Сбербанк. Смотрим презентацию
На прошлой неделе вышел отчет Сбербанка. Все уже по несколько раз посчитали P/E, P/BV и ROE, поэтому предлагаю вместо отчета посмотреть
качественно подготовленную презентацию от компании + вытащу из своей головы несколько субъективных мыслей после просмотра презентации.
📌
Несколько мыслей 🧐
—
Кредитование. Вот тут неожиданный поворот, если на середину 2025 года розничный портфель вырос на 0.03%, а портфель корпоратов на 0.7%, то в 3 квартале произошел заметный буст: розничный вырос на 2.1% до 18.5 трлн, а корпоратов на 7.9% до 29.9 трлн рублей. Оживление!
—
Маржа. Чистая процентная маржа выросла до 6.2% (рекорд!): средняя доходность выдаваемого кредита юрику упала с 17.6 до 16.5%, а у физика составляет 17% (в 1 квартале вообще 18.6%)!
Cредняя доходность привлекаемых денег у Cбера 11.7%: физиков под 10.8% (ааааа, инструменты на бирже позволяют зарабатывать около 17%), а юрики дают деньги под 11.5%!
Если процентный доход в целом хорошо прет у банка из-за работы со спредами по ставкам, то с комиссионым доходом печально -0.8% в 3 квартале год к году с падением до 217 млрд рублей, российская экономика чувствует себя плохо!
Авто-репост. Читать в блоге
>>>