МТС Банк акции

❗️Самый интересный факт в отчете для меня — рост чистой процентной маржи в 4-м квартале до8,1% (!), в 3 кв. было 6,6%.

Хороший знак перед отчетами Совкомбанка и Т, которые будут в середине марта.

 
📊 МТС Банк недорог: P/E = 3,7 и P/BV = 0,5 c потенциальным снижением мультипликаторов в 2026 году, при этом, значимых драйверов тут нет. 

💸 Дивиденды всего 25% от прибыли (96,17 руб. на 1 акцию или 6,9%).  

⚠️ А риски есть — исторический ROE низкий, мажоритарий — АФК Система, прибыль, скор. на выплаты по субордам = 11,3 млрд руб., а не 14,4 млрд руб. 

Поэтому выбираю другие банки.

Почему держу Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/2181

Почему держу Т: t.me/Vlad_pro_dengi/2139

МТС Банк МСФО за 2025 год: Прибыль ₽14,4 млрд (+17,1% г/г) 

МТС Банк 4-го марта опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Ожидаются сильные финансовые результаты и рекордная чистая прибыль.

• Чистый процентный доход мог увеличиться на 9,6% г/г до 45,5 млрд руб.
• Операционная прибыль до резервов под обесценение и налогообложения осталась на уровне прошлого года – 43,8 млрд руб.
• Расходы, связанные с резервами под обесценение кредитного портфеля по амортизированной стоимости, снизились на 17,5% г/г до 25,5 млрд руб.
• Чистая прибыль увеличилась на 9% г/г до 13,46 млрд руб.
• Дивиденд по итогам 2025 года окажется примерно на уровне 2024 г. – 89,7 руб. на акцию

«Выдача POS-кредитов в январе существенно снизилась после некоторой стабилизации во втором полугодии прошлого года. Помимо сезонного фактора, это также объясняется низким аппетитом банков к риску, обусловленным жесткой денежно-кредитной политикой регулятора. Сейчас кредиторы одобряют не более 11-12% заявок на POS-кредиты, ориентируясь, прежде всего, на заемщиков с хорошей кредитной историей и значением показателя долговой нагрузки (ПДН) не более 50%. В этой связи потенциальным заемщикам стоит внимательно следить за своей кредитной историей, не допуская ее ухудшения», сообщил директор по маркетингу НБКИ Алексей Волков.

    С момента поста про МТС банк акции выросли на 12,23% за 4 месяца, индекс финансового сектора MOEXFN вырос на 5,06%, МТС банк обогнал индекс в 2,41 раза. Давайте рассмотрим почему же:

В первую очередь хочется отметить восстановление рентабельности бизнеса, 3кв банк закончил с ROE 24% (без учета субордов), 4кв закончился примерно с такой же прибылью по РСБУ 5,207 млрд против 5,624 млрд в 3 кв, следовательно, ROE в 4кв стремится к 20%, а это очень неплохо для банка с оценкой в 0,5 P/BV.

МТС банк объявил о присоединении банка «Оранжевый» к своему дочернему ЭКСИ-банку. В результате процедуры, которая завершится во втором квартале 2026 года, банк «Оранжевый» прекратит свою деятельность, включая обслуживание клиентов в действующем офисе. Об этом сообщили в пресс-службе МТС банка.

• Эдуарда Иссопова, председателя правления 
• Ирины Коликовой, финансового директора
•  Романа Зильбермана, вице-президент по стратегии

Количество выдач POS-кредитов в январе 2026 года снизилось на 15% м/м до 197,9 тыс. В годовом отношении по нулям — в январе 2025 г было выдано 198,68 тыс кредитов — данные Объединенного кредитного бюро (ОКБ).

В денежном выражении снижение на 14% м/м до 13,78 млрд руб, в годовом выражении — рост на 9%.

Акции МТС-Банка оценены справедливо относительно рынка, целевая цена на 12 месяцев 1738 руб. (потенциал 32% с учетом дивидендов). Дивиденды за 2025 ожидаем на уровне 89,3 руб. на акцию, что соответствует 25% чистой прибыли за 2025. Форвардный P/E 2,9х, P/B 0,43х, рентабельность капитала за 2026 (за вычетом субординированных облигаций) 15,5%.

Ожидаем восстановления доходов МТС-Банка после периода высоких ставок за счет роста чистой процентной маржи, комиссионных и прочих доходов при сохранении стоимости риска последних кварталов. Банк — бенефициар ослабления рубля (переоценка ОВП) и снижения ключевой ставки.

Источник

◾ Аналитики SberCIB повысили оценку акций ПАО «МТС Банк» на горизонте 12 месяцев. Целевая цена акции банка выросла с 1 700 руб. до 1 800 руб., что соответствует потенциалу роста 32% к текущему уровню котировок.

◾ При обновлении прогноза аналитики обратили внимание на недавние M&A-сделки банка – приобретение страховой компании и «ЭКСИ-Банк» окажет позитивный эффект на бизнес МТС Банка. Объединение с «ЭКСИ-Банк» позволит получить полный контроль над бизнесом daily banking и повысить удовлетворённость клиентов качеством сервиса.

◾ В SberCIB также пересмотрели прогноз по чистой прибыли банка – аналитики полагают, что по итогам 2025 года показатель может превысить 13,3 млрд рублей, а в 2026 году его рост составит более 30%.

◾ В феврале аналитики SberCIB обновили подборку российских акций средней и малой капитализации, куда входят ценные бумаги компаний с высоким потенциалом роста. МТС Банк, который был включен в топ эмитентов в сентябре 2025 года, сохранил свою позицию в рейтинге.

🏦 Финансовые результаты МТС Банка за девять месяцев 2025 года демонстрируют противоречивый, но обнадеживающий тренд. Агрегированные показатели за период все еще выглядят слабыми, однако данные отдельно за третий квартал дают четкие сигналы о начале мощного восстановления на фоне меняющейся макроэкономической среды. Для инвестора это история переломного момента, когда убыточные факторы прошлого начинают уступать место новым драйверам роста.

📊 Годовые итоги vs. Квартальный прорыв: два разных мира
Если смотреть на 9 месяцев в целом, картина неоднозначна:
Чистая прибыль снизилась на 20,2% из-за высоких расходов на резервы и падения комиссий.
Кредитный портфель сократился на 11%.

Однако ключевые изменения произошли именно в 3 квартале 2025:
Чистая прибыль выросла в 2,4 раза квартал к кварталу.
Рентабельность капитала (ROE) подскочила с 10,7% до 24,4%.
Чистые комиссионные доходы увеличились на 64%.
Чистая прибыль квартала (6 млрд руб.) составила около 50% от всей прибыли 2024 года.

Это указывает на то, что болезненная фаза адаптации к высоким ставкам и формированию резервов, вероятно, завершена.