Русал акции

Аналитики конечно позитивно настроены в отношении Русала на следующий год.
Можно сказать crowded trade.
Но в Русале конечно основная идея и драйвер — это цены на алюминий.
Поэтому драйвер очень спекулятивный.

Rusal - отблеск белого металла

По данным промежуточной финансовой отчетности UC RUSAL за 9 месяцев 2017 года выручка компании выросла относительно того же периода прошлого года на 21,3% – до 7 224 млн долларов США. Этому способствовали не только рост объемов реализации первичного алюминия и сплавов на 2,0% в сравниваемых периодах, но и значительный рост цены алюминия на LME. Среднее значение цены за 9 месяцев 2017 года составило 1 924 доллара США за тонну, это на 22,6% выше среднего значения 9 месяцев прошлого года.

Показатель скорректированная EBITDA вырос на 42,4% – до 1 534 млн долларов США за девять месяцев 2017 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистый поток денежных средств от операционной деятельности вырос на 22,3% до 1 181 млн долларов США.

Скорректированная чистая прибыль UC RUSAL за девять месяцев 2017 года составила 727 млн долларов США по сравнению с 248 млн долларов США в аналогичном периоде 2016 года – рост на 46,4%.

В рамках программы по снижению долга компания с начала года по состоянию на 30 сентября 2017 года снизила свой чистый долг на 9,8% до 7 592 млрд долларов США.

С дивидендами у RUSAL все непросто из-за высокой долговой нагрузки. Компания платит дивиденды нерегулярно, так как вынуждена согласовывать дивидендные выплаты с кредиторами. По условиям ковенантов, о дивидендах не может быть речи, пока отношение чистого долга к EBITDA превышает 3х. В соответствии с принятой в августе 2015 года дивидендной политикой дивиденды могут составить до 15% так называемой ковенантной EBITDA.

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»

Johnny, ну вот тут господа пишут, что за счёт энерготарифов деньги перетекут в EN+, я совершенно не это имела ввиду, а то что инвесторы и фонды захотят переложить (или уже сделали) часть денег из Русала в EN+ (Продать расписки Русала и купить EN+). Тот же Гленкор собирались именно так поступить.
EN+ диверсифицированная, но я считаю, что это и дополнительные риски. Основной актив всеравно Русал!

Аля, так по див.политике ен+ вся прибыль от дивов русала идет в дивы ен+. ДД в этом году там низкий конечно, но и аллюминий на верхах, будет коррекция и русал откатит если рубль не девальнет.

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, а откуда вы цифру 30% взяли?
2016 год себестоимость 6070 стоимость энергии 1568(25%)
2015 год себестоимость 6215 стоимость энергии 1680(27%)

Роман Ранний, будет рост тарифа, будет 30%, я примерно сказал.

Китай оставил в силе ставки экспортных пошлин для алюминия и меди на 2018 год

20.12.2017 
Как сообщило китайское Министерство финансов, Китай сохранит в 2018 г. на текущем уровне экспортные пошлины на продукцию металлургии. На нелегированный алюминий с содержанием металла свыше 99,95% пошлина взиматься не будет, тогда как на металл с более низким содержанием алюминия пошлина сохранится на уровне 15%.

Также будет сохранена экспортная пошлина на полуфабрикаты из алюминиевого сплава и алюминиевый лом.

Для катодной меди высокой чистоты (с содержанием меди не менее 99,9999%) налог на экспорт не будет взиматься, как и прежде. Для других видов катодной меди налог на экспорт составит 10%.

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, этой страшилке уже не один год.
В Русале есть Вексельберг с Прохоровым и независимые директора — никто не даст просто так взять и увеличить тарифы.

EZ, вексель с прохором именно в Русале, насколько я знаю никакого отношения не имеют к Евросибэнерго, как они могут повлиять на политику последней? Захочет и повысит тарифы, чего они сделают то? Это Русал под EN+, а не наоборот!

Аля, да, к Евросибэнерго не имеют отношения, а к Русалу имеют, но в Русале они просто заблокируют голосование по вопросу закупки электроэнергии по неразумным тарифам. Да хз, честно говоря, до сих пор же не произошло беспредела в этом плане, значит рычаги есть какие-то.

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, этой страшилке уже не один год.
В Русале есть Вексельберг с Прохоровым и независимые директора — никто не даст просто так взять и увеличить тарифы.

EZ, вексель с прохором именно в Русале, насколько я знаю никакого отношения не имеют к Евросибэнерго, как они могут повлиять на политику последней? Захочет и повысит тарифы, чего они сделают то? Это Русал под EN+, а не наоборот!

Аля, если я правильно понимаю то контракты заключаются долгосрочные по определённым ценам, и Вексельберг с Прохоровым могут вето наложить если им цена не понравится! или я не учитываю чего-то?

Роман Ранний, контракты на куплю-продажу, а не на цену. Газ, мазут, уголь или на чем там они ещё работают тоже меняются в цене. А насчёт вето, ну и наложат, а чем Аl будут плавить, своими лучезарными улыбками или тем что наложили?
Тут скорей госрегуляторы типа ФАС или Минэнерго, непозволят беспричинно взвинчивать тарифы! (Как вариант)
Хотя прошлогодняя покупка Иркутскэнерго предполагала, по закону, предложение оферты минорам. По-моему клали они на все эти законы, и до сих пор никаких претензий им не предъявлено.
От этих ребят любую выходку можно ожидать, просто серьёзно связываться с ними никто не будет больше, после этого, ни западные, ни восточные партнеры — это и останавливает возможно! (Тоже вариант)

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, этой страшилке уже не один год.
В Русале есть Вексельберг с Прохоровым и независимые директора — никто не даст просто так взять и увеличить тарифы.

EZ, вексель с прохором именно в Русале, насколько я знаю никакого отношения не имеют к Евросибэнерго, как они могут повлиять на политику последней? Захочет и повысит тарифы, чего они сделают то? Это Русал под EN+, а не наоборот!

Аля, если я правильно понимаю то контракты заключаются долгосрочные по определённым ценам, и Вексельберг с Прохоровым могут вето наложить если им цена не понравится! или я не учитываю чего-то?

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, а откуда вы цифру 30% взяли?
2016 год себестоимость 6070 стоимость энергии 1568(25%)
2015 год себестоимость 6215 стоимость энергии 1680(27%)

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, этой страшилке уже не один год.
В Русале есть Вексельберг с Прохоровым и независимые директора — никто не даст просто так взять и увеличить тарифы.

EZ, вексель с прохором именно в Русале, насколько я знаю никакого отношения не имеют к Евросибэнерго, как они могут повлиять на политику последней? Захочет и повысит тарифы, чего они сделают то? Это Русал под EN+, а не наоборот!

Johnny, ну вот тут господа пишут, что за счёт энерготарифов деньги перетекут в EN+, я совершенно не это имела ввиду, а то что инвесторы и фонды захотят переложить (или уже сделали) часть денег из Русала в EN+ (Продать расписки Русала и купить EN+). Тот же Гленкор собирались именно так поступить.
EN+ диверсифицированная, но я считаю, что это и дополнительные риски. Основной актив всеравно Русал!

Норникель и дальше будет источником устойчивых денежных потоков для РУСАЛа

Инвесторов в последнее время поражает неожиданный рост запасов алюминия, зарезервированных на Шанхайской фьючерсной бирже, и они уже начали сомневаться в эффективности сокращения мощностей в Китае, но мы считаем, что вызванное этим снижение цен окажется временным.

Решимость Китая сократить избыточные мощности, чтобы уменьшить загрязнение окружающей среды, в сочетании с резким ростом себестоимости производства (вследствие повышения цен на глинозем и углеродистое сырье) в перспективе, как мы полагаем, должны обеспечить формирование фундаментально обусловленной поддержки выше уровня $2 100 за т алюминия на Лондонской бирже металлов.

Себестоимость производства у «РУСАЛа» вырастет меньше, чем у китайских аналогов, благодаря сравнительно дешевой электроэнергии в России и высокой самообеспеченности сырьем, что, как мы ожидаем, приведет к увеличению рентабельности. Наша целевая цена — 6,72 гонконгского доллара за акцию, рекомендация — покупать

Неопределенность, связанная с закрытием мощностей Hongqiao, крупнейшего в КНР производителя алюминия, и увеличение запасов алюминия, зарезервированных на Шанхайской фьючерсной бирже, вызывают сомнения заставили многих усомниться в том, что Китай выполнить свои планы по остановке мощностей и что этого будет достаточно для балансировки рынка. Учитывая недавний рост себестоимости углеродистого сырья и глинозема, а также повышение торговых барьеров на основных экспортных рынках Китая, мы считаем, что страна в итоге сможет сбалансировать внутреннее производство и спрос, что приведет к дефициту алюминия на мировом рынке без учета Китая. В среднесрочной перспективе мы считаем фундаментально обоснованными цены на алюминий выше $2 100/т на Лондонской бирже металлов, или около $2 230/т с учетом денежной себестоимости и капвложений в поддержание мощностей.

Себестоимость производства «РУСАЛа» тоже растет, но денежная себестоимость повысилась только на 20-25% с недавних минимумов, тогда как в Китае рост превысил 50%. Соответственно, мы ожидаем, что себестоимость «РУСАЛа» и далее будет одной из самых низких в мире, а его рентабельность по EBITDA будет уверенно превышать 20%. Исходя из средней цены на Лондонской бирже металлов в $2 150/т на 2018 год, мы прогнозируем EBITDA «РУСАЛа» на уровне $2,7 млрд. (на 29% выше, чем в 2017 году) и ожидаем рекордно высоких свободных денежных потоков от алюминиевого бизнеса после выплаты процентов ($1,16 млрд.).

«Норильский Никель» и дальше будет источником устойчивых денежных потоков для" РУСАЛа", т. к. цены на никель, медь и палладий сравнительно высоки. Мы закладываем в модели дивидендные поступления на следующий год в размере $485 млн., в результате чего совокупные свободные денежные потоки после выплаты процентов составят $1,6 млрд. (доходность 17%). Этого будет более чем достаточно для покрытия процентных расходов компании и дальнейшего снижения долговой нагрузки, над которым она продолжает работать. Мы ожидаем сокращения чистого долга до менее $7 млрд. и снижения коэффициента «чистый долг/EBITDA» ближе к уровню 2,0 к концу 2018 года. С учетом текущей дивидендной политики дивидендная доходность за 2018 год составит 5%.

В последние недели оценочные коэффициенты сектора снизились, т. к. за волной повышения прогнозов прибыли за 3К17 последовала коррекция цен на алюминий. «РУСАЛ» показал чуть лучшую динамику, чем аналоги, так что сейчас его акции котируются почти на одном уровне с Norsk Hydro по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA» (6,0 с прогнозом на этот год и около 5,0 — на следующий), но все еще ниже средних уровней для сектора.

Аналитики
Sberbank CIB

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, этой страшилке уже не один год.
В Русале есть Вексельберг с Прохоровым и независимые директора — никто не даст просто так взять и увеличить тарифы.

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

Andrey Vlasov, вот! Тоже над этим думаю. И какова вероятность такого сценария? Не хоцца с Русалом расставаться.

Деньги из Русала могут уйти в Ен+ через тарифы энергетики Евросибэнерго для заводов. А этр 30% себестоимости производства. Перекладывание из одного кармана в другой 'более свой'.

РусАл вроде не плох фундаментально и отчет за 3 квартал был хорош. Почему падает с октября? Коррекция или я чего-то не знаю?

Johnny, есть мнение, что часть денег Русала ушла в EN+, умные люди даже красивое слово придумали — диверсификация!
Зачем покупать компанию, когда можно купить часть нескольких компаний через холдинг!
По мне так чушь полная и АФК тому яркий пример!

Аля, спасибо за информацию. А что значит часть денег ушла в En+? En+ владеет 48% акций РусАла и получает с нее дивиденды, но я так понимаю, вы не про эти деньги говорите? Заранее извиняюсь, если вопрос глупый, так как опыта торговли нашими акциями только с полгода и изучаю их в основном по годовым и квартальным отчетам.

Олег Дерипаска получит контроль в UC Rusal

Glencore решила обменять свой пакет в UC Rusal (8,75%) на долю в крупнейшем акционере этой компании — En+, который готовится к IPO. В итоге Олег Дерипаска получит контроль над алюминиевым холдингом.

Походу ОВД опять выходит на тропу войны. ГМК держись!))



Glencore решила обменять свой пакет в UC Rusal (8,75%) на долю в крупнейшем акционере этой компании — En+, который готовится к IPO. В итоге Олег Дерипаска получит контроль над алюминиевым холдингом

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/18/10/2017/59e7839e9a79472a6cd79d41?from=mainGlencore решила обменять свой пакет в UC Rusal (8,75%) на долю в крупнейшем акционере этой компании — En+, который готовится к IPO. В итоге Олег Дерипаска получит контроль над алюминиевым холдингом

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/18/10/2017/59e7839e9a79472a6cd79d41?from=mainGlencore решила обменять свой пакет в UC Rusal (8,75%) на долю в крупнейшем акционере этой компании — En+, который готовится к IPO. В итоге Олег Дерипаска получит контроль над алюминиевым холдингом

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/18/10/2017/59e7839e9a79472a6cd79d41?from=main

liberty, можно пояснить что за тропа войны?

Трофимов, он не успокоится пока не приберет к рукам норник

РусАл вроде не плох фундаментально и отчет за 3 квартал был хорош. Почему падает с октября? Коррекция или я чего-то не знаю?

Johnny, есть мнение, что часть денег Русала ушла в EN+, умные люди даже красивое слово придумали — диверсификация!
Зачем покупать компанию, когда можно купить часть нескольких компаний через холдинг!
По мне так чушь полная и АФК тому яркий пример!

РусАл вроде не плох фундаментально и отчет за 3 квартал был хорош. Почему падает с октября? Коррекция или я чего-то не знаю?

En+, Русал - участие ВЭБ в финансировании является позитивной новостью для компаний

En+, Русал получил финансирование от Внешэкономбанка     

Как сообщает Коммерсант, Наблюдательный совет Внешэкономбанка (ВЭБ) утвердил участие банка в двух крупных алюминиевых проектах. ВЭБ предоставит финансирование в размере 18,5 млрд руб. (около $300 млн) на строительство первой очереди Тайшетского алюминиевого завода мощностью 430 тыс т в год и 7,7 млрд руб. (около $130 млн) для Красноярского металлургического завода на строительство стана для выпуска алюминиевых плит мощностью 60 тыс т в год. По имеющейся информации, РУСАЛ уже инвестировал $770 млн в Тайшет и, согласно неназванным источникам, которые цитирует издание, оставшееся финансирование, требуемое для завершения строительства первой очереди, оценивается в $940 млн.

Участие ВЭБ было важным фактором для строительства Тайшета, поэтому новость позитивна для РУСАЛа (акции которого вчера в России выросли на 5,2%) и En+ за счет разделения рисков и дешевого финансирования для проекта. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по РУСАЛу из-за ожидаемого разворота в ценах на алюминий — мы ожидаем, что рынок алюминия продемонстрирует дефицит в размере 1 млн т в 2018 на фоне ведущегося в Китае зимнего сокращения мощностей.

АТОН

Да просто за алюминий роботы взялись и даже поспорили
Сорри за оффтоп тут, просто в тему: youtu.be/d1CRGkDgrrQ

Чойт сегодня Русал стартанул?

Тимофей Мартынов, люминий слегка отскочил.

Чойт сегодня Русал стартанул?

Инвестиционный банк UBS начал анализ «РусАла» (MOEX: RUALR), сообщается в обзоре банка.
Прогнозная стоимость акций «РусАла», рассчитанная аналитиками UBS, составляет 6 гонконгских долларов. Рекомендация для этих бумаг была дана «покупать».

Bank of America Merrill Lynch Research (BofA-ML) возобновил анализ «РусАла» (MOEX: RUALR), сообщается в обзоре инвестбанка.
Прогнозная стоимость акций «РусАла», рассчитанная аналитиками банка, составляет 7,8 гонконгского доллара за штуку, рекомендация для этих бумаг была дана «покупать».

Credit Suisse начал анализ «РусАла» (MOEX: RUALR), сообщается в обзоре инвестбанка.
Прогнозная стоимость акций «РусАла», рассчитанная аналитиками Credit Suisse, составляет 4,9 гонконгского доллара за штуку. Эксперты дают рекомендацию «держать» для бумаг компании.

Goldman Sachs изменил прогноз цены алюминия на 2018-2020 годы

30.11.2017
Согласно новому прогнозу Goldman Sachs, средняя стоимость алюминия составит в 2018, 2019 и 2020 гг. $2000, $1950 и $1900 за т соответственно. Ранее прогноз цены металла для указанных лет составлял $1950, $1800 и $1800 за т соответственно.
В банке, однако, указали, что на цене алюминия может отразиться высокий уровень его запасов в Китае, а также снижение спроса по сезонным причинам.

Марэк, алюминий очень практичный металл — для авиа и авто промышленности, каркасы, опоры в строительстве во всем мире, а в рф еще и разрешили проводку делать наряду с медью, а это большой рынок.

Andrey Vlasov, Это новость хорошая только не понятно что так народ дружно убежал из бумаг?

Kolesnikov Evgeniy, корпоративные войны, как Дерипаска решит с Потаниным непонятно, риск одним словом

Andrey Vlasov, Алюминиевые горки