’ businesses, connecting over 150,000 enterprise customers in every vertical industry with over 6,000 best-in-class IT vendors and delivering its own services and proprietary solutions.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
