Сбер: головокружение от успехов
Сбер выкатил отчетность по РПБУ за первое полугодие.
С одной стороны показатели рекордные: 727.8 ярдов ЧП за полгода; 138.8 ярдов за июнь. Тем не менее, акции сегодня в красной зоне. Я думаю, много кто уже успел написать о том как всё хорошо, так что быстро пробегусь по плюсам, а затем перейду к потенциальному негативу.
- Банк стабильно показывает мощную прибыль, превышая даже рекордный 2021-й год
- Банк идет на 1.5 трлн прибыли в год; при повторении результатов 1го полугодия, дивиденд (при пэйауте 50%) будет 32.22р. Про бюджетные проблемы писалось много, есть риск увеличения пэйаута (половина акций же в собственности государства) при пэйауте 60-75% див составит 38.66-48.33р
- Но даже при 50% выплате, текущая дивдоходность внушает — 13%. ОФЗ с дюрацией в 1 год дают лишь 8.2%
- Капитализация всего на 3% выше общего капитала банка. Для такого надежного и стабильного банка можно ожидать премию повыше — хотя бы 30-50%
- Рентабельность капитала внушает — целых 24.7%
- При создании отчетности послабления ЦБ не использовались. Нормативы достаточности капитала выполняются с запасом
Авто-репост. Читать в блоге
>>>