Роснефть акции

🛢️ Финансовые результаты нефтяного гиганта за девять месяцев 2025 года подтверждают тяжелейший период в его современной истории. Компания сталкивается с одновременным давлением целого ряда внешних факторов, которые сжимают ее выручку, маржу и в конечном итоге — чистую прибыль, обвалившуюся на 70%. Это не просто слабый квартал, а отражение структурных вызовов для всей российской нефтяной отрасли.

📉 Тройной удар по финансовым показателям
Падение всех ключевых метрик обусловлено тремя синхронными факторами:
1. Снижение цен и растущий дисконт: Средняя цена на нефть Urals находится на низком уровне, а санкционное давление привело к увеличению дисконта к Brent до рекордных $18-20 за баррель. Это напрямую бьет по выручке.
2. Укрепление рубля: Поскольку основная часть расходов компании номинирована в рублях, а выручка — в долларах, сильный рубль еще больше сокращает рублевую выручку и маржу.
3. Высокая ключевая ставка: Дорогие деньги увеличивают финансовые расходы компании и стоимость обслуживания ее долга.

Indian Oil Corp, крупнейший нефтеперерабатывающий завод в Индии, закупил 7 млн баррелей нефти, в том числе у бразильской Petrobras, для мартовской отгрузки, чтобы заменить российское сырье.

Это указывает на трансформацию стратегии индийских НПЗ. Компании сокращают долю российского сырья, переориентируясь на поставщиков с Ближнего Востока и Южной Америки.

Тем самым Нью-Дели стремится создать благоприятный фон для заключения торгового соглашения с Вашингтоном, рассчитывая на снижение ввозных пошлин со стороны США.

📢 Импорт российской нефти Индией в декабре упал до самого низкого уровня за два года, в то время как доля импорта из стран ОПЕК достигла 11-месячного максимума.

В четверг ВМС Франции перехватили в Средиземном море нефтяной танкер «Grinch», вышедший из Мурманска с 750 тыс. баррелей сырой нефти.

Операция проводилась при поддержке союзников, включая Великобританию, которая обеспечивала слежение и мониторинг.

«Трамп предоставил европейским военно-морским силам шаблон, по которому можно преследовать теневой флот», — заявили в морской разведке Windward.

Да, по сути Трамп показал как надо действовать против теневого флота, и вот ЕС включился в процесс… Негатив очевидный !  

Пока слышим об этом как о единичном случае, но что будет дальше — вопрос открытый, следим… Гаечки продолжают закручиваться, а на поиск новых «обходных» вариантов, очевидно, придется нарастить издержки…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Европа ужесточает меры против теневого флота России. 22 января ВМС Франции в Средиземном море перехватили танкер Grinch, вышедший из Мурманска с грузом около 750 тыс. баррелей сырой нефти.

Досмотры и задержания повышают риск для перевозчиков, что повышает стоимость фрахта и страхования, а часть судов и вовсе выпадает из оборота. Это давит на объемы экспорта и увеличивает дисконт российской нефти по отношению к другим маркам.

Больше всех в данной ситуации среди публичных компаний РФ уязвим Совкомфлот, так как для него велик риск простоев флота и ограничений по страхованию и расчетам. Негативный эффект ощутят на себе крупнейшие морские экспортеры, прежде всего Роснефть, ЛУКОЙЛ и Газпром нефть, поэтому их котировки в ближайшее время могут оставаться под давлением

В 2025 нефтегазовые доходы российского бюджета упали на 24%, а его дефицит достиг 5,6 трлн руб., или 2,6% ВВП. На 2026-й этот показатель прогнозируется в объеме 3,8 трлн руб. (около 1,6% ВВП). При усилении контроля за российским теневым флотом недобор нефтегазовых доходов может составить 0,8–1,5 трлн руб., тогда дефицит сместится к 4,5–5,5 трлн руб. по итогам года.

Китайские покупатели сырой нефти сокращают активность на спотовом рынке из-за слабого спроса на нефтепродукты и резкой ценовой волатильности. Давление на рынок усилили колебания эталонных котировок и геополитические факторы, включая торговую напряжённость между США и ЕС.

Сладкие сорта нефти подешевели относительно сернистых. Североморский маркер оказался под давлением на фоне ожиданий ослабления проблем с поставками в Европу, тогда как ближневосточные котировки демонстрировали более устойчивую динамику. Разница в структуре рынков Brent и Dubai усложняет хеджирование и повышает риски для трейдеров.

Дифференциалы остаются под давлением ожиданий возможного возвращения венесуэльской нефти на мировой рынок. При этом азиатские покупатели пока не проявляют активности в отношении этих партий, отдавая предпочтение альтернативным сортам.

Торговые компании ограничились точечными покупками атлантических сортов, тогда как основной объём сделок пришёлся на долгосрочные поставки с Ближнего Востока. В частности, Sinopec приобрела крупные объёмы нефти по контрактам с формульной ценой, что может снизить ликвидность спотового рынка.

• В конце 2025 года на Амурском ГПЗ завершались пусконаладочные работы на пятой из шести запланированных линий
• Мировой спрос на электроэнергию в 2025 году увеличился на 3,3%
• Мировой спрос на газ в 2025 году вырос примерно на 1% до 4,3 трлн куб. м
• Мировой экспорт СПГ достиг 430 млн тонн в 2025 году
• Россия — четвертый крупнейший производитель СПГ (порядка 32 млн тонн в 2025 году, 7% мирового рынка)
• Энергопотребление в России в 2025 году составило 1,179 трлн кВт⋅ч
• 80% экспортных потоков российского угля направлено в страны АТР
• Спрос на нефть в мире в 2025 году вырос на 1 млн баррелей в сутки (б/с) — до 104,6 млн б/с
• В 2025 году добыча угля составила 440 млн тонн (с учетом новых регионов) (в 2024-м - 443,5 млн тонн)
• Добыча нефти в РФ в 2025 года составила 512 млн т (в 2024-м — 516 млн т) (около 10% мировой добычи)
• Вложения в разведку и добычу нефти в 2025 году, по предварительным оценкам, составили порядка $420 млрд
• Уровень газификации по итогам 2025 года, по предварительным оценкам, составил не менее 75%

Для сравнения:в августе предлагалась премия в размере около 1 доллара за баррель по сравнению с Dated Brent.

В соответствии с общей тенденцией экспорт нефти из России недавно упал до самого низкого уровня с августа, поскольку Москва столкнулась с растущими трудностями при поставках нефти ключевому покупателю — Индии. Импорт в эту южноазиатскую страну — третьего по величине импортера нефти в мире — в декабре сократился до минимума более чем за три года.

• Спрос на нефть в мире в 2025 году вырос на 847 тыс. б/с г/г
• Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в декабре 2025 года составили $11,35 млрд (+1,7% м/м, но -22% г/г), что на $250 млн больше, чем в ноябре и на $3,21 млрд меньше, чем годом ранее
• Экспорт российской нефти в декабре вырос на 250 тысяч б/с, до 4,91 млн б/с
• Цены Urals на условиях FOB Приморск и ESPO на условиях FOB Козьмино упали в среднем до $37,59 за баррель (-$5,94 за месяц) и $48,25/б (-$5,67) соответственно
• Мировые поставки нефти в 2026 году достигнут 108,7 млн б/с, что на 2,5 млн б/с больше, чем в 2025 году

Экспорт российской нефти в Индию в декабре 2025 года опустился до минимального уровня с ноября 2022-го — 37 млн баррелей, или 1,2 млн баррелей в сутки, пишет Bloomberg со ссылкой на данные по отслеживанию судов и отчеты портовых агентов. По данным агентства, в целом декабрьские поставки российской нефти показали самые низкие результаты с августа прошлого года. 

По состоянию на 18 января 2026-го, за предыдущие четыре недели Россия экспортировала за границу 3,16 млн баррелей нефти в сутки, что на 700 000 баррелей в день меньше пикового значения, фиксировавшегося перед 25 декабря 2025-го, и на 260 000 баррелей в сутки меньше по сравнению с показателем за предыдущий аналогичный период по 11 января, отметило СМИ. Декабрьский показатель поставок нефти в Индию оказался на 580 000 баррелей в день меньше по сравнению с ноябрем 2025-го — 1,78 млн баррелей в сутки. По данным агентства, в предпоследний месяц года импортеры старались закупить больше российских энергоносителей до вступления в силу санкций США против «Роснефти» и «Лукойла».  

Личный PR-консультант Олега Дерипаски обвинил президента Роснефти Игоря Сечина в превращении России в сырьевой придаток Китая. В публикациях на страницах подконтрольных телеграм-каналов «Дежурный по Сибири» (https://t.me/sibactivist/2433) и «Братчане» (https://t.me/bratchane/35519) пиарщики струткур En+ Алексей Дробашенко и Елена Кутергина противопоставили мнения Никиты Михалкова и Игоря Сечина о будущем российской промышленности:
Стать сырьевым придатком Китая, как предлагает Сечин, или развивать производство, науку и инженерию?
Промышленники и инженеры или генералы и чиновники-бухгалтеры должны принимать решения о развитии Сибири и России? Ответ не так очевиден.
Алексей Дробашенко в апреле 2025 года был оштрафован за дискредитацию ВС РФ, в то время числился сотрудником компании АО «ИЭСК» (структура En+).

Вот великий русский режиссер, раб Божий Никита (Бесогон) Михалков сообщает в своем ТГ-канале (https://t.me/nickvaluev/31611), (https://t.me/nickvaluev/31611) что «о последствиях превращения страны в сырьевой придаток мы в России знаем не понаслышке». И демонстрирует отрывок своей «документальной картины, которая называется «Чужая земля», о брошенных русских деревнях и земле вокруг них».

Прокачка нефти на российские НПЗ по итогам 2025 года снизилась до минимального уровня за последние 15 лет и составила 228,34 млн тонн. Это примерно на 1,6% меньше, чем годом ранее, и самый слабый показатель с 2010 года. Одновременно переработка нефти в стране сократилась на 1,7% и опустилась до 262,3 млн тонн, что наглядно отражает масштаб проблем в отрасли.

Ключевой причиной стали внеплановые остановки производств из-за ударов БПЛА и затяжные ремонты НПЗ во второй половине года. С августа по ноябрь объем поступления нефти на заводы сократился почти на 4 млн тонн год к году. Серия инцидентов и внешних воздействий вынудила компании снижать загрузку, а компенсировать выпадающие объемы за счет железнодорожных поставок удалось лишь частично. Дополнительным фактором давления стала слабая экономика переработки. Демпферные выплаты в 2025 году сократились более чем в 2 раза, до 881,8 млрд руб., что заметно снизило стимулы к наращиванию загрузки.

Снижение прокачки уже отразилось на рынке топлива. Компании стали осторожнее управлять производством, а государству пришлось вводить и корректировать экспортные ограничения, чтобы стабилизировать внутренние цены. Это усилило неопределенность для НПЗ и усложнило планирование ремонтов и инвестиций.

Наиболее заметно сократились отгрузки на заводы «Роснефти» — на 7,8%, до 70,76 млн т. На Рязанский НПЗ поставки упали на 34%, что связано с длительными ремонтами. При этом на Туапсинский НПЗ той же компании поставки выросли на 88%.

«Газпром нефть», напротив, увеличила прокачку на 3,9%, «Сургутнефтегаз» и ЛУКОЙЛ также показали небольшой рост.

Общая переработка нефти в РФ за год сократилась на 1,7%, до 262,3 млн т, уточнил собеседник «Ъ».

Китай в прошлом году уменьшил объем закупки российской нефти на 7,1%. Об этом свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР.

Согласно опубликованной статистике, Китай импортировал за отчетный период 100,72 млн тонн энергоносителя из РФ. По стоимости эти поставки оцениваются в $49,8 млрд (снижение на 20,4%). Россия по-прежнему выступает в качестве крупнейшего экспортера нефти в КНР.

Среди прочих ключевых поставщиков нефти в Китай — Саудовская Аравия, которая находится на втором месте после РФ. Ее поставки в КНР за 2025 год выросли на 2,6%, до 80,75 млн тонн. Третью строчку рейтинга занимает Ирак (64,62 млн тонн, увеличение на 1,2%), за ним следуют Малайзия (64,41 млн тонн) и Бразилия (47,07 млн тонн).

Что касается помесячной динамики, Россия в декабре нарастила по сравнению с ноябрем экспорт нефти в КНР на 11,7%, до 9,33 млн тонн. В стоимостном выражении он повысился на 3,6% и достиг $3,91 млрд.


Источник: tass.ru/ekonomika/26190363

Когда говорят о Роснефти, обычно вспоминают добычу, государственный статус и масштаб. Но если разобрать компанию, то за фасадом нефтяного гиганта скрывается куда более многослойная реальность — от международных авантюр до культурных и технологических проектов.

1. Наследница советской нефтянки и подарок от государства

Роснефть появилась в 1993 году на базе расформированного Миннефтегаза СССР — как инструмент сохранения государственного контроля над нефтяными активами в эпоху приватизации.

Решающим моментом стал 1995 год: государство передало Роснефти компанию Пурнефтегаз, изъятую у приватизированной СИДАНКО. С этим активом Роснефть сразу получила крупную ресурсную базу в Западной Сибири и вышла в число заметных добывающих игроков.

2. Рост через поглощения: от ЮКОСа до ТНК-BP

Свой путь к статусу нефтегиганта Роснефть проделала, поглощая конкурентов. В 2004 году компания получила контроль над Юганскнефтегазом — главным добывающим активом ЮКОСа. 

Затем в 2013 году за $55 млрд выкупила компанию ТНК-BP (BP получила 19,75% акций Роснефти в счет сделки), а в 2016-м приобрела контрольный пакет Башнефти. Эти сделки многократно увеличили запасы и добычу Роснефти, превратив ее в энергетического чемпиона России.

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» на конец 2025 г. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в декабре

• Общий состав портфеля незначительно изменился: бумаги Норникеля потеснили акции Роснефти, как и в октябре 2025 г. В остальном наполнение портфеля осталось таким же, как в ноябре.

• Веса девяти из десяти бумаг умеренно изменились:

• Газпром: 13,8% -> 13,2%
• ЛУКОЙЛ: 13,4% -> 13,7%
• ВТБ: 8,4% -> 8,1%
• ИКС 5: 5,7% -> 6,3%
• Сбербанк: 28,6% -> 27,8%
• Яндекс: 6% -> 6,2%
• Сбербанк-ап: 6,9% -> 6,7%
• Т-Технологии: 6,9% -> 7,03%

«Проблемы независимых АЗС носят системный характер и копились не один год, но в 2025-м они обострились. Главный фактор — ценовой разрыв с вертикально интегрированными нефтяными компаниями. ВИНКи контролируют добычу, переработку и розницу, поэтому могут сглаживать колебания и временно работать с минимальной маржой или даже в ноль. Независимые заправки полностью зависят от закупочных цен на бирже и у оптовиков, поэтому при локальных дефицитах вынуждены оперативно поднимать цены на 8–10 рублей за литр и выше, чтобы просто не уйти в убыток», — сказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО НК «РОСНЕФТЬ».

Напомню, что в конце 2025 года на официальном сайте компания опубликовала отчет МСФО по результатам за 9 месяцев 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции Роснефть рост или падение.



Свежий прогноз аналитиков на 2026 год

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там Вы сможете узнать реальную (справедливую) а не рыночную стоимость таких компаний как: Мечел, Яндекс, Алроса, Интер РАО, НЛМК, ВТБ, ММК и другие. Там больше обзоров, выходят они быстрее и можно скачать таблицы с финансовыми данными на каждое предприятие.

О компании

Роснефть – одна из крупнейших Российских нефтегазовых компаний, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». По данным журнала «Эксперт», в 2017 году занимала третье место среди российских компаний по объёмам выручки.

Объем нефтегазовых доходов России в 2025 году упал на 23,8% по сравнению с 2024 годом и составили 8,477 трлн рублей, следует из материалов Минфина РФ.

В 2024 году показатель составил 11,131 трлн рублей.