Россети Центр и Приволжье акции

а почему такой гэп сегодня? Вроде нет дивгэпа

Буду брать на коррекции с 0.24

Выручка за 6мес2021 выросла до 52.3 млрд руб (+11% к 47 млрд за 6мес2020) на фоне роста обьема передачи электроэнергии и роста тарифов (+3.5%)
Операционные расходы выросли до 43.4 млрд (+7% к 40.7 млрд)
Финансовые расходы снизились до 0.7 млрд (0.9 млрд)
В итоге чистая прибыль выросла до 7.1 млрд руб (5.3 млрд) или до 0.06 руб на акцию (котировки около 0.25 руб)

Долгосрочная дебиторская задолженность выросла до 12.3 млрд (11.2 млрд на начало года)
Краткосрочная дебиторская задолженность снизилась до 14.6 млрд (15.5 млрд)
Долг вырос до 30.8 млрд руб (29 млрд)
EBITDA 14.8 млрд руб (+24% 11.9 млрд)

Операционный денежный поток 9 млрд руб, капзатраты 6.2 млрд, выдача займов 1 млрд, выплаченные дивиденды 2.8 млрд
В результате денежные средства снизились на 0.9 млрд до 0.9 млрд руб

Хорошие финансовые и производственные показатели. История с ТНС Энерго и дебиторской задолженностью далека от завершение, пока только есть определенная стабилизация. Значительно выросли капзатраты.
Тем не менее компания может выплатить неплохие дивиденды за 2021 год и достойна вхождения в дивидендный портфель. Положительной новостью является и решение о включении акций в индексы FTSE.

Прибыль «Россети Центр и Приволжье» по МСФО во 2 квартале 2021 года увеличилась в 2,9 раза — до 2,7 млрд руб.
Выручка во 2 кв выросла на 14,6% — до 24,2 млрд руб. Рост получился за счет увеличения доходов от передачи электроэнергии на фоне роста среднего тарифа на 5%.
Прибыль до налогообложения возросла в 2,9 раза — до 3,5 млрд рублей.
Показатель EBITDA в отчетном периоде увеличился в 1,7 раза — до 6,3 млрд руб
Опер.расходы 21 млрд.руб (+5,3% г/г)
СAPEX – 6,2 млрд.руб.
Чистый долг – 29,9 млрд.руб. (+9,6% г/г)
P/E – 3,54
Долг/EBITDA – 1.33

Обязательства компании составляют 45,74% от активов (немного больше среднего значения сегмента), платёжеспособность 1,46х – лучше сегмента. Окупаемость 4,17х – лучше сегмента. Отношение капитализации к капиталу 0,41х – среднее значение по сегменту. Отношение капитализации к выручке 0,27х – среднее значение по сегменту. Рентабельность компании выглядит привлекательнее средних значений сегмента. Показатель EV/EBITDA 2,62х – один из лучших показателей в сегменте.
В целом компания выглядит привлекательнее сегмента по мультипликаторам.

Вывод
У компании есть 2 основных триггера роста. Во-первых, компания с этого года начнет платить дивиденды 50% от чистой прибыли; во-вторых, компания торгуется немного дешевле сегмента, что в перспективе также повлияет на положительную переоценку компании.

Минусы:
Россети Центр и Приволжье является компанией из сектора коммунальных услуг, который классически считается защитным и маловолатильным. Каких-то прорывных и интересных идей тут найти трудно.

«Россети Центр и Приволжье» Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации — наименование) Публичное акционерное общество «Россети Центр и Приволжье»
1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента ПАО «Россети Центр и Приволжье»
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как вы думаете еще упадет в цене бумага?

Алекс Мага, не в этом году. Если всё будет красиво (отчеты за 2П 2021), див. доха будет красивой (аля Сурпреф)

Как вы думаете еще упадет в цене бумага?

При этом если второе полугодие будет аналогичным, можно рассчитывать на 15-18% дивов от текущих цен

Иськов Игорь, их и МРСК Центра можно брать, при наличии свободных средств. Кроме того, в этом году ходили слухи, что дивики разрешат выплатить Северо-Западу, Уралу и Югу.

HeavyMetal, я как раз и держу МРСК Ц, МРСК ЦП. В прошлом году за день до отсечки продавал, в этом скорее всего буду держать. Уж больно дешево стоят на текущий момент

При этом если второе полугодие будет аналогичным, можно рассчитывать на 15-18% дивов от текущих цен

Иськов Игорь, их и МРСК Центра можно брать, при наличии свободных средств. Кроме того, в этом году ходили слухи, что дивики разрешат выплатить Северо-Западу, Уралу и Югу.

При этом если второе полугодие будет аналогичным, можно рассчитывать на 15-18% дивов от текущих цен