Финаме
БКС Мир Инвестиций
Raiffeisenbank понизил прогнозную стоимость акций Petropavlovsk (MOEX: POGR) с 44,6 британского пенса до 18,5 британского пенса за штуку, сообщается в обзоре аналитиков банка Михаила Солодова и Андрея Полищука.
PETROPAVLOVSK акции
-
📉 Акции Petropavlovsk обновили исторический минимум
Все Верно, Исторический минимум был на 4,21 фунта в 2015, около 5р. по курсу Мосбиржи
Max xaM, и главный вопрос, когда это было то какой был долг? Во сколько оценивались запасы руды в шахтах? Какое колличество было акций и конвертируемых облигаций?
📉 Акции Petropavlovsk обновили исторический минимум
Акции Петропавловска с начала 2021 г. выглядят хуже рынка и слабее других золотодобывающих компаний. Бумаги к текущему моменту потеряли 33%, опустившись до 20,9 руб
Причины:
👉 Основная причина падения акций — снижение объемов производства золота в 2021 году
👉 Петропавловск перенес запуск флотационной установки на Пионере c IV квартала 2020 на II квартал 2021 года из-за COVID-19
👉 Снизилась добыча на Албыне (-41% г/г) на фоне перехода к разработке Эльгинского месторождения. В совокупности объемы производства золота упали на 39% г/г по итогам I полугодия 2021 год
👉 Корпоративный конфликт в компании. Все началось с июня 2020 г., когда в совет директоров компании не вошли исполнительный директор Павел Масловский и финансовый директор Данил Котляров. После этого против Масловского было инициировано расследование, а в управлении компании произошли изменения
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуются
Константин Лебедев, на уровне 2-3 млрд чистой прибыли, не спорю, что нормализуются, но цена уже неадекватная
Михаил Titov, А как вы оцениваете? это же в чистом виден золото, но оно просто в запасах лежит и пока не добыто оно так не оцениваться
Константин Лебедев, так оно в чистом виде или не добытоКомпания — то, что должно приносить деньги, адекватно сопоставимые с размером вложения в нее. Там хоть золото пусть копают, обогащают, либо лопаты делают — уже все равно. Результат работы виден в отчетности — она г0вно. Как будет нормальная, так и посмотрим, до этого вообще не вижу смысла в эти стремнинные идеи лезть. Жадность срубить быстро и много? Удачи
Михаил Titov, Когда будет нормальная, то такой цены уже больше такой не будет. пока она временно выглядит плохо само то купить себе в портфель за дешево диверсифицировать в золотишко в шахтах. Это считай как просто купило фьючерс на золото за пол цены вообще норм
Константин Лебедев, да, 20 рублей не будет, будет 8-10 рублей за акцию :)В другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуются
Константин Лебедев, на уровне 2-3 млрд чистой прибыли, не спорю, что нормализуются, но цена уже неадекватная
Михаил Titov, А как вы оцениваете? это же в чистом виден золото, но оно просто в запасах лежит и пока не добыто оно так не оцениваться
Константин Лебедев, так оно в чистом виде или не добытоКомпания — то, что должно приносить деньги, адекватно сопоставимые с размером вложения в нее. Там хоть золото пусть копают, обогащают, либо лопаты делают — уже все равно. Результат работы виден в отчетности — она г0вно. Как будет нормальная, так и посмотрим, до этого вообще не вижу смысла в эти стремнинные идеи лезть. Жадность срубить быстро и много? Удачи
Михаил Titov, Когда будет нормальная, то такой цены уже больше такой не будет. пока она временно выглядит плохо само то купить себе в портфель за дешево диверсифицировать в золотишко в шахтах. Это считай как просто купило фьючерс на золото за пол цены вообще нормВ другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуются
Константин Лебедев, на уровне 2-3 млрд чистой прибыли, не спорю, что нормализуются, но цена уже неадекватная
Михаил Titov, А как вы оцениваете? это же в чистом виден золото, но оно просто в запасах лежит и пока не добыто оно так не оцениваться
Константин Лебедев, так оно в чистом виде или не добытоКомпания — то, что должно приносить деньги, адекватно сопоставимые с размером вложения в нее. Там хоть золото пусть копают, обогащают, либо лопаты делают — уже все равно. Результат работы виден в отчетности — она г0вно. Как будет нормальная, так и посмотрим, до этого вообще не вижу смысла в эти стремнинные идеи лезть. Жадность срубить быстро и много? Удачи
В другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуются
Константин Лебедев, на уровне 2-3 млрд чистой прибыли, не спорю, что нормализуются, но цена уже неадекватная
Михаил Titov, А как вы оцениваете? это же в чистом виден золото, но оно просто в запасах лежит и пока не добыто оно так не оцениватьсяВ другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуются
Константин Лебедев, на уровне 2-3 млрд чистой прибыли, в лучшем сценарии 8 млрд, не спорю, что нормализуются, но цена уже неадекватнаяВ другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
Михаил Titov, Дак я же писал выше про запуск флотационной фабрики Pioneer, это восстановит добычу и показатели финансовые нормализуютсяВ другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Константин Лебедев, а что не так???
В другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался рост
Михаил Titov, А что тут знать, как пить дать будет так
Какая раскрываемость? ребята не могут закупки вовремя согласовать
Сейчас еще разведанных запасов добавлять будет совсем шикарно :)
www.tradingview.com/chart/POGR/DlJ6nJzo-Petropavlovsk-restored-gold-mining/Вообще при плане добычи 430-470 тыс. унций и уже добытого в первом полугодии 2021 года 195 тыс. унций, годовая добыча с большой вероятности составить прежние 500-550 тыс. унций и котировки акций вернутся к своим средним значениям 32 руб. апсайд 54%
Константин Лебедев, с чего они должны 32 рубля (больше 100 млрд стоить), когда они зарабатывают порядка 1-3 млрд
Михаил Titov, Но раньше при таком же уровне цен и производства и при большем долге стоил же
Константин Лебедев, ну и тесла стоила 700 ярдов, при прибыли в пару миллионов. Такая ситуация говорит только о пузыре, в который «инвестировать» 0 смысла по таким ценам
Михаил Titov, Вот смотрю фундаментал при восстановлении добычи все будет норм
Константин Лебедев, я смотрю, что компания зарабатывает 2 ярда, стоит 90. При этом в ней полная муть с раскрываемостью и управлением. Да даже если она 8 ярдов вдруг начнет зарабатывать — текущие цены для нее дороги. Иметь 10 лет окупаемости в рублях на пике для сырьевой компании с цикличными показателями — не айс. EV — показатель оторванный от жизни, если вы не собираетесь поглощать компанию. EBITDA — еще более оторванный показатель, придуманный чтобы показывать «прибыль», когда прибыли нет. Инвестору достается только чистая прибыль через три пути: дивиденды, обратный выкуп, реинвестирование в капитал.Вообще при плане добычи 430-470 тыс. унций и уже добытого в первом полугодии 2021 года 195 тыс. унций, годовая добыча с большой вероятности составить прежние 500-550 тыс. унций и котировки акций вернутся к своим средним значениям 32 руб. апсайд 54%
Константин Лебедев, с чего они должны 32 рубля (больше 100 млрд стоить), когда они зарабатывают порядка 1-3 млрд
Михаил Titov, Но раньше при таком же уровне цен и производства и при большем долге стоил же
Константин Лебедев, ну и тесла стоила 700 ярдов, при прибыли в пару миллионов. Такая ситуация говорит только о пузыре, в который «инвестировать» 0 смысла по таким ценам
Михаил Titov, Вот смотрю фундаментал при восстановлении добычи все будет норм
А добыча фактически уже восстановлена, осталось дождаться результатов за 3-й кварталВ другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужно
Михаил Titov, когда после коррекции золото опять расти начнет, то имеет смысл на балансе золото держать. Стоимость золота в резервах увеличивается = можно пропорционально больше кредитов выдавать
Max xaM, если бы только все знали будущее и то, что коррекция закончилась и уже начался ростВообще при плане добычи 430-470 тыс. унций и уже добытого в первом полугодии 2021 года 195 тыс. унций, годовая добыча с большой вероятности составить прежние 500-550 тыс. унций и котировки акций вернутся к своим средним значениям 32 руб. апсайд 54%
Константин Лебедев, с чего они должны 32 рубля (больше 100 млрд стоить), когда они зарабатывают порядка 1-3 млрд
Михаил Titov, Но раньше при таком же уровне цен и производства и при большем долге стоил же
Константин Лебедев, ну и тесла стоила 700 ярдов, при прибыли в пару миллионов. Такая ситуация говорит только о пузыре, в который «инвестировать» 0 смысла по таким ценамВообще при плане добычи 430-470 тыс. унций и уже добытого в первом полугодии 2021 года 195 тыс. унций, годовая добыча с большой вероятности составить прежние 500-550 тыс. унций и котировки акций вернутся к своим средним значениям 32 руб. апсайд 54%
Константин Лебедев, с чего они должны 32 рубля (больше 100 млрд стоить), когда они зарабатывают порядка 1-3 млрд
Михаил Titov, Но раньше при таком же уровне цен и производства и при большем долге стоил же
Max xaM, и что, вырос спрос со стороны банков? Сколько процентов от общего спроса?
Михаил Titov, а зачем им золотом затариваться? Им деньги дармовые раздают сейчас.
Max xaM, Вот именно, что у них вообще смысла нет золотм затариваться, те же гос. облиги тоже считаются 100% от резервов, даже для валютного хэджа банкам золото не нужно… более того, если им раздают на халяву кэш, то наоборот максимально благоприятное время вложить его во что-то. В другой период, когда банкам нужен будет кэш, им золото 100% будет нахрен не нужноВообще при плане добычи 430-470 тыс. унций и уже добытого в первом полугодии 2021 года 195 тыс. унций, годовая добыча с большой вероятности составить прежние 500-550 тыс. унций и котировки акций вернутся к своим средним значениям 32 руб. апсайд 54%
Константин Лебедев, с чего они должны 32 рубля (больше 100 млрд стоить), когда они зарабатывают порядка 1-3 млрдИзучаю презентацию для инвесторов и так вижу такое
Закупочная цена концентрата напрямую зависит от
цены на золото — большая часть стороннего
концентрата, предназначенного для переработки в
2021 году, уже была закуплена по более высокой
цене в 2020 году
И менеджмент планировал получить маржу $200/унц хотя цена на золота упала с $1927 до $1727 походу будут продавать в убыток весь 2021 год неудачники
Константин Лебедев, а при контрактации цена сразу на весь объем на дату подписания фиксируется или берутся рыночные котировки на момент отгрузки?
Max xaM, Кто бы знал, это надо вопросики менеджменту на прямую задавать. Всегда мечтал посетить город Петропавловск
Константин Лебедев, Компания называется Петропавловск, не из-за населенного пункта, а из-за основателей Петра и Павла
PETROPAVLOVSK - факторы роста и падения акций
- Менеджмент обещает, что производство золота пройдёт дно в 1П2021 и дальше будет расти (03.09.2021)
- Большой пакет акций за последние несколько лет 4 раза менял своего владельца (20.07.2020)
- Конфликт акционеров с менеджментом (21.07.2020)
- Компания с 2013 не платит дивиденды (21.07.2020)
- Ресурсная база сомнительного качества (21.07.2020)
- Самый высокий cash cost добычи унции золота среди российских добытчиков, и продолжает расти (21.07.2020)
- Прибыль 2019 не выросла к 2018 несмотря на рост цен на золото (21.07.2020)
- Компания скрытно финансирует железнорудную компанию IRC, выделенную из ее состава, что не нравится новому акционеру Струкову (17.08.2020)
- Компания задержала публикацию отчетности за 1 полугодие 2020. Аудитор отказался сотрудничать с компанией. Все это подозрительно (26.10.2020)
- Коммерсантъ сообщил (29.09.2021), что Струков хочет продать свой пакет 29.2% (11.10.2021)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
PETROPAVLOVSK - описание компании
Группа компаний «Петропавловск» — одна из крупнейших Российских горнодобывающих и золотодобывающих холдинговых компаний. Компания зарегистрирована в Великобритании, головной офис расположен в Лондоне, группа имеет офисы в Москве и Благовещенске, основные активы находятся в России преимущественно в Амурской области.5 золотодобытчик РФ по объему.
4 комбината: Пионер, Маломыр, Покровский, Албын.
В 2019 году запустили автоклавное производство (переработка первичной руды), что должно увеличить показатели компании.
Строили завод 10 лет, инвестировав $400 млн. Такой завод позволяет задействовать 60% ресурсной базы компании и перерабатывать чужую руду.
Половину ресурсной базы составляют упорные руды.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
