НОВАТЭК акции

​​🇷🇺Рынок сегодня пытается развернуться после вчерашней коррекции. Эмоциональный выдался денек. Причем уже ясно, что падение было вызвано скорее техническими паттернами и усталостью инвесторов ждать пробоя сопротивления на 3250 п. по индексу Мосбиржи. 

Карта рынка сегодня окрасилась в зеленый цвет, за исключением отдельных историй. Новатэк теряет в моменте 1,4% и приближается к уровню поддержки на 1300 рублей. Внешняя конъюнктура не самая лучшая, но ниже 1300 я возобновлю покупки дивидендного аристократа. 

🥝Qiwi также скромно снижается после вчерашних планок на новостях об отзыве лицензии. Я бы мог прокомментировать эту ситуацию, но зачем? Руководство компании уже сделало свой выбор в пользу NASDAQ, поэтому «это» мне более не интересно.

Вот Европлан гораздо интереснее для меня. Правда осталось дождаться подробностей планируемого IPO. А вот материнская компания ЭсЭфАй дожидаться не стала. Сегодня на новостях еще прибавляет 20%, показав безумный роста всего за 1,5 месяца в 130%. Я отлично прокатился на этой истории, вышел из нее и теперь просто наблюдаю со стороны.

что-то мало желающих дивиденды

ну чо? стопы в втб собрал финам? ждем новатэковские и потом уже можно вверх думать?

Добыча газа на Арктикгазе (СП Новатэка и Газпромнефти) в 2023г составила 15,3 млрд кубов (+1,8% г/г), добыча жидких углеводородов снизилась на 1,2% до 4,3 млн т

Добыча указана как доля в совместном предприятии, таким образом, всего «Арктикгаз» в 2023 году добыл 30,6 млрд куб. м газа и 8,6 млн т жидких углеводородов.

«Юрхаровнефтегаз» (100% у «НОВАТЭКа») в прошлом году снизил добычу газа на 0,3% — до 22,9 млрд куб. м, извлечение жидких углеводородов выросло на 30% — до 2,1 млн т.

«НОВАТЭК-Таркосаленефтегаз» увеличил добычу газа на 3,1% — до 21,5 млрд куб. м, жидких углеводородов на 7,9% — до 3,5 млн т.

В 2023 году «НОВАТЭК» вел коммерческую добычу углеводородов на 27 месторождениях. Суммарная добыча природного газа с учетом доли в добыче совместных предприятий составила 82,39 млрд куб. м, на 0,3% выше, чем в предыдущем году. Доля жирного газа в суммарной добыче составила 84,7%, отмечает «НОВАТЭК». Добыча жидких углеводородов с учетом доли в добыче совместных предприятий составила 12,37 млн т, что на 3,6% выше, чем в 2022 году.

В апреле 2023 г. стало известно, что «Новатэк» планирует купить долю Shell (27,5%) в СПГ-проекте «Сахалин-2». «Новатэк» подал заявку в Правительство, и проведение сделки было согласовано. Но с тех пор соглашение так и не было заключено. В посте разберем подробнее, что будет с долей Shell в «Сахалине-2».

Shell списала долю в «Сахалине-2», но не продала ее

«Сахалин-2» — СПГ-проект, на котором было произведено 11,5 млн т СПГ в 2022 г. и 10 млн т в 2023 г. Для сравнения: на проекте «Новатэка» «Ямал СПГ» (доля «Новатэка» — 50%) объем производства составляет 20-21 млн т/год. Акционеры проекта «Сахалин-2» — Газпром (50%), Mitsui (12,5%), Mitsubishi (10%) и Shell (27,5%).

В августе 2022 г. оператор проекта был перерегистрирован с Бермудских островов в Россию. Вместо компании Sakhalin Energy (через которую акционеры владели долями в проекте) им стала новая компания ООО «Сахалинская Энергия». После этого Shell отказалась от участия в проекте и списала свою долю на балансе, но не продала ее другой компании. Найти нового акционера изначально планировалось в течение 2022 г.

Европейские и китайские импортеры газа увеличивают закупки сжиженного природного газа в Катаре, несмотря на усилия Владимира Путина по убеждению Китая в строительстве нового трубопровода «Сила Сибири-2» и предложения Германии о запуске «Северного потока-2».

Согласно информации от Bloomberg, QatarEnergy, катарская госкорпорация, готовится заключить новые контракты на поставки газа в Китай и Евросоюз.

Крупнейший мировой экспортер СПГ, QatarEnergy, уже имеет 27-летний контракт с китайской СPCC, и планирует подписать аналогичные сделки с Sinopec, TotalEnergies, Eni, Shell, ConocoPhillips и ExxonMobil. Эти компании получили доли в газовом месторождении North Field, обеспечивая поставки газа своим клиентам.

Экспорт катарского газа станет альтернативой российскому в Европе, где поставки «Газпрома» в прошлом году упали до исторически низких уровней.

В свою очередь, предложения Путина о наращивании импорта газа Китаем до 100 млрд кубометров в год пока не нашли поддержки, и Китай не подписал контракт на «Силу-Сибири-2». Пекин требует от России оплаты полного счета за строительство и дополнительных скидок на газ, выставляя себя в сильной позиции в переговорах.

Последний новостной фон так и сжимает пружину для выстрела

НОВАТЭК прилично скорректировался с максимумов октября на 22%, но покупателей особо нет. Хотя ещё недавно многие жалели, что бумага сильно выросла и они не успели набрать нужный объём. В чём негатив и что настораживает инвесторов? Неопределённость никто не любит, а она по всем фронтам:

Производство

Прежде всего нужно понимать, что было главным драйвером для роста компании. Это проект «Арктик СПГ-2», вывод всех трёх линий на проектную мощность способен на 50% увеличить производительность компании (на 19,8 млн тонн СПГ в год). Но в ноябре США добавили «Арктик спг-2» в SDN лист, министр энергетики Джеффри Пайетт заявил, что цель – задушить этот проект. Насколько это получится вопрос открытый, но в декабре иностранные акционеры: французская TotalEnergies (10%), китайские CNPC (10%) и CNOOC (10%) и японцы из Japan Arctic (10%), — объявили форс-мажор по участию в проекте из-за вторичных санкций. В открытую критику американцев, сподобились только коллеги из Китая, смогут ли они на что-то повлиять — скорее нет.

«С точки зрения строительства <...> санкции, я думаю, не сработали», — приводит газета слова специалиста по проектам в области освоения арктических нефтегазовых месторождений Бена Селигмана. Россия «смогла завершить первую производственную линию с незначительными изменениями, и у них есть решение для второй», отметил он.

Восстановление поставок нефтепродуктов заняло около месяца, и мы не ожидаем, что это существенно повлияет на консолидированные результаты компании. По нашим оценкам, месяц простоя терминала мог обойтись НОВАТЭКу примерно в 0,5% EBITDA 2024П. С учетом его долей в СП НОВАТЭК торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,0x против своего 5-летнего среднего значения 7,0x при европейской спотовой цене на газ $380/тыс. куб. м.

Ноаватэку кабзда или выживет?