Может ли ли Сбер подорожать до 1000 руб.?
Цена акций зависит конечно, от множества факторов, но все сводится в конечном счёте к нескольким простым вещам:
— Доходностью и надежностью бизнеса
— Ставками в экономике
— Страновыми особенностями и развитостью финансового рынка, экономики в целом
— Сумасшествием толпы.
Почему Сбер эффективен? Потому, что он бенефициар роста кредитования и роста малого и среднего бизнеса в России в целом. Сбер олицетворяет экономику в целом. Вы не можете купить акции мебельной фабрики или небольшого цеха по производству пластиковых окон. Но как раз такие компании приносят банку львиную долю прибыли. Сбер бенефициар роста ипотечного кредитования в России и его безусловный монополист. Доля рынка ипотеки у Сбера 40% и в секторе продолжается бурный рост. В Сбере эффективный менеджмент. Сбер не занимается санированием банков как ВТБ.
Динамика ставок в экономике определяет динамику стоимости множества активов — не только облигаций, но и акций. Это просто менее заметно. При Низких ставках акции торгуются по высоким мультипликаторам, а при высоких ставках — по низким мультипликаторам.
Страновые особенности — это конечно развитость экономики страны в целом, глубина интеграции в мировую финансовую систему, межстрановые связи. Насколько страна независима и политически стабильна тоже немаловажный факт. Развитость финансового рынка. Например, развитые финансовые рынки, которые к тому же являются глобальными финансовыми центрами такие как Нью-Йорк, Лондон, Шанхай имеют более низкие финансовые ставки, чем региональные.
Сумасшествие толпы, или финансовый пузырь — явление которое периодически имеет место на разных рынках, в разных активах.
Например, уже мало кто помнит, но в зимой 2007 года, перед началом мирового финансового кризиса, акции Сбербанка торговались по цене 23 годовых прибылей (P/E 23 ) и никого это не смущало.
Нормальны ли такие мультипликаторы для нашего рынка? Сейчас нет. А почему в будущем это не может быть нормальным, если в Индии такие мультипликаторы сейчас это нормальное явление? Поэтому не исключаю, что Сбер может легко в скором времени подорожать до 1000 руб. за бумагу, ведь в этом случае капитализация будет составлять всего 21,6 трлн руб. Даже при чистой прибыли 2021 в 1.25 трлн p/e составит всего 17,5 при цене акции 1000 руб. Ну а прибыль Сбера все же будет продолжать расти…
#SBER #идея #дивиденды #портфель #обзор #трейдинг #что_купить