Русагро (old: AGRO) акции

Дмитрий Дмитриев, дядя, здесь же ракета сейчас будет )) я людям помогаю ))

В июле—январе сельхозгода-2025/26 экспорт зерновых из России сократился на 16,3% год к году и составил 36,9 млн тонн. Такие расчеты для “Ъ” подготовила компания Strategy Partners.

Основную долю в поставках традиционно занимает пшеница — 78% от общего объема. Ее экспорт за отчетный период снизился на 12%, до 28,6 млн тонн. Главной причиной аналитики называют рекордный мировой урожай пшеницы, что усилило конкуренцию на глобальном рынке, прежде всего со стороны ЕС, Австралии и Аргентины.

Дополнительным фактором стало сокращение географии поставок: если годом ранее российская пшеница экспортировалась в 69 стран, то сейчас — в 49. Крупнейшим покупателем остается Египет, однако объем поставок туда сократился на 21%, до 5,35 млн тонн.

Давление на экспорт оказывает и ценовая конъюнктура. В начале сезона стоимость российской пшеницы снизилась с $196 до $171 за тонну. Сохраняется и проблема крепкого рубля, что уменьшает рублевую выручку экспортеров при росте внутренних затрат. В сочетании с экспортными квотами это снижает вероятность повторения рекорда сезона-2023/24, когда было поставлено 55,5 млн тонн.

Сегодня выходной день в стране, а торги на Мосбирже проводятся в режиме дополнительной сессии. Ну а я пришел к вам с поздравлениями с 23 февраля и полезной статейкой. Поехали.

Хорошие новости пришли от Русагро. Точнее, от брокеров, которые наконец-то внесли ясность в налогообложение. У многих инвесторов при редомициляции нарисовалась налоговая база, сопоставимая с размером всей позиции. Теперь при продаже в расходы можно включить 93,62% от цены покупки расписок. Одной головной болью меньше, но на этом позитив заканчивается и начинается суровая реальность.

🌾 Итак, выручка компании за полный 2025 год выросла на 16% до 423,7 млрд рублей. Финансовый отчет МСФО ждем только в марте, но если прикинуть историческую маржу в районе 9%, то на выходе можем получить чистую прибыль под 38 млрд рублей — если, конечно, не вылезет очередных форс-мажоров или бумажных списаний.

Операционно компания выглядит по-прежнему хорошо. Мясной сегмент раллирует на 71% г/г благодаря консолидации «Агро-Белогорья». Выручка масложирового сегмента увеличилась на 7%, сельскохозяйственного на 8%. Русагро превращается в настоящего агро-гиганта, но за этим фасадом скрывается огромная тень судебного процесса. О нем поговорим чуть позже