ФосАгро акции

Результаты можно назвать нейтральными:
— выручка растет вместе с ценами с девальвацией рубля;
— а вот операционная прибыль снижается под давлением операционных расходов. Рекорды конца 2021 — начала 2022 годов пока недостижимы. Может быть Трамп устроит ралли в сырье и Фосагро будет зарабатывать больше?

Ну а пока с заработками не очень компания… Платит дивиденды в долг!!! Прямо как МТС!!! Для человека который не читает отчеты компаний каждый день этот момент сложно уловить. Как в долг, если компания прибыльна? Но по какой-то причине менеджмент последовательно нагружает Фосагро долгом, выплачивая дивиденды больше, чем FCF. Это хорошо виднов балансе: на начало года общий долг 248 млрд, на момент отчета уже 339 млрд. В годовом отчете уйдут дивиденды за второй квартал и тогда чистый долг может превысить 300 млрд по итогам года.

Пока этот долг дешевый. За 9 месяцев на проценты ушли скромные 10 млрд рублей. Или все таки не дешевый? Ведь это валютный долг, и курсовые убытки составили 25 млрд за квартал и 10 млрд с начала года. В любом случае большую часть долга (270 млрд) придется рефинансировать в ближайшие 2 — 3 года, а это средняя ставка в районе 20%. То есть принципиально другое давление на денежные потоки.

Снова предлагаем встретиться офлайн. Андрей Серов, руководитель службы по связям с инвесторами, выступит в рамках конференции PROFIT CONF 3.0 в Москве в эту субботу, 16 ноября.

📌 Москва, Новый Арбат, 24 – зал №7, наша сессия пройдет в 12:00.

Подробнее по ссылке: https://profitconf.ru

До встречи!

$PHOR

Министерство торговли США приняло финальное решение в рамках административного пересмотра компенсационной пошлины на импорт фосфорных удобрений «Фосагро», говорится в материалах ведомства. Расследование охватывало период с 1 января по 31 декабря 2022 года. По его итогам ведомство снизило ставку для российской компании до 18,21%. Для марокканской OCP, в отношении которой также были введены компенсационные пошлины, ставка повышена до 16,81%.

В начале года заместитель гендиректора по финансам и международным проектам «Фосагро» Александр Шарабайко отмечал, что если решение комиссии по международной торговле США будет в пользу импортеров, то пошлины полностью отменятся. Марокканский производитель сообщил, что может подать апелляцию на решение Минторга, указывая, что не видит оснований для действия пошлин на свои поставки в США. В «Фосагро» ситуацию не комментируют.

Новые уровни пошлин будут применяться ретроспективно по отношению к импорту российской и марокканской компаний в США в 2022 году.

На этой неделе компания приятно удивила инвесторов дивидендами в размере 249 рублей и доходностью в 4,5%.

💡 Однако для этого эмитенту пришлось прибегнуть к увеличению и без того растущего долга.

Что хоть и не критично, но все же может повлиять на последующее финансовое положение бизнеса.

📊 Который и без того находится внизу экономического цикла, демонстрируя не лучшие результаты.

К тому же пока не понятно, когда полноценно восстановятся цены на удобрения.

❗️ Из-за чего особого интереса акции Фосагро не представляют, однако долгосрочная идея здесь остается прежней.

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

🗞Новость: «Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 249 рублей на одну акцию»

📈Средние цены на фосфорсодержащие удобрения за квартал выросли на 11,3%, а на азотные на 10,4%.

📈За 9 месяцев 2024 года производство агрохимической продукции выросло на 2,4%, а продажи увеличились на 4,1%👇

Это, соответственно, положительно отразилось на выручке компании, которая увеличилась на 13% до 371 млрд руб.

💡Мы видим, что началась улучшаться конъюнктура на рынке удобрений, но скор. EBITDA и чистая прибыль (-7% и -12% соответственно) находятся под давлением из-за опережающего роста себестоимости и увеличения долговой нагрузки.

❌Тамож. пошлины рост в 4,7 раза

❌Логистич. расходы рост в 2 раза

❌Процентные расходы рост на 70%

❌Заработная плата рост на 40%

❌Расходы на топливо рост на 40%

❌Расходы на аммиак рост на 27%

❌Расходы на э/энергию рост на 19%

При этом долговая нагрузка увеличилась на 37%, а ND/EBITDA вырос с 1,2 до 1,75

💡Если одобрят квартальные дивы в размере 249 руб., то в целом за 9м направят 49,3 млрд рублей на дивидендные выплаты или 137% от FCF (своб. денеж. потока).

Министерство торговли США в результате административного пересмотра снизило ставку компенсационной пошлины на импорт фосфорных удобрений «ФосАгро» до 18,21%, говорится в материалах ведомства.

Это окончательные результаты расследования, которое охватывало период с 1 января по 31 декабря 2022 года.

При этом ставка компенсационной пошлины для марокканской OCP была повышена до 16,81%. Предварительный размер ставки для OCP, опубликованный в мае, составлял 14,21%.

Утвержденные ставки будут применяться ретроспективно по отношению к импорту компаний на рынок США в 2022 году. Также по ним таможня США будет собирать с импортеров денежные депозиты с настоящего времени и до как минимум 2026 года (до следующего административного пересмотра), уточнила пресс-служба OCP.

Марокканский производитель фосфатов обсуждает подачу апелляции на это решение, отмечая, что по-прежнему не видит оснований для действия пошлин на свои поставки в США.

В ноябре 2023 года Минторг США по итогам административного пересмотра за период с с 1 января по 31 декабря 2021 года повысил ставку компенсационной пошлины на импорт фосфорных удобрений «ФосАгро» с 9,19% до 28,5%. Ставка для OCP была снижена с 19,97% до 2,12%.

«В 2021 году мы добровольно „заморозили“ цены, и уже больше двух лет не было индексации. Мы попросили рассмотреть возможность изменения предельно установленных цен в наших торговых политиках в связи с тем, что с тех пор три раза индексировались цены на газ, вводится акциз на него, растут тарифы на перевозку, производились индексации зарплат и так далее. Поэтому была бы обоснованной индексация на 15% со следующего года», — сказал источник

По словам источника, компании обратились в Минпромторг с соответствующим запросом.

Производители минеральных удобрений в июле 2021 года «заморозили» до конца года цены на свою продукцию для российских аграриев. Затем было решено зафиксировать цены до конца мая 2022 года, в июне 2022 года они были проиндексированы на 5%, в сентябре — на 5-10%. Затем фиксация вновь была продлена.

https://tass.ru/ekonomika/22387213

На сегодня уже поставлено порядка 3,4 млн тонн всех видов удобрений за девять месяцев. Для сравнения: в 2022 году мы поставили порядка 3,6 млн тонн за весь год, и это уже был рекорд — больше, чем в 2021 году в три раза", — сказал Гурьев. «По итогам 9 месяцев 2024 года российские производители увеличили долю на индийском рынке до 28%

Гурьев положительно оценил динамику поставок. „Мы идем на очень значительных уровнях, в целом занимая порядка 25% от импортируемых сюда [в Индию] минеральных удобрений. В принципе, дальше будем продолжать их [поставки] наращивать, учитывая интерес“, — отметил глава РАПУ.

По его словам, для российских производителей Индия является одним из основных потребителей удобрений, за последние 10 лет отечественные компании нарастили поставки в Индию в 6 раз.

В прошлом году был абсолютный рекорд — более 5,4 млн тонн минеральных удобрений было сюда [в Индию] поставлено. И, конечно, это связано и с хорошей ценовой конъюнктурой, с высокими субсидиями со стороны индийского правительства

Мы на 9% где-то в этом году произведем больше минеральных удобрений, чем в прошлом. Пока компании остаются в своих инвестициях, в принципе, я думаю, что в этом году мы уже произведем больше 60 млн тонн, наверное где-то порядка 64 млн. В прошлом это было более 59 [млн тонн]

Отвечая на вопрос, продолжится ли положительная динамика в 2025 году, Гурьев сказал: «Я надеюсь, что позитивная динамика сохранится, тем более мы видим, что объемы производства в России растут, заводы строятся».

По его словам, рынок РФ сейчас полностью обеспечен минеральными удобрениями и новые объемы могут пойти в дружественные страны. «Мы видим рост и непосредственно желание индийских потребителей увеличить объемы. Я думаю, что тот новый объем, который мы произвели благодаря нашим предыдущим инвестициям, он пойдет и на этот рынок, и на другие ключевые рынки дружественных стран, такие как Латинская Америка, Африка», — сказал он.

tass.ru/ekonomika/22382299

Друзья, сегодня в нашем традиционном обзоре компания Фосагро — российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Совсем недавно компания представила отчетность за 9 месяцев 2024 года. Давайте разберемся, как чувствует себя производитель удобрений:

— Выручка: 371 млрд руб (+12,8% г/г)
— EBITDA: 123,5 млрд руб (-18,2% г/г)
— Чистая прибыль: 64,8 млрд руб (+14,2% г/г)
— Свободный денежный поток: 35,9 млрд руб (-55,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9 месяцев Фосагро увеличила выручку на 12,8% г/г — до 371 млрд руб. за счёт реализации товарной продукции и роста объемов производства. В частности увеличения производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 4,0% — до 6,7 млн тонн. Чистая прибыль также показала рост на 14,2% г/г — до 64,8 млрд руб.

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ФОСАГРО   — По бумагам можно предположить цели – прошлые хаи (за 10 000 как говориться не поручусь, но диапазон 7500 — 8500 вполне вероятен) но для «похода» к этим «туманным далям» необходимо четко, без опозданий выплачивать квартальные дивиденды в полном объеме, без этого – никак, ну и естественно необходимо понижение ставки ЦБ. Ннда – они как будто меня услышали и задвинули очень даже приличные дивы за 3кв. Так-же вышел отчет по МСФО за 3кв., отчет в целом хороший – выручка растет, прибыль растет, вроде-бы все замечательно, но есть один неважный фактор «убыток от курсовых разниц по финансовой деятельности» -24млрд. с копейками (этот убыток «сожрал 2\3 от прибыли за 3кв.). К сожалению в своей прошлой жизни я не был связан с экспортом или импортом и практики расчетов этого убытка или прибыли не имею, так-что пытался разобраться на общих основаниях – к сожалению т

В конце прошлой недели Фосагро представило финансовые результаты по итогам 9 месяцев и 3 квартала 2024 года. Цифры оказались в рамках ожиданий. Тем не менее, удивила рекомендация СД компании по распределению чистой прибыли по итогам 3 квартала. Дивиденды опять собираются платить «в долг»...

Должны же быть хорошие новости! Фосагро рекомендовали неожиданно большие дивиденды: 249 рублей на акцию, что соответствовало 4,86% доходности на время объявления. Заодно ещё и отчёт хороший выкатили. Предлагаю в него окунуться.

Несмотря на то, что Фосагро находится вроде как внизу экономического цикла, компания продолжает активно развиваться.

Так, за 9 месяцев 2024 года производство агрохимической продукции выросло на 2,4% год к году до 8,8 млн тонн. Одновременно выросли продажи – на 4,1% до 9 млн тонн. Затоваривания, как, например, у Норникеля, не происходит. Компания продаёт всё, что произвела – и даже чуть больше.

🔼Выручка увеличилась на 12,8% до 371 млрд рублей – как за счёт роста продаж, так и частичного роста цен на отдельные позиции. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году компания выделяет рынки России, Латинской Америки и Африки.

Отсмотрел Фосагро на конференции смартлаба👍
О компании подробно рассказал ее ir Андрей Серов + ответил на вопросы зала и вопросы нашего аналитика Владимира, который выступил модератором.

Сделал для вас таймкодики

0:00 вступление
00:37 Андрей Серов начинает
00:55 краткий обзор компании
01:40 активы компании
02:40 качество сырьевой базы
03:50 конкурентные преимущества
05:10 позиции в мировом рейтинге
05:30 тренды в потреблении удобрений
07:30 экспортные рынки
08:00 дивполитика
09:10 финпоказатели
10:50 стратегия 2025
12:40 Q&A
13:00 цены на MAP/DAP
17:10 НДПИ
18:20 экспортная пошлина и акциз
21:30 рост отгрузок в Европу
23:30 либерализация внутр цен на газ
26:00 текущие цены DAP/MAP, карбамид
26:40 как ключевая ставка влияет
28:30 публичность Фосагро
30:40 половина долга краткосрочная, будет перезаниматься?
32:30 не будете ли резать CAPEX из-за ставки?
34:30 планы роста по новой стратегии
36:30 механизмы для снижения себестоимости
38:00 удобренческий ОПЕК

Приятного просмотра👍

Supric,
Общий долг на 30 июня 2024 по мсфо 330,937 млрд руб
Общий долг на 30 сентября по мсфо 436,579 млрд руб

долг компании за квартал ув...

ФосАгро опубликовала результаты за III квартал. 
Выручка выросла на 11,5% г/г, однако из-за роста издержек скорректированная EBITDA несколько снизилась — на 6% до 45,5 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 27,5 млрд руб. — чуть выше нашего прогноза (26,6 млрд руб.).

В пресс-релизе по итогам результатов ФосАгро прогнозирует сохранение спроса на фосфорные удобрения в IV квартале. Это дает позитивный задел на IV квартал по цене на удобрения с учетом более слабого рубля.

Результаты ФосАгро за III квартал в целом соответствуют нашим прогнозам и подчеркивают нормальный ценовой фон на рынке фосфорных удобрений. В пресс-релизе упоминается, что цены на моноаммонийфосфат в III квартале (FOB, Балтика) составили $592/т против $532/т во II квартале. Совет директор за III квартал рекомендовал дивиденды в размере 249 руб. на акцию или всего 32,2 млрд руб. — выше скорректированной прибыли за квартал, с дивидендной доходностью 4,9%. 

Нам нравится ФосАгро, и мы считаем, что бумага недооценена на текущих уровнях. Готовность ежеквартально платить дивиденды также указывает на то, что интересы миноритариев и основных акционеров совпадают.