Распадская акции

Распадская ($RASP) — идея с потенциалом х2 от текущих?

Компания второй день подряд находится в лидерах падения. Основные причины такой динамики — низкая ликвидность, крепкий рубль (негатив для экспортеров), отсутствие отчетов (непонятно «что с экспортом»).

После введения санкций на материнскую компанию Evraz, которая зарегистрирована в Великобритании, Распадская приняла решение не выплачивать дивиденды за 4кв 2021г. Кроме того, выделение из Evraz также пришлось отменить.

Тем не менее,
▪️отмена дивидендов связана с технической невозможностью их выплаты, то есть временное явление;
▪️дивидендная политика — не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1.0х (текущий чистый долг = 0);
▪️расчетный дивиденд за 2022г даже с учетом укрепления рубля и вероятного падения объемов экспорта может составить не менее 80 — 100 руб. (~24% к текущей цене)
▪️EV/EBITDA (текущая) ~2.80x, форвардная ~1.5x — самая дешевая компания в секторе

Ждем 500-600 руб. в течение 1 года.

Разбор техники смотрите по ссылке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания второй день подряд находится в лидерах падения. Основные причины такой динамики — низкая ликвидность, крепкий рубль (негатив для экспортеров), отсутствие отчетов (непонятно «что с экспортом»).

После введения санкций на материнскую компанию Evraz, которая зарегистрирована в Великобритании, Распадская приняла решение не выплачивать дивиденды за 4кв 2021г. Кроме того, выделение из Evraz также пришлось отменить.

Тем не менее,
▪️отмена дивидендов связана с технической невозможностью их выплаты, то есть временное явление;
▪️дивидендная политика — не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1.0х (текущий чистый долг = 0);
▪️расчетный дивиденд за 2022г даже с учетом укрепления рубля и вероятного падения объемов экспорта может составить не менее 80 — 100 руб. (~24% к текущей цене)
▪️EV/EBITDA (текущая) ~2.80x, форвардная ~1.5x — самая дешевая компания в секторе

Ждем 500-600 руб. в течение 1 года.

Разбор техники смотрите по ссылке.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Иван Донских, Я больше интересовался сколько они продавали в восточную европу. Где-то наверняка есть эти цифры. Просто с наскоку не удалось найти.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Иван Донских, Я больше интересовался сколько они продавали в восточную европу. Где-то наверняка есть эти цифры. Просто с наскоку не удалось найти.

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Потеряев А.А.,

Вот на этих рисках, т.е. так называемых «неизвестных» и происходит инвестирование. Потому-то акции — это рисковые инструменты. =-)
В этом вопросе только вы сами и решаете каковы шансы того или иного сценария, исходя из своих личных убеждений совершаете инвестицию. =)

Может кто разбирался и в курсе?.. В общем смотрю показатели распадской за 2021 просто прекрасные. За 1 кв 2022 скорее всего паршивые. 46 % продукции толкала за рубеж. В страны Восточной европы и Юго восточной азии. А сколько именно было продано в Восточную Европу? Я так понял это направление будет закрыто? А увеличить поставки в Азию проблема как я понял даже не в том, что нет или не будет новых контрактов, а в ограничений пропускной способности наших ЖД дорог в том направлении. То есть по любому продажи снизятся существенно, но на сколько? Да и стоит ли её добирать ведь такое положение может быть очень надолго? Покупателей в теории можно найти новых, а пропускную способность жд в момент не увеличить.

Еще до украинского кризиса ситуация с энергоснабжением была кризисной. Энергетический переход происходит хаотично, диалог с отраслью отсутствует. Мы не можем ускорить запуск новых нефтяных мощностей. Мы придерживаемся наших целей к 2027 году. В мире сейчас не задействовано всего 2% свободных мощностей

Ранее совет директоров Распадской рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды, поэтому новость не стала неожиданностью для рынка. На наш взгляд, данное решение было принято ввиду экономической неопределенности на фоне украинского кризиса.

Распадская не будет выплачивать дивиденды по итогам 2021 года
На годовом общем собрании акционеров «Распадской» было принято решение не объявлять и не выплачивать дивиденды по результатам 2021 отчетного года. Об этом сообщается на сайте раскрытия корпоративной информации.

На собрании акционеров также было принято решение утвердить годовой отчет компании по итогам 2021 года. На прошлой неделе «Распадская» сообщила об отмене публикации операционных результатов за первый квартал 2022 года

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=E0tT0w1nKUiqlncvWzT4Mg-B-B&attempt=1

Авто-репост. Читать в блоге >>>