НОВАТЭК акции

В этом разборе мы детально посмотрим, что происходит с Новатэком, от его гигантских запасов и мощных СПГ-заводов до главной проблемы, которая мешает всему этому превратиться в деньги. Разберем, как санкции ударили по логистике и прибыли, и главное – какие драйверы и риски будут определять цену акций в 2026 году.

1. Распределение акционерного капитала и управление.

Новатэк – публичная компания, акции которой торгуются на Московской бирже, но фактический контроль сосредоточен в руках узкого круга акционеров. По последним данным: Леонид Михельсон владеет 24,76 %, Геннадий Тимченко – 23,49 %, TotalEnergies – 19,4 %, Газпром – 9,99 %, а все прочие инвесторы суммарно – 22,36 %.

На практике это значит, что стратегическое управление компанией почти полностью зависит от решений двух частных акционеров – Михельсона и Тимченко. TotalEnergies, хоть и держит значимый пакет, фактически ограничена санкциями и не участвует активно в управлении. Газпром играет пассивную роль, влияя на стратегию минимально.

Мировой рынок СПГ в ближайшие годы ожидает крупнейшее расширение за всю историю наблюдений. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), в 2025–2030 гг. ввод экспортных мощностей достигнет 300 млрд куб. м — против менее 100 млрд куб. м в 2020–2024 гг. и менее 200 млрд куб. м в 2015–2019 гг. С учётом сокращения поставок с действующих проектов совокупные глобальные мощности вырастут с 565 млрд куб. м в 2024 г. до 830 млрд куб. м к 2030 г. Для сравнения, мировой спрос в 2024 г. составил 560 млрд куб. м.

Около половины новых мощностей строится в США, ещё четверть — в Катаре. Запуск новых заводов также ожидается в Канаде, Австралии и других странах. МЭА отмечает, что примерно 75% новых объёмов придутся на гибкие поставки, не привязанные жёстко к пункту назначения.

С 2015 г. рост потребления СПГ вдвое опережает спрос на трубопроводный газ. Развитие рынка СПГ расширило географию мировой торговли и привело к появлению новых направлений для экспортеров.

Всего в январе — сентябре 2025 года США экспортировали около 3,909 трлн куб. футов СПГ (110,6 млрд куб. м), что на 22% выше показателя аналогичного периода предыдущего года. Экспорт в Европу с начала года составил 74,5 млрд куб. м СПГ (67% от общего объема), в Азию — около 20,4 млрд куб. м (18,5% от общего объема). Поставки в Европу выросли на 66% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, а в Азию — упали на 41%. Транспортировка американского СПГ в Африку увеличилась в четыре раза — до 8,4 млрд куб. м.

Главными странами-импортерами американского СПГ в мире за девять месяцев стали — Нидерланды (507,1 млрд куб. футов, или 14,4 млрд куб. м), Франция (404,8 млрд куб. футов, или 11,5 млрд куб. м), Египет (290,5 млрд куб. футов, или 8,2 млрд куб. м), Испания (279,2 млрд куб. футов, или 7,9 млрд куб. м) и Италия (263,4 млрд куб. футов, или 7,5 млрд куб. м).

США в сентябре экспортировали 451,7 млрд куб. футов (около 12,8 млрд куб. м СПГ). Экспорт СПГ в сентябре оказался на 0,1% выше, чем в августе, и на 24,4% больше, чем в сентябре 2024 года. Всего было отправлено 135 танкеров с СПГ.

Несмотря на рост последних дней не случилось принципиальных изменений, в том числе и в Новатэке. 

Обратите внимание, как цена лишь достигла границы нисходящих вил и не более. 

По сути мы в очередной раз всем рынком тестируем возможность выйти в более глубокую восходящую коррекцию. Итог будет определен способностью выйти из вил. 

То есть локально здесь может быть сделка и даже в лонг при условии выхода + консолидации для последующего входа. Но даже в этом случае целью будут прошлые максимумы в районе 1300.0.

Если нет, бумага снова выйдет к накоплению в области 980.0-1080.0

  Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Президент Турции на прошлой неделе сообщил, что на 24 ноября у него запланирован телефонный разговор с российским коллегой. Он назвал одной из тем переговоров урегулирование конфликта на Украине. Также Реджеп Тайип Эрдоган хочет рассмотреть возобновление черноморской зерновой инициативы. Кремль подтвердил, что сегодня президенты двух стран созвонятся, но темы предстоящей беседы не раскрыл.

На прошлой неделе стали известны подробности плана президента США Дональда Трампа по Украине. Он включает 28 пунктов, в том числе отказ НАТО размещать войска на Украине, а также признание Крыма, Донецкой и Луганской областей де-факто российскими. Евросоюз подготовил встречный план из 24 пунктов.

www.kommersant.ru/doc/8228881

• Мы полагаем, что рынок обращает внимание в основном на геополитику и пока не отразил в цене такие корпоративные новости, как увеличение объемов экспорта в Китай и Турцию, планируемое на 2026–2028 гг. повышение тарифов сверх инфляции и сокращение капзатрат, заложенное в новом бюджете Газпрома на следующий год.

• Стабильные отгрузки сжиженного газа с проекта НОВАТЭКа «Арктик СПГ 2» указывают на то, что он приносит доходы и что в 2026–2027 гг. можно будет задействовать больше мощностей.

• Мы полагаем, высокий спрос со стороны потребителей в Азии и увеличение производственных издержек не позволят ценам на СПГ сильно упасть в 2026–2030 гг.

Источник

В октябре 2025 года японский рынок СПГ развернулся вверх после пяти месяцев снижения. Импорт достиг 5,85 млн тонн, что на 11% выше прошлого года. Данные министерства финансов показывают, что внутренний спрос начал оживляться на фоне подготовки к зиме. Коммерческие запасы прибавили 120 тыс. тонн, а промежуточные оценки ноября указывают уже на рост почти на 250 тыс. тонн. Покупатели явно стремятся создать подушку безопасности после летнего сокращения поставок.

Структура импорта меняется неравномерно. Российские объемы в октябре составили 538 тыс. тонн против 551 тыс. тонн годом ранее, но с начала года поставки выросли на 4%, до 4,83 млн тонн. На результат влияет стабильная работа “Сахалинской энергии”, “Ямал СПГ”, “Портовой” и “Высоцка”. На фоне высокой загрузки российских проектов Япония сохраняет интерес к долгосрочным контрактам, поскольку они обеспечивают предсказуемую цену и логистику.

Поток из США сокращается быстрее ожиданий. В октябре он упал на 13%, с начала года снижение уже 35%.

Япония, один из крупнейших покупателей сжиженного природного газа в мире, в октябре 2025 года импортировала 5,848 млн тонн СПГ, что на 11% больше, чем годом ранее (5,292 млн тонн), сообщило министерство финансов страны.

Ранее поставки снижались пять месяцев подряд. С начала года закупки составили 53,773 млн тонн (-1,3%).

В октябре японские импортеры немного нарастили коммерческие запасы (на 120 тыс. тонн), промежуточные результаты ноября показывают их рост еще на ощутимые 250 тыс. тонн.

Импорт СПГ из России в октябре составил 538 тыс. тонн (годом ранее была 551 тыс. тонн).

С начала года поставки российского СПГ в Японию выросли на 4% — до 4,825 млн тонн. Крупнотоннажный СПГ в РФ производят заводы «Сахалинской энергии» (совладельцы - «Газпром», Mitsui и Mitsubishi), «Ямал СПГ » (участники - «НОВАТЭК», TotalEnergies, китайские CNPC и SRF), «Газпром СПГ Портовая» и «Криогаз-Высоцк».

Поставки из США в Японию в отчетном месяце снизились на 13% — до 441 тыс. тонн, с начала года сократились на 35% — до 3,348 млн тонн.

НОВАТЭК снизил цены на сжиженный природный газ со своего проекта «Арктик СПГ 2» для китайских импортеров на 30-40%, как сообщило агентство Reuters. Напомним, что заводы проекта «Арктик СПГ 2» находятся под санкциями США, что значительно осложнило сбыт продукции этих заводов, однако, Китай согласился приобретать российский СПГ с проекта НОВАТЭКа со значительной скидкой.

Всего с августа текущего года в Китай с проекта «Арктик СПГ 2» было отправлено через Севморпуть 14 танкеров со сжиженным газом общим объемом, по оценке Kpler, в 0,84 млн тонн СПГ, при этом с завода «Ямал СПГ» в Китай было экспортировано около 2 млн тонн сжиженного природного газа. Поскольку себестоимость добычи газа на Ямале, как оценили в НОВАТЭКе, в несколько десятков раз ниже себестоимости добычи сланцевого газа в США, топливо с «Ямал СПГ» является по цене одним из самых конкурентоспособным в мире, и это значит, что у НОВАТЭКа есть возможности для снижения цен с проекта «Арктик СПГ 2» для цели увеличения спроса.

Компания начала производство СПГ на заводе в декабре 2023 года. Первая партия топлива была доставлена в Китай 28 августа. Всего китайская сторона получила 14 партий СПГ со скидками до 40%, пишет Reuters.

Партии продавались по цене не более $32 млн, отмечает агентство. При этом рыночная стоимость СПГ превышает $44 млн. По словам собеседника агентства, такое снижение стоимости может подорвать планы США по заключению сделок с Китаем о поставках СПГ.

«Арктик СПГ-2» находится на Гыданском полуострове. Производительность завода — 19,8 млн т СПГ в год. В 2023 году «Арктик СПГ-2» попал под санкции США. По данным Kpler, в этом году в Китай было доставлено 840 тыс. т топлива с завода. Все партии экспортировались через Севморпуть на терминал Beihai. С другого завода НОВАТЭКА — «Ямал СПГ» — в этом сезоне в Китай было отправлено 1,96 млн т топлива. Это на 18% меньше год к году.

www.kommersant.ru/doc/8212276

Новатэк — одна из крупных частных газовых компаний страны, которая занимается добычей и продажей природного газа и сжиженного природного газа (СПГ). Да, в обычном газе компания уступает Газпрому. Но в СПГ, без которого будущего у российского газового экспорта просто нет, Новатэк — несомненный лидер. И многое из того, что мы будем видеть на рынке через 5–10 лет, будет зависеть именно от него.

Основные месторождения компании сосредоточены в Западной Сибири и ХМАО. Запасов газа подтверждено на ближайшие 20 лет, этих запасов хватит переждать любые санкции.

Флагманский проект компании — Арктик СПГ-2, который уже частично введён в эксплуатацию. Проект сложный, дорогой, политически чувствительный, но он развивается, и именно он формирует большую часть будущего роста компании.

Бумаги Новатэка торгуются на Московской бирже под тикером NVTK. Компания входит в основной бенчмарк биржи с весом около 4,7%, что отражает значимость эмитента в структуре российского рынка.

Импорт сжиженного природного газа (СПГ) в страны Европы, включая Великобританию и Турцию, в январе–октябре 2025 года вырос на 30% по сравнению с прошлым годом и достиг 105,4 млн тонн, сообщает ФСЭГ. Это уже превысило общий объем импорта за 2024 год (101,2 млн т). В октябре поставки СПГ увеличились в 1,5 раза — до 11,18 млн т, что стало рекордом для месяца с марта 2025 года.

Рост поставок связан с увеличением потребления газа, сокращением трубопроводного импорта и активным заполнением подземных хранилищ газа (ПХГ). В январе–октябре 2025 года страны ЕС и Великобритания увеличили потребление на 4%, до 292 млрд куб. м. При этом трубопроводный импорт газа в ЕС снизился на 9%, а добыча газа в регионе уменьшилась на 4%.

Наибольший рост импорта СПГ зафиксирован в Бельгии, Германии, Италии, Нидерландах, Испании, Турции и Великобритании. Единственная страна, сократившая закупки, — Франция.

В то же время мировой импорт СПГ за январь–октябрь вырос на 5%, до 357,3 млн т, несмотря на снижение спроса в Азиатско-Тихоокеанском регионе (–4,5% за 10 месяцев). В октябре мировой импорт СПГ достиг 37 млн т, что является месячным рекордом. В АТР поставки сократились на 5% до 22,7 млн т, главным образом из-за снижения спроса в Китае, Южной Корее и Пакистане.

15.11.2025 СПГ газовоз Маран Газ Коронис прибыл на СПГ-терминал Янцзян в провинции Гуандун, что свидетельствует о начале ввода его в эксплуатацию. 

Первая очередь терминала имеет начальную мощность по регазификации в 2,8 млн тонн в год и 320 тысяч кубометров для хранения СПГ. Вторая фаза – мощность по регазификации в 3,2 млн тонн в год и 480 тысяч кубометров для хранения СПГ. 

Янцзян будет обслуживать в основном провинцию Гуандун, но в зимнее время он также может обслуживать район Большого залива Гуандун–Гонконг–Макао.

Торги 18 ноября на российских фондовых площадках начались ростом на фоне анонса визита президента Украины в Турцию для активизации переговоров по мирному урегулированию. К 12:30 мск индекс Мосбиржи вырос на 2,15%, до 2565 пунктов, РТС поднялся на 2,14%, до 996, индекс голубых фишек прибавил 2,28%.

В лидеры роста вышли СПБ Биржа (+5,09%), МКБ (+5,08%), Татнефть (+4,3%) и НОВАТЭК (+3,72%). В аутсайдерах оказались Светофор Групп (-6,25%), Европлан (-3,12%), SFI (-2,56%) и ПИК (-1,28%).

Акции СПБ Биржи позитивно реагируют на появление на площадке возможности инвестировать в инновационные быстрорастущие компании и стартапы, представленные на платформах ИнвестТех Будущего, так как в перспективе должно увеличить комиссионные доходы биржи.

Поддержку котировкам Татнефти оказывают новости об утверждении дивиденда в размере 8,13 руб. на оба типа акций с доходностью 1,6% годовых.

Покупки в ценных бумагах НОВАТЭКА обусловили новости о рассмотрении Госдумой освобождения прибыли российских судовладельцев, специализирующихся на перевозках СПГ, от налогов до 31 декабря 2031 года

Китай в сентябре 2025 года импортировал суммарно (по трубопроводам и в виде СПГ) 12,713 млрд куб. м природного газа, что на 7,3% ниже, чем годом ранее (13,71 млрд куб. м), сообщает Главное таможенное управления КНР.

Сентябрь в газовой статистике страны выглядит по-особому: жара постепенно спадает, но холода еще далеко; на импортных газопроводах проводится плановое техобслуживание. Все это является объективными предпосылками к снижению показателей по сравнению с соседними месяцами.

По трубе Китай получает газ из пяти стран: России, Казахстана, Туркмении, Узбекистана и Мьянмы. В общей сложности в сентябре 2025 года страна получила по трубопроводам 5,215 млрд куб. м природного газа, что на 1% больше, чем за сентябрь 2024 года (5,187 млрд куб. м).

СПГ в сентябре 2025 года было принято 5,76 млн тонн СПГ (в регазифицированном состоянии это 7,49 млрд куб. м газа), что на 12% меньше, чем годом ранее.

Россия является одним из крупнейших поставщиков СПГ в Китай. Крупнотоннажный СПГ в РФ производят заводы «Сахалинской энергии» (совладельцы - «Газпром», Mitsui и Mitsubishi), «Ямал СПГ» (участники - «НОВАТЭК», TotalEnergies, китайские CNPC и SRF), «Газпром СПГ Портовая» и «Криогаз-Высоцк».

СПГ-завод «Ямал СПГ» НОВАТЭКа впервые за много лет подошёл к зиме без начала рейдовых перевалок «борт-в-борт» у острова Кильдин. По данным Kpler, к середине ноября не была проведена ни одна перегрузка, хотя после запрета STS-операций в Европе завод должен был перенести перевалку в российские воды ещё в октябре — начале ноября.

Отсутствие перевалки пока не влияет на текущий график отгрузок: танкеры Arc4 продолжают ходить в Сабетту под сопровождением ледоколов. Однако ключевой момент наступит в декабре — ледовые условия в порту сделают вход Arc4 невозможным даже с проводкой, и тогда отсутствие перевалки может привести к сбоям.

Перегрузка СПГ в Кильдине — единственный способ оптимизировать работу флота Arc7, который может самостоятельно ходить во льдах, и разгружать его на танкеры меньшего ледового класса. До введения европейского запрета перевалка велась в Зебрюгге и Монтуар-де-Бретань и начиналась обычно уже в сентябре–октябре.

Сейчас флот «Ямал СПГ» включает 14 газовозов Arc7, семь Arc4 и четыре судна без ледового класса.