Полиметалл | Solidcore акции

Полиметалл 1 пол 2021
Отчет, в котором компания демонстрирует максимальные для себя значения выручки и чистой прибыли в 1 пол, априори нельзя назвать слабым. Выручка прибавила 12% г/г, EBITDA из-за снижения содержания золота в породе и инфляции издержек выросла чуть меньше – на 8% г/г. Прибыль на акцию выросла на 14% г/г, дивиденды еще немного повысили. Дивдоходность за год уже больше 6% в долларах – очень даже прилично.
Тем не менее акции на отчете упали на 2,5%. В чем причина?
На мой взгляд, причина в росте долга и CAPEX: совокупные денежные затраты хоть и скакнули на 16% до US$ 1 019 на унцию, но существенных изменений в рентабельности по EBITDA не произошло, она снизилась всего на 2 п.п. до 52%. Менеджмент обещает, что во 2 пол ситуация улучшится. А вот CAPEX вырос на 55%, общий план повышен с 560 до US$ 725 млн. Половина прироста – следствие роста цен на инвестиционные товары, вторая половина – из-за переноса будущих затрат на текущий год. На 2022 CAPEX запланирован в размере US$ 500 млн.
Интенсификация капвложений вместе с щедрой дивидендной политикой привели к росту долга: чистый долг увеличился до US$ 1 827 млн (+35% за полгода) – максимум за последние годы. Но ставка всего 2,7%. У Полиметалла хороший ESG-профиль, потому менеджмент может привлекать доступные льготные «зеленые» кредиты – их уже 40% от кредитного портфеля.
Конкурентное преимущество Полиметалла – не сырьевая база как у Полюса, а корпоративная культура и отношение к акционерам. Благодаря чему можно рассчитывать на стабильные дивиденды, эффективные инвестиционные проекты и качественное управление компанией.

пишет
t.me/broker_rshb/9134

[ GIF ]
26 августа 2021 года Polymetal опубликовали финансовые результаты за первое полугодие 2021 года

🔸Выручка компании выросла на 12% до $1274 млн год к году за счет роста цен на металлы. Производство увеличилось на 1%, объем продаж остался на прежнем уровне.

🔸Скорректированная EBITDA выросла на 8% по сравнению с первым полугодием 2020, рентабельность снизилась до 52%.

🔸На фоне увеличения операционной прибыли наблюдаем рост прибыли на акцию с 0,80 до 0,89 долларов. Чистая прибыль составила $419 млн.

🔸Чистый долг компании вырос на $476 млн (35,2%) на фоне увеличения капитальных затрат и сезонного накопления оборотного капитала.

🔸На дивиденды уйдет половина от чистой прибыли компании или $0,45 на акцию (приблизительно US$ 213 млн) по результатам шести месяцев. Общая сумма дивидендов в этом году составит $1,34 за одну акцию, а дивидендная доходность к средней цене на акцию с начала 2021 года — 6,1%.

🔸Polymetal входит в наш #дивидендныйпортфель

Не является инвестиционной рекомендацией

Polymetal. Снижаемся. Отчет хороший, но инвесторов пугает возобновление разговоров о НДПИ для золотодобытчиков. Причем для Polymetal'а тема НДПИ внезапно намного актуальнее стала в Казахстане! Уже есть опасения, что 4% от EBITDA придется отдать (Россия + Казахстан). Плюсом — завтрашняя неопределенность «Джером Пауэлл в Джексон-Хоуле», золото сползает вниз от страха.

Сегодня вышли финансовые результаты Полиметалла за 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Выручка выросла на 12%.
2. EBITDA выросла на 8%.
3. Чистый долг вырос на 35%.
5. Капитальные затраты выросли на 55%.
4. Чистая прибыль выросла на 11%.

Слабый отчет вышел у Полиметалла. Не удивительно, что акции компании падают сегодня почти на 3%. Незначительное увеличение выручки
и чистой прибыли нивелируется ростом чистого долга и кап. затрат. Падение акций с начала года уже превысило 14% и самое обидное,
что акции Полиметалла есть у меня в портфеле. Пока я не вижу за счет чего они могли бы отрасти, впрочем, есть надежа на рост золота
после ястрибиных заявлений ФРС в Джексон-Хоул.

Polymetal International plc
Выпуск акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=80h0F9BAxESNR5PQGWTSpA-B-B

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

Волжанин, причем тут серебро. когда фраеркам скинули ее на хаях и едут на закуп для блатных под 1000 на…

сергей иванов, кореляцию посмотри и не задавай больше глупых вопросов

Волжанин, серебро падает с июня, а папира упала сегодня. связь нулевая. цыгане работают. какое там серебро.

Сергей, и хотя бы на дневном графике сравните серебро и Полиметалл.

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

Волжанин, причем тут серебро. когда фраеркам скинули ее на хаях и едут на закуп для блатных под 1000 на…

сергей иванов, кореляцию посмотри и не задавай больше глупых вопросов

Волжанин, серебро падает с июня, а папира упала сегодня. связь нулевая. цыгане работают. какое там серебро.

Сергей, сейчас в течении двух дней будет проходить заседание ФРС, на котором будет решаться вопрос о продолжении стимулировании или нет экономики. В случае продолжении стимулирования рост на металлы продолжится, индекс доллара будет падать что логично. Полиметалл имеет корреляцию с серебром (даже если они его добывают максимум 10%) от всех металлов. Логично что при падении цен на серебро падает и Полиметалл.

меня и по текущим полик устраивает)

Flexo, пятихатку ещё ей скинуть бы и можно в барсетку складывать пачками народу по понятиям торгоующему…

сергей иванов, понятия остались в 90ых годах

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

Волжанин, причем тут серебро. когда фраеркам скинули ее на хаях и едут на закуп для блатных под 1000 на…

сергей иванов, кореляцию посмотри и не задавай больше глупых вопросов

Волжанин, серебро падает с июня, а папира упала сегодня. связь нулевая. цыгане работают. какое там серебро.

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

Волжанин, причем тут серебро. когда фраеркам скинули ее на хаях и едут на закуп для блатных под 1000 на…

сергей иванов, кореляцию посмотри и не задавай больше глупых вопросов

меня и по текущим полик устраивает)

Flexo, пятихатку ещё ей скинуть бы и можно в барсетку складывать пачками народу по понятиям торгоующему…

по 950-900 будет самое то втарить эту железку на, дороже пусть фраерки ее щупают епт…

сергей иванов, А мы люди не гордые. можно и сейчас втарить :)

Дмитрий Кондратьев, есть шанс по текущим жестко залосить на… процентов на 50% от депо

меня и по текущим полик устраивает)

по 950-900 будет самое то втарить эту железку на, дороже пусть фраерки ее щупают епт…

сергей иванов, А мы люди не гордые. можно и сейчас втарить :)

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

Волжанин, причем тут серебро. когда фраеркам скинули ее на хаях и едут на закуп для блатных под 1000 на…

по 950-900 будет самое то втарить эту железку на, дороже пусть фраерки ее щупают епт…

Подскажите, как оформить выбор валюты в которой выплатят дивиденды?

Konstantin2203, это как родителей — не выбирают

Перед заседанием лихорадит. Куда индекс доллара пойдет, противоположную сторону металлы

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Marina, на серебро цены посмотрите

На чем Полимет так сегодня припал? и не пора ли подбирать?

Подскажите, как оформить выбор валюты в которой выплатят дивиденды?

Откуда такой рост долга?

Выплата дивидендов будет только USD/GBP и USD/EUR, а в рублях выплата будет?

Одобрение СД Полиметалла ускорения запуска открытой добычи на месторождении Прогноз - позитивно с точки зрения капзатрат - Атон
Полиметалл представил финансовые результаты за 1П21, одобрено ускорение разработки месторождения Прогноз

Выручка компании составила $1.274 млн (+12% г/г, +2% против консенсус-прогноза, на уровне оценки АТОНа) благодаря росту цен на металлы. Скорректированный показатель EBITDA составил $660 млн (+8% г/г, -6% против консенсус-прогноза, +3% против оценки АТОНа) за счет роста цен на сырье (металлы) на фоне стабильного уровня производства. Чистая прибыль выросла на 11% г/г до $419 млн (+4% против оценки АТОНа). Денежные затраты группы (TCC) увеличились на 12% г/г до $712 на унцию золотого эквивалента, что в рамках прогнозируемого компанией диапазона ($700-750 на унцию золотого эквивалента), что обусловлено инфляцией в горнодобывающей отрасли, опережающей ИПЦ, а также плановым снижением содержаний в перерабатываемой руде на Кызыле и Албазино. Чистый долг вырос до $1.8 млрд с $1.4 млрд на конец 2020), а отношение чистого долга к EBITDA составило 1.05x, что ниже целевого показателя 1.5x. В рамках дивидендной политики компания утвердила промежуточный дивиденд в размере $0.45 на акцию (+12.5% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

План на второй квартал: 800 тыс. унций золотого эквивалента. AISC (средний за год) 925-975. За 1П был 1019, значит за второе можно оценивать в 900.
Так что второе полугодие вполне может оказаться сопоставимым со 2П20 го