Число акций ао	110 441 млн
Номинал ао	0.3627 руб
Тикер ао	OGKB

Капит-я	39,5 млрд
Выручка	119,9 млрд
EBITDA	30,1 млрд
Прибыль	15,8 млрд
Дивиденд ао	–

P/E	2,5
P/S	0,3
P/BV	–
EV/EBITDA	1,3
Див.доход ао	0,0%

* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)

ОГК-2 акции

0.3579₽ +1.5%

Облигации ОГК-2

←63 64 656667 68 69 →

Тимофей Мартынов25 мая 2022, 17:48
Вот что подсказал Владимир Скляр в моем фейсбуке:

👉в энергетике никто никогда не смотрел на т+3, вспомни историю юнипро с ее запуском березы. А пока — у тебя три года дивов в среднем по 25% в год если будут adjusted net profit использовать. При этом стоит отметить — дивполитику на adj net profit сменила мосэнерго и тгк1, а огк2 почему то нет. В табличке в скобках есть доходность, если будет база номинальной.

👉Сейчас плата по ДПМ у огк2 больше операционной прибыли 😉 там убыток вырисовывается на пару лет, пока проекты ДПМ ПГУ не запустятся в 2027.

Ответить + 1
Тимофей Мартынов25 мая 2022, 17:43
Из одного обзора:

Вот здесь и возникает нюанс: значения КИУМ разных станций компанией раскрываются, а вот значения КИУМ объектов новых мощностей — нет. Поэтому для оценки фактического КИУМ новых мощностей и его форвардных значений я брал одну и ту же величину — 75%

telegra.ph/DPM-om-ediny-OGK-2-10-28

Я пока не понимаю, как понять, какая доля мощности продается по супер-тарифам:(

Ответить 0
Тимофей Мартынов25 мая 2022, 14:47
У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.

Доктор Силберман, да, согласен, тут эффекта побольше. Но вот если 25% мощности — дпм, то выходит выпадение около 13 млрд прибыли. То есть 8,5 остается. P/E = 6,6?

Анатолий Полубояринов, непонятно как ты считал.

При выпадении дпм там может с 25 года на десятки (30-40) млрд руб выручка упасть
Ответить 0
Иванов Олег25 мая 2022, 14:46
«Важнейшим драйвером для акций „ОГК-2“, „ТГК-1“, „Мосэнерго“ станет решение по дивидендам за прошедший год. Его дата пока не обозначена, но можно предположить, что компании определятся с размером выплат в конце мая. Если реализуются отмеченные прогнозы по дивидендам, то наиболее привлекательны бумаги „ОГК-2“
Ответить 0
Доктор25 мая 2022, 13:23
У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.

Доктор Силберман, да, согласен, тут эффекта побольше. Но вот если 25% мощности — дпм, то выходит выпадение около 13 млрд прибыли. То есть 8,5 остается. P/E = 6,6?

Анатолий Полубояринов, если опираться на схему Тимофея по выручке и наложить её на прибыль, используя данные СЛ:
ЧП за 2020 — 13 млрд. Половина этого- мощность. 6.5 млрд.
Из этого больше половины ДПМ и эта большая половина в 6 раз жирнее меньшей, т.е. меньшей можно пренебречь. Итого теряя ДПМ, теряем половину выручки и половину прибыли. Это очень очень грубо и в лоб. Много чего не учтено.
К этому надо добавить обесценение...
Но посмотрим как они будут платить в этот раз, когда объявили крупное обесценение.
Ответить 0
Анатолий Полубояринов25 мая 2022, 12:39
У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.

Доктор Силберман, да, согласен, тут эффекта побольше. Но вот если 25% мощности — дпм, то выходит выпадение около 13 млрд прибыли. То есть 8,5 остается. P/E = 6,6?
Ответить 0
Доктор25 мая 2022, 12:26
У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.это про то, что мос и тгк1 — имеют отлично сбалансированный спрос. А огк2 чисто электрик с падающий год от года генерацией. Выезжает пока на ДПМах. Если страна оживёт, в теории станции то поднагрузят. Но уж чего чего а ЭЭ в системе избыток присутствует.
Ответить + 1
Анатолий Полубояринов25 мая 2022, 12:22
У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Ответить + 1
Анатолий Полубояринов25 мая 2022, 12:21
ОГК-2 график мощности ДМП
45% выручки ОГК-2 — это реализация мощности.
25% мощности продается про ДМП.
Цена мощности ДПМ в 6-8 раз выше, чем цена старой мощности.

Сделал несложное упражнение — построил график выпадения мощности ДПМ.
Сюда же наложил (красные столбики) мощность с «дельтой ДПМ» — надбавкой к ДПМ на 7й год использования.

Или в виде таблицы:

Пока не смог найти цифры:
👉 доля выручки за мощность, приходящаяся на объекты ДПМ
=> пока не могу понять, как точно оценить падение выручки за мощность с 2025 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, Не столь драмматично выпадает прибыль, ну во всяком случае как все паникуют про это. Мосэнерго пик в 2017 году

Ответить 0
Тимофей Мартынов25 мая 2022, 10:53
ОГК-2 график мощности ДМП
45% выручки ОГК-2 — это реализация мощности.
25% мощности продается про ДМП.
Цена мощности ДПМ в 6-8 раз выше, чем цена старой мощности.

Сделал несложное упражнение — построил график выпадения мощности ДПМ.
Сюда же наложил (красные столбики) мощность с «дельтой ДПМ» — надбавкой к ДПМ на 7й год использования.

Или в виде таблицы:

Пока не смог найти цифры:
👉 доля выручки за мощность, приходящаяся на объекты ДПМ
=> пока не могу понять, как точно оценить падение выручки за мощность с 2025 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить + 2
Приносящий Дефолты24 мая 2022, 19:32
Вопросы по компании ОГК-2
Сегодня, глядя на то, как растут акции ОГК-2, решил проанализировать акции компании. В процессе анализа у меня возникли следующие вопросы:

👉Почему цена реализации новой мощности так резко подскочила в 2021 году с 847,140 руб до 1,156,031 руб МВт/мес в 2022 году?
👉Компания построила по ДПМ 4400 МВт новой мощности. Можно как-то понять, какая доля этой мощности оплачивается по тарифу?

👉Почему компания держит на балансе так мало кэша, а все свободные средства одалживает материнской структуре (ГЭХу)?
👉В отчетности не нашёл ставку по которой ОГК-2 выдает займы ГЭХу. Финансовые доходы ОГК-2 не совпадают с рыночной ставкой
👉Займы ГЭХу вернутся когда-нибудь обратно?

p.s. Походу главная причина роста в том, что в приложении Тинькофф Инвестиции по ОГК-2 поставили запись в разделе Дивиденды: «24 июня 2022 г. 0,097 р. доход 20,79%». Народ не понимает, что это прогноз и тарит)) Об этом кстати написал человек на нашем форуме акций ОГК-2

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, да вроде давно есть информация.
ГЭХ строит завод, чтобы не у немцев ГТ покупать, а свои производить и сначала себя обеспечить, а потом сделать под заказ для Т-Плюс и ЭН-Плюс. Ну и про дивиденды ходят слухи внутри компании. Нынче большую тринадцатую выплатили в энергокомпаниях.
А вот пассивность цены акций ТГК-1 выглядит странно.
Ответить + 1
Анатолий Полубояринов24 мая 2022, 19:10
Вопросы по компании ОГК-2
Сегодня, глядя на то, как растут акции ОГК-2, решил проанализировать акции компании. В процессе анализа у меня возникли следующие вопросы:

👉Почему цена реализации новой мощности так резко подскочила в 2021 году с 847,140 руб до 1,156,031 руб МВт/мес в 2022 году?
👉Компания построила по ДПМ 4400 МВт новой мощности. Можно как-то понять, какая доля этой мощности оплачивается по тарифу?

👉Почему компания держит на балансе так мало кэша, а все свободные средства одалживает материнской структуре (ГЭХу)?
👉В отчетности не нашёл ставку по которой ОГК-2 выдает займы ГЭХу. Финансовые доходы ОГК-2 не совпадают с рыночной ставкой
👉Займы ГЭХу вернутся когда-нибудь обратно?

p.s. Походу главная причина роста в том, что в приложении Тинькофф Инвестиции по ОГК-2 поставили запись в разделе Дивиденды: «24 июня 2022 г. 0,097 р. доход 20,79%». Народ не понимает, что это прогноз и тарит)) Об этом кстати написал человек на нашем форуме акций ОГК-2

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, www.gazprom.ru/press/news/reports/2011/kruglov-cash-pooling/
Давно газпром расписал как он работает с деньгами дочек внучек. cash pooling — это система, которая дает возможность головной организации оперативно распоряжаться средствами на счетах компаний, входящих в группу. То есть cash pooling— это централизованное управление денежными потоками внутри группы.
Ответить + 1
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 18:34
Вопросы по компании ОГК-2
Сегодня, глядя на то, как растут акции ОГК-2, решил проанализировать акции компании. В процессе анализа у меня возникли следующие вопросы:

👉Почему цена реализации новой мощности так резко подскочила в 2021 году с 847,140 руб до 1,156,031 руб МВт/мес в 2022 году?
👉Компания построила по ДПМ 4400 МВт новой мощности. Можно как-то понять, какая доля этой мощности оплачивается по тарифу?

👉Почему компания держит на балансе так мало кэша, а все свободные средства одалживает материнской структуре (ГЭХу)?
👉В отчетности не нашёл ставку по которой ОГК-2 выдает займы ГЭХу. Финансовые доходы ОГК-2 не совпадают с рыночной ставкой
👉Займы ГЭХу вернутся когда-нибудь обратно?

p.s. Походу главная причина роста в том, что в приложении Тинькофф Инвестиции по ОГК-2 поставили запись в разделе Дивиденды: «24 июня 2022 г. 0,097 р. доход 20,79%». Народ не понимает, что это прогноз и тарит)) Об этом кстати написал человек на нашем форуме акций ОГК-2

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 18:22
По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.
t.me/xtxixty/1567

Кто-нить понимает на чем прибыль ОГК2 вырастет на 90%?

Тимофей Мартынов, эти ребята считают юнипро перепроданной. Уже одно это ставит под сомнение весь их прогноз

Доктор Силберман, а ты думаешь Юнипро отстой?
типа плохо кончит?
купит ее Сечин и больше ничего не будет платить?

Тимофей Мартынов, юнипро по набору и расположению станций — норм. А весь отстой связан со следующим:
1. Сильно завышенная и раздутая цена
2. Иностранный мажоритарий.
Первое приходит в норму. И если второе отвалит — будет огонь.
Какие ещё есть плюсы? Финское лобби помогло притянуть много дпм2. Это хорошо. Если огк2 заберёт себе эти станции, которые по дпм2, то это поддержит показатели самой огк при окончании дпм.
Если купит кто-то ещё- тут появятся вопросы. Кто знает что там на уме у них будет. Гэх, хотя бы понятен

Доктор Силберман, спасибо за мнение
Ответить 0
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 18:22
Кто-нибудь понимает, какая доля мощности ДПМ блока оплачивается по тарифу?
Например блок 330 МВт, за сколько из этих мегаватт компания получает плату?
Ответить 0
Доктор24 мая 2022, 18:20
По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.
t.me/xtxixty/1567

Кто-нить понимает на чем прибыль ОГК2 вырастет на 90%?

Тимофей Мартынов, эти ребята считают юнипро перепроданной. Уже одно это ставит под сомнение весь их прогноз

Доктор Силберман, а ты думаешь Юнипро отстой?
типа плохо кончит?
купит ее Сечин и больше ничего не будет платить?

Тимофей Мартынов, юнипро по набору и расположению станций — норм. А весь отстой связан со следующим:
1. Сильно завышенная и раздутая цена
2. Иностранный мажоритарий.
Первое приходит в норму. И если второе отвалит — будет огонь.
Какие ещё есть плюсы? Финское лобби помогло притянуть много дпм2. Это хорошо. Если огк2 заберёт себе эти станции, которые по дпм2, то это поддержит показатели самой огк при окончании дпм.
Если купит кто-то ещё- тут появятся вопросы. Кто знает что там на уме у них будет. Гэх, хотя бы понятен.

Ну, т.е. я не считаю юнипро перепроданной по текущей цене. Скорее наоборот.
Ответить 0
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 18:20
В мобильном приложении Тинкофф Инвестиции для акций ОГК-2 стоит такая запись в разделе «Дивиденды»: 24 июня 2022 г. 0,097 р. доход 20,79%.

Может быть на этом акции попёрли в рост?
Никаких подтверждений про 0,097 руб. по другим источникам я не нашел. Возможно, это прогнозные дивиденды. Но, в приложении они выглядят так, как будто их уже утвердили.

Евгений Кислицын, вполне кстати может быть)
типа пульсята начали тарить
спасибо за версию!
Ответить 0
Лыжник24 мая 2022, 18:11
В мобильном приложении Тинкофф Инвестиции для акций ОГК-2 стоит такая запись в разделе «Дивиденды»: 24 июня 2022 г. 0,097 р. доход 20,79%.

Может быть на этом акции попёрли в рост?
Никаких подтверждений про 0,097 руб. по другим источникам я не нашел. Возможно, это прогнозные дивиденды. Но, в приложении они выглядят так, как будто их уже утвердили.
Ответить + 2
Олег Кузьмичев24 мая 2022, 17:39
Почему-то у ОГК-2 в 2021 году сильно подросла цена на новую мощность

Тимофей Мартынов, дпм эффект, он не вечен

Олег Кузьмичев, у ТГК-1 цена на новую мощность например всего +0,5% по итогам 2021 года

Тимофей Мартынов, может ещё от региона зависит, они же там грозненскую станцию построили. Премия за Чечню 😁

Олег Кузьмичев, прикупят станции юнипро, по которым дпм2 вот и рост прибылей будет, а потом… потом придумают ещё что-нибудь.
По сравнению с огк2, у тгк1 более прозрачные перспективы в плане заработка. Там дпм уже сошло на нет почти

Доктор Силберман, интер РАО же основной кандидат на покупку юнипро.
Ответить 0
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 17:38
По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.
t.me/xtxixty/1567

Кто-нить понимает на чем прибыль ОГК2 вырастет на 90%?

Тимофей Мартынов, эти ребята считают юнипро перепроданной. Уже одно это ставит под сомнение весь их прогноз

Доктор Силберман, а ты думаешь Юнипро отстой?
типа плохо кончит?
купит ее Сечин и больше ничего не будет платить?
Ответить 0
Доктор24 мая 2022, 17:24
Почему-то у ОГК-2 в 2021 году сильно подросла цена на новую мощность

Тимофей Мартынов, дпм эффект, он не вечен

Олег Кузьмичев, у ТГК-1 цена на новую мощность например всего +0,5% по итогам 2021 года

Тимофей Мартынов, может ещё от региона зависит, они же там грозненскую станцию построили. Премия за Чечню 😁

Олег Кузьмичев, прикупят станции юнипро, по которым дпм2 вот и рост прибылей будет, а потом… потом придумают ещё что-нибудь.
По сравнению с огк2, у тгк1 более прозрачные перспективы в плане заработка. Там дпм уже сошло на нет почти
Ответить + 3
Доктор24 мая 2022, 17:21
По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.
t.me/xtxixty/1567

Кто-нить понимает на чем прибыль ОГК2 вырастет на 90%?

Тимофей Мартынов, эти ребята считают юнипро перепроданной. Уже одно это ставит под сомнение весь их прогноз
Ответить 0
Олег Кузьмичев24 мая 2022, 17:14
Почему-то у ОГК-2 в 2021 году сильно подросла цена на новую мощность

Тимофей Мартынов, дпм эффект, он не вечен

Олег Кузьмичев, у ТГК-1 цена на новую мощность например всего +0,5% по итогам 2021 года

Тимофей Мартынов, может ещё от региона зависит, они же там грозненскую станцию построили. Премия за Чечню 😁
Ответить + 1
Олег Кузьмичев24 мая 2022, 17:13
Почему-то у ОГК-2 в 2021 году сильно подросла цена на новую мощность

Тимофей Мартынов, дпм эффект, он не вечен

Олег Кузьмичев, нет под рукой графика ДПМ по энергоблокам ОГК-2?

То что ДПМ эффект оно понятно.
Непонятно почему цена на новую мощность так выросла.

Тимофей Мартынов, так оно от офз зависит вроде, в 20 была тухлая доходность. Графика нет, по памяти там с 24 года все плохо будет, а с 22 врлде уже некоторые станции заканчивают платежи
Ответить 0
Тимофей Мартынов24 мая 2022, 17:13
Почему-то у ОГК-2 в 2021 году сильно подросла цена на новую мощность

Тимофей Мартынов, дпм эффект, он не вечен

Олег Кузьмичев, у ТГК-1 цена на новую мощность например всего +0,5% по итогам 2021 года

Ответить 0

←63 64 656667 68 69 →

ОГК-2 - факторы роста и падения акций

До 3 кв 2024 г. выплаты по ДПМ будут еще достаточно высокими (22.07.2021)
Выработка электроэнергии с начала 2023 г. +7,5%, в 3 квартале +10,8% (16.10.2023)
Дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ и МСФО (16.10.2023)

Одобрена доп.эмиссия 13.10.23г., в итоге-уставной капитал увеличится на 43,72% (16.10.2023)
Пик платежей ДПМ пройден, а с конца 2024г. уменьшится в разы, а значит, резко снизится чистая прибыль (16.10.2023)

⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.

ОГК-2 - описание компании

ПАО «ОГК-2» - ведущая компания тепловой генерации в составе 11 действующих и одной строящейся электростанции суммарной установленной мощностью 20 ГВт. Филиалы компании в 2015 г. произвели 64 млрд кВтч электроэнергии (около 6% выработки электроэнергии в России). Топливный баланс: 65% — газ, 35% — уголь.

В состав Компании входят: Сургутская ГРЭС-1, Рязанская ГРЭС, Киришская ГРЭС, Ставропольская ГРЭС, Новочеркасская ГРЭС, Троицкая ГРЭС, Красноярская ГРЭС-2, Череповецкая ГРЭС, Серовская ГРЭС, Псковская ГРЭС и Адлерская ТЭС.

Контролирующим акционером компании является ООО «Газпром энергохолдинг» (100-процентное дочернее общество ПАО «Газпром»).

Основной контрагент — ЦФР, на который приходится 46% выручки (2017)

Мощность станций: 20ГВт
Новые мощности (ДПМ): 20%
Топливо: газ (65%) уголь (35%)

график выхода из 10летнего срока ДПМ мощностей