Пишет
t.me/zloyinvestor/1243
Русагро мсфо 3кв21г. — зерно решает
За 9мес.21г(9м/9м):
▫️Выручка: 158 млрд.р. (+45%)
▫️Ebitda: 30.7 млрд.р. (+52%)
▫️Ebitda margin: 19% (19% за 9м20)
▫️Прибыль: 35.4 млрд.р. (+125%)
💡Несмотря на существенный рост выручки, маржинальность по Ebitda осталась на уровне прошлого года.
🔥Локомотивом роста продолжает быть с/х сегмент, который на фоне рекордной маржинальности формирует уже около половины Ebitda всей группы.
❗Из компании уходит ее многолетний гендиректор Максим Басов, которому принадлежит около 9% акций группы. Басов не планирует сокращать свой пакет и останется в совете директоров Русагро, поэтому особых негативных последствий для котировок компании в данной ситуации быть не должно.
💡В условиях ограниченных возможностей по росту маржинальности(привет гос.регулированию), Русагро продолжает оставаться бенефициаром продуктовой инфляции с упором на рост объемов производства.
💡При адекватной оценке(EV/Ebitda = 6.0) акции достаточно справедливо прайсят фактические результаты, без нового роста цен на отпускную продукцию существенного апсайда пока не видно.
🎯Цель: 1369р.
#agro
Роман Ранний, "… при адекватной оценке(EV/Ebitda = 6.0) акции достаточно справедливо прайсят фактические результаты, без нового роста цен на отпускную продукцию существенного апсайда пока не видно."
Тут надо отметить, что РусАгро по этому показателю не надо сравнивать, так как заемный капитал у него в среднем под 2-3% (со слов Басова)

Финаме
БКС Мир Инвестиций