Мосэнерго акции

На рынке давно присутствовали ожидания снижения прибыли «Мосэнерго», но в последнее время средние оценки несколько ухудшились. Согласно консенсусу Reuters, по итогам 2018 года прибыль упадет на ~30%, в 2019 на 38%. В начале года компания сообщала о том, что готовит пакет компенсирующих мер, но деталей пока нет.

Если «Мосэнерго» оставит норму выплат без изменений на уровне 25-26% прибыли по МСФО, то выплаты в следующем сезоне будут ниже примерно на треть. Ожидаемая дивидендная доходность по выплатам за 2018-2019 на текущий момент составляет 5,3% и 3,3% соответственно, или в среднем 4,3%, что менее выгодно чем в среднем по генерации в России 6,6%. На фоне снижения ожиданий по прибыли и дивидендам ставим рекомендацию на пересмотр.

Malik,

Какую правду? смотрите котировки гмк в 2008 году (7700 если брать прям хай хайов), он уже давно отбил все деньги за эти 10 лет дивидендами и подъемом котировок до 12 тыс в 2014 году и даже сейчас акции вблизи 12 тыс. Причем, с пакетом акций как у Дерипаски — можно влиять на множество процессов через которые можно вывести еще 100500 условных единиц.

Интересно что Федоров покупает именно Мосэнерго, а не ТГК-1 или ОГК-2, которые считаются более интересными по той информации, которая доступна нам, не инсайдерам.

Тимофей Мартынов,
Малик,
Как теперь смотрите на это? Кто такой Федоров, почему покупал на хаях? Обманул? )

Андрей Бажан, у него работа другая, если человек не занимается продолжительный период регулярными инвестициями или спекуляциями на биржевом рынке, то его вряд ли ждет стабильный успех в инвестициях. Будь он хоть семи пядей во лбу и очень успешным человеком в других областях. Яркий пример — покупка Дерипаской ГМК на хаях в 2008 году с последующим снижением котировок в разы.

Интересно что Федоров покупает именно Мосэнерго, а не ТГК-1 или ОГК-2, которые считаются более интересными по той информации, которая доступна нам, не инсайдерам.

Тимофей Мартынов,
Малик,
Как теперь смотрите на это? Кто такой Федоров, почему покупал на хаях? Обманул? )

Интересно что Федоров покупает именно Мосэнерго, а не ТГК-1 или ОГК-2, которые считаются более интересными по той информации, которая доступна нам, не инсайдерам.

Тимофей Мартынов,
Малик,
Как теперь смотрите на это? Кто такой Федоров, почему покупал на хаях? Обманул? )

Интересно что Федоров покупает именно Мосэнерго, а не ТГК-1 или ОГК-2, которые считаются более интересными по той информации, которая доступна нам, не инсайдерам.

Malik, ну так это и есть причины падения бумаг из семейства ГЭХа…

Снижение выручки от ДПМ неблагоприятно скажется на дивидендном потенциале Мосэнерго

Прибыль «Мосэнерго» по МСФО за 1 полугодие 2018 года выросла на 4,8% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 15,23 млрд рублей, сообщила компания.

Выручка увеличилась на 3,3% и составила 107,668 млрд рублей. Увеличение выручки в основном произошло в результате роста отпуска тепловой энергии из-за более низкой температуры наружного воздуха в 1 квартале 2018 года.

Результаты демонстрируют в целом ожидаемое снижение финансовых показателей г/г, что связано, главным образом, с истечением срока действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт в 2018, а также с сокращением производства электроэнергии. Тем не менее мы считаем их умеренно нагевтиными для акций, отмечая резкое снижение EBITDA после впечатляющих результатов 1К18.

У нас нет официальной рекомендации по акциям «Мосэнерго», но подчеркнем, что снижение выручки от ДПМ наряду с увеличением капзатрат и ожидаемой модернизацией турбин Т-250 должны оказать давление на чистую прибыль и FCF компании, что неблагоприятно скажется на ее дивидендном потенциале, который важен для инвестиционного профиля компании, на наш взгляд (дивиденды за 2017 — 0.166 руб. на акцию, доходность 6.7% на дату закрытия реестра).

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, начинается ахинея от аналитиков — акция сложилась на 40% на информации о том, что гипотетически дивиденды снизятся на пару %. И это при том, что в прошлом году существенную часть прибыли вывели из дивидендной базы различными ухищрениями, набивая мошну.

Снижение выручки от ДПМ неблагоприятно скажется на дивидендном потенциале Мосэнерго

Результаты демонстрируют в целом ожидаемое снижение финансовых показателей г/г, что связано, главным образом, с истечением срока действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт в 2018, а также с сокращением производства электроэнергии. Тем не менее мы считаем их умеренно нагевтиными для акций, отмечая резкое снижение EBITDA после впечатляющих результатов 1К18.

У нас нет официальной рекомендации по акциям «Мосэнерго», но подчеркнем, что снижение выручки от ДПМ наряду с увеличением капзатрат и ожидаемой модернизацией турбин Т-250 должны оказать давление на чистую прибыль и FCF компании, что неблагоприятно скажется на ее дивидендном потенциале, который важен для инвестиционного профиля компании, на наш взгляд (дивиденды за 2017 — 0.166 руб. на акцию, доходность 6.7% на дату закрытия реестра).

ПАО «Мосэнерго» публикует промежуточную консолидированную неаудированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2018 года.

Выручка ПАО «Мосэнерго» по итогам 6 месяцев 2018 года увеличилась на 3,3% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 107 млрд 668 млн рублей. Увеличение выручки в основном произошло в результате роста отпуска тепловой энергии из-за более низкой температуры наружного воздуха в I квартале 2018 года.

Переменные расходы по итогам отчетного периода выросли на 3,8% и составили 67 млрд 942 млн рублей. Это произошло вследствие роста расходов на топливо по причине увеличения отпуска тепловой энергии.

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

Malik, а теперь?

Андрей Бажан, пока дохленько всё. Понаблюдаем.

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

Malik, а теперь?

у продавцов лавандоса море! уровни держат жестко

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

Vadim71, ту прямую ссылку не нашёл. См отчёт Мосэнерго за 2010 год стр 3 абзац 4. (в 2018-19 гг уйдёт из ДПМ 1325 МВТ) (40% общего ДПМ Мосэнерго). www.gazenergocom.ru/d/textpage/5c/92/2010_mosenergo.pdf

BILLIONS, Вам стоит посмотреть (прочитать) на сайте Мосэнерго выступление Фёдорова в 2017 году. Там об окончании ДПМ-1 и его последствиях для EBIDA Моси сказано всё.

Может дадите ссылку, если не сложно?

за 4 дня падаем на 10%! неужели в мосэнерго сидели зарубежные фонды… Может, у кого то есть инсайт, чем заболела моська?

BILLIONS, инсайда нет, но у Моси вроде бы самое раннее окончание основных платежей по ДПМ из всех генераторов.

Стэфан Геращенко,

В 2018–2020 годах российские генерирующие и сетевые энергокомпании увеличат свободный денежный поток и рентабельность до рекордных показателей, говорится в прогнозе рейтингового агентства АКРА, с которым ознакомился РБК.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/19/04/2018/5ad72d899a7947de135fa049

за 4 дня падаем на 10%! неужели в мосэнерго сидели зарубежные фонды… Может, у кого то есть инсайт, чем заболела моська?

BILLIONS, инсайда нет, но у Моси вроде бы самое раннее окончание основных платежей по ДПМ из всех генераторов.